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Pour de nombreux Américains qui ont déménagé au Portugal au cours de la dernière décennie, le programme de résidence non habituelle (NHR) a rendu la vie là-bas remarquablement avantageuse sur le plan fiscal.
Il proposait un taux fixe de 10 % sur les revenus de retraite et des exonérations sur certains revenus de source étrangère pendant 10 ans – suffisamment longtemps pour que beaucoup puissent s’installer et cesser de trop penser à la suite.
Mais cette période de 10 ans s’écoule étonnamment vite.
Je travaille avec de nombreux clients qui ont postulé de 2017 à 2020 et qui entrent dans la dernière ligne droite de leurs fenêtres NHR. Pour eux, la fin du NHR peut signifier une augmentation forte et permanente de leur taux d’imposition effectif – passant souvent de 10 % à plus de 40 % – s’ils ne se préparent pas au changement.
Regarder les chiffres sur papier suffit à donner envie à certains Américains de fuir le pays, notamment vers les eaux transfrontalières plus conviviales de la France.
La bonne nouvelle, cependant, est qu’avec suffisamment de prévoyance, il est possible de rester confortablement au Portugal et d’éviter ce genre de choc financier.
Comprendre la transition : de l’impôt forfaitaire à la réalité progressive
Tout d’abord : le NHR n’est pas renouvelable. Après 10 ans, vous revenez au système fiscal standard du Portugal, dans lequel le revenu des personnes physiques est imposé progressivement jusqu’à 48 %. Ce changement peut sembler brutal, en particulier pour les Américains habitués à un taux d’intérêt effectif américain plus faible.
Quand commencer à planifier – et pourquoi un délai de cinq ans est idéal
La fenêtre de planification la plus efficace est d’environ cinq ans avant la fin du RNH. C’est alors qu’il est encore temps d’agir des deux côtés de l’Atlantique, en utilisant des stratégies fiscales, d’investissement et de distribution qui facilitent la transition vers la résidence ordinaire.
En pratique, cela signifie revoir la composition des actifs avant et après impôts et décider comment les puiser au cours des années restantes du RNH. De nombreux Américains possèdent un patrimoine important dans des comptes de retraite avant impôts tels que les IRA ou les 401(k).
Bien que ces comptes bénéficient du taux de 10 % du NHR sur les revenus de retraite, ils seront ensuite confrontés au barème d’imposition progressif complet du Portugal.
En revanche, les actifs après impôts tels que les Roth IRA ou les comptes de courtage imposables offrent plus de flexibilité. Cette période est l’occasion d’envisager des conversions Roth progressives ou des distributions IRA limitées pendant que le taux NHR s’applique toujours.
Attendre après son expiration peut vous laisser moins d’options et une exposition plus élevée une fois que la sécurité sociale et les distributions minimales requises (RMD) commenceront.
Pourquoi le timing et la résidence fiscale sont importants
Il est important de se rappeler que les Américains restent tenus de déclarer leurs impôts aux États-Unis, même après être devenus résidents fiscaux ailleurs. Lorsque le NHR prend fin, votre résidence fiscale portugaise ne remplace pas les obligations américaines ; cela leur ajoute une autre couche.
Votre plan fiscal local doit guider votre plan américain, et non l’inverse. La coordination des deux est ce qui vous permet de rester conforme dans les deux pays tout en évitant la double imposition.
Cette coordination est réalisée par le biais de conventions fiscales et de crédits pour impôt étranger, mais ces mécanismes ne fonctionnent correctement que si la planification est intentionnelle. Déclarer correctement après coup ne résoudra pas les problèmes structurels, comme effectuer des retraits importants de l’IRA au cours d’une année alors que vos revenus vous placent déjà dans la tranche d’imposition la plus élevée du Portugal.
Pour les couples ou les individus qui envisagent de rester au Portugal indéfiniment, l’alignement des deux systèmes fiscaux est moins une question d’optimisation que de durabilité, garantissant que votre plan continue de fonctionner lorsque vos sources de revenus et votre traitement fiscal changent simultanément.
