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La confiance dans la retraite ne vient pas d’une richesse illimitée. Cela vient du fait d’avoir une structure monétaire qui offre clarté, sécurité et flexibilité, quels que soient les marchés ou la vie.
Une étude de Morningstar montre que les retraités disposant d’un cadre financier clair signalent des niveaux de stress nettement inférieurs à ceux disposant d’actifs équivalents mais sans système organisationnel.
Les retraités les plus confiants ne se contentent pas de détenir un portefeuille diversifié et d’espérer le meilleur. Ils construisent leur argent en couches distinctes, chacune servant un objectif et un horizon temporel spécifiques.
Cette structure crée une sécurité psychologique tout en visant à maintenir la croissance nécessaire pour financer plus de 30 années de retraite.
La segmentation est le fondement d’une gestion confiante de l’argent de la retraite. Plutôt que de considérer l’épargne-retraite comme un pool unique qui doit d’une manière ou d’une autre durer des décennies, les retraités qui réussissent divisent mentalement et souvent littéralement leurs actifs en trois couches ayant des objectifs distincts.
Niveau 1 : Fondation à revenu garanti (couverture à vie)
Le premier niveau établit un plancher de revenu garanti à vie qui couvre les dépenses essentielles : logement, services publics, nourriture, soins de santé, assurance et transports de base. Cette fondation offre une sécurité quelles que soient les conditions du marché.
Sources primaires :
Sécurité sociale. La pierre angulaire du revenu garanti pour la plupart des retraités. Les retraités confiants retardent généralement leur demande jusqu’à l’âge de 70 ans pour maximiser cette prestation viagère ajustée en fonction de l’inflation.
Les retraites. De plus en plus rare, mais les personnes bénéficiant de prestations de retraite choisissent généralement des options de rente viagère plutôt que des sommes forfaitaires, privilégiant la certitude plutôt que le contrôle.
Rentes immédiates. Certains retraités confiants convertissent une partie de leurs actifs en rentes immédiates pour combler les écarts entre la sécurité sociale et les besoins de dépenses essentiels. Si les rentes présentent des inconvénients (illiquidité, risque d’inflation si elles ne sont pas indexées, risque de contrepartie), elles apportent une certitude.
La cible : un revenu garanti couvrant 60 % à 80 % des dépenses essentielles à la retraite. Si la sécurité sociale fournit 40 000 dollars par an et que les dépenses essentielles totalisent 65 000 dollars, l’écart de 25 000 dollars pourrait être comblé par une pension ou une rente, ou financé à partir de la couche 2 avec un degré élevé de confiance.
Des études montrent que les retraités bénéficiant d’un revenu garanti couvrant la plupart des dépenses essentielles sont plus susceptibles de faire état de niveaux élevés de sécurité financière que ceux qui dépendent entièrement des retraits de portefeuille qui fluctuent en fonction des marchés.
Couche 2 : Réserve de stabilité (années 1 à 10)
La deuxième couche couvre la première décennie de dépenses discrétionnaires au-delà de ce qu’offre le revenu garanti. Cette couche donne la priorité à la préservation du capital et à la liquidité plutôt qu’à la croissance.
Composition typique :
Trésorerie et équivalents de trésorerie (années 1 à 3). Comptes d’épargne à haut rendement, fonds du marché monétaire, bons du Trésor et CD à court terme couvrant deux à quatre ans de besoins de dépenses au-delà du revenu garanti. Cela offre une relative certitude pour les dépenses à court terme.
Obligations courtes à intermédiaires (années 4 à 7). Obligations individuelles, échelles d’obligations ou fonds obligataires à courte durée offrant des revenus modestes et des rendements plus élevés que les liquidités tout en maintenant un capital relativement stable.
Fonds équilibrés conservateurs (années 8 à 10). 40 à 50 % d’actions, 50 à 60 % d’obligations, offrant un certain potentiel de croissance tout en limitant la volatilité.
Le bénéfice psychologique de cette couche ne peut être surestimé. Lorsque les marchés s’effondrent de 30 à 40 %, les retraités confiants ne paniquent pas car ils savent que leurs dépenses pour les 10 prochaines années sont planifiées.
Leur plan vise à ne jamais avoir besoin de vendre des actions à des prix déprimés pour financer leurs frais de subsistance.
La structure permet également une efficacité fiscale. Dans les années à faible revenu, les retraités peuvent exploiter cette couche tout en exécutant des conversions Roth. Dans les années où les revenus sont élevés, ils pourraient laisser cela tranquille et dépenser à partir de comptes imposables, récoltant des pertes en capital si elles sont disponibles.