Une stratégie qui fonctionne : déplacer les catégories
Considérez votre avoir de retraite comme deux catégories : le revenu et les gains en capital.
Le Portugal impose les revenus progressivement mais applique un taux forfaitaire de 28 % sur la plupart des gains d’investissement. Au cours des dernières années du NHR, l’objectif est d’éviter de trop remplir la tranche de revenus en retirant trop d’argent des comptes avant impôts une fois le NHR terminé.
En pratique, cela peut signifier :
- Conversion de portions d’IRA en Roth IRA annuellement alors que les revenus de pension sont toujours imposés à 10 %
- Réduire l’exposition vers des comptes avant impôts qui seront confrontés à des impôts plus élevés plus tard
- Renforcer la liquidité dans des comptes de placement imposables où les gains sont imposés de manière plus prévisible
L’idée n’est pas de supprimer les impôts mais de les lisser. Considérez-le comme un échange d’efficacité à court terme contre une stabilité à long terme.
Un exemple concret : le plan quinquennal
Un couple américain qui a déménagé à Lisbonne en 2019 est désormais en sixième année de NHR. Leurs revenus sont constitués de la sécurité sociale, des retraits de l’IRA et des dividendes d’un portefeuille d’investissement américain.
Lorsqu’ils sont venus me voir, ils étaient concentrés sur leur budget mensuel, mais n’avaient pas réfléchi à l’évolution de leur situation fiscale dans quatre ans. Dans le cadre du NHR, leur facture fiscale portugaise s’élevait à environ 9 500 € (environ 10 500 $).
Sans planification, ce montant aurait grimpé à plus de 30 000 € (environ 35 000 $) après l’expiration de l’exonération.
Nous avons élaboré un plan de transition sur cinq ans. Chaque année, ils convertissent une partie de leurs fonds IRA en Roth alors que les taux sont bas, et déplacent progressivement une plus grande partie de leurs portefeuilles vers des investissements imposables.
À la fin du NHR en 2029, la plupart de leurs retraits proviendront des Roth IRA et des gains d’investissement imposés au taux forfaitaire de 28 %.
Au lieu d’une augmentation de 20 points de leur taux d’imposition effectif, leur charge globale restera à peu près constante. Le processus n’a pas éliminé les impôts, mais il les a rendus prévisibles, ce qui les a rendus beaucoup moins intimidants à gérer.
Et si vous approchiez déjà de la fin ?
Si votre période RNH est presque terminée, il est toujours utile de la planifier dès maintenant. Comprendre comment les revenus seront traités dans le cadre du régime standard vous aide à budgétiser de manière réaliste et à prioriser les comptes sur lesquels puiser en premier.
Pour certains, il pourrait même être judicieux d’envisager une délocalisation dans un autre pays bénéficiant d’un traitement fiscal plus favorable, comme la France.
Mais pour beaucoup, l’objectif n’est pas de quitter le Portugal, et c’est compréhensible. Dix ans, c’est une période considérable et pour de nombreux expatriés, le Portugal devient un pays qu’ils ne peuvent pas imaginer quitter sans difficulté.
Les plats à emporter
Le Portugal reste un merveilleux endroit pour prendre sa retraite. La météo, les soins de santé et le rythme de vie attirent de nombreux Américains ici pour de bonnes raisons. Mais le programme NHR a toujours été censé être temporaire, et son expiration ne doit pas nécessairement être une crise.
Planifier tôt (idéalement cinq ans avant la fin du délai) vous permet d’adapter votre stratégie fiscale américaine et portugaise en tandem, protégeant ainsi à la fois vos revenus et votre tranquillité d’esprit.
À la fin du programme, la question ne sera plus « Et maintenant ? » Ce sera : « Suis-je prêt ?
Cet article a été écrit et présente les points de vue de notre conseiller collaborateur, et non de la rédaction de Kiplinger. Vous pouvez vérifier les dossiers des conseillers auprès du SECONDE ou avec FINRA.