Couche 3 : Portefeuille de croissance (années 11 et plus)
Le troisième niveau se concentre sur la croissance à long terme pour lutter contre l’inflation et financer les années de retraite ultérieures. Avec un horizon de 10 ans avant d’avoir besoin de ces actifs, les retraités confiants peuvent faire face à une volatilité importante.
Composition typique :
Stocks nationaux (40 à 50 % de la couche 3). Diversifié entre grandes, moyennes et petites capitalisations via des fonds indiciels ou des ETF
Actions internationales (20% à 30%). Marchés développés et émergents pour une diversification mondiale
Immobilier (10% à 15%). REIT offrant une protection contre l’inflation et un revenu
Placements alternatifs (0% à 10%). Matières premières, infrastructures ou autres produits de diversification pour investisseurs avertis
L’allocation au sein de la couche 3 devient progressivement plus conservatrice au fil du temps. Une personne de 65 ans peut détenir 80 % d’actions dans la couche 3, mais à 75 ans, cela pourrait passer à 60 % d’actions à mesure que l’horizon temporel se raccourcit.
Cette approche à plusieurs niveaux crée ce que les planificateurs financiers appellent une « trajectoire de descente ». Les actifs deviennent automatiquement plus prudents à mesure que vous en avez besoin, sans nécessiter un timing de marché parfait.
Les retraités confiants ne se contentent pas de structurer leurs actifs par horizon temporel. Ils suivent des séquences de retraits stratégiques qui visent à minimiser les impôts et à maximiser la longévité du portefeuille.
Années 1 à 5 (retraite anticipée, pré-sécurité sociale)
Priorité 1 : Comptes imposables
- Retirer des comptes de courtage imposables pour financer les frais de subsistance
- Récoltez stratégiquement les plus-values dans la tranche de 0% de plus-values si le revenu le permet
- Utiliser les pertes pour compenser les gains en matière d’efficacité fiscale
Priorité 2 : conversions stratégiques Roth
Priorité 3 : Réserves de trésorerie
- Appuyez sur les réserves de liquidités nécessaires pour faire la transition jusqu’à la sécurité sociale
Cette séquence minimise les impôts à vie en profitant des années de faible revenu précédant le début de la sécurité sociale.
Années 6-15 (Sécurité sociale réclamée, avant/début RMD
Priorité 1 : Sécurité sociale
- Fournit une base de revenu garanti ajusté en fonction de l’inflation
Priorité 2 : Distributions caritatives admissibles (le cas échéant)
- Après 70 ans et demi, faites un don directement depuis les IRA à des œuvres caritatives via les QCD, satisfaisant ainsi aux exigences du RMD sans augmenter le revenu imposable.
Priorité 3 : Retraits proportionnels des comptes imposables et à impôt différé
- Retraits de solde pour gérer les tranches d’imposition
- Poursuivre les conversions Roth si les taux marginaux le permettent
Priorité 4 : retraits Roth uniquement si nécessaire pour éviter de sauter des tranches d’imposition
- Préserver les actifs de Roth le plus longtemps possible pour une croissance maximale en franchise d’impôt
Années 16 et plus (période RMD)
Priorité 1 : RMD
Priorité 2 : QCD
- Faites don des montants RMD directement à un organisme de bienfaisance si vous êtes enclin à la charité, ce qui permet de maintenir le revenu imposable à un niveau inférieur.
Priorité 3 : Comptes imposables
- Financer les besoins de dépenses supplémentaires à partir des comptes imposables
Priorité 4 : retraits Roth
- Utilisez les comptes Roth uniquement selon vos besoins, en les préservant pour une croissance maximale en franchise d’impôt et des avantages en matière de planification successorale.
Les recherches montrent qu’un séquencement optimal des retraits peut prolonger la longévité du portefeuille de plus de trois ans – un avantage substantiel qui s’accroît au fil des décennies.
Les retraités confiants rééquilibrent systématiquement leurs comptes, mais ils utilisent les retraits et les dépôts de manière stratégique pour minimiser les impôts et les coûts de transaction.
L’approche :
Réviser tous les trimestres, rééquilibrer chaque année ou lorsque les dérives dépassent 5 %. Vérifiez l’allocation d’actifs chaque trimestre, mais rééquilibrez-la uniquement lorsque les positions se sont considérablement éloignées des objectifs.
Utilisez les distributions pour rééquilibrer. Lorsque vous effectuez des retraits, vendez des positions surpondérées. Cela permet un rééquilibrage sans générer de gains en capital inutiles.
Utilisez les flux de trésorerie entrants pour rééquilibrer. La sécurité sociale, les RMD, les dividendes et les intérêts peuvent être dirigés vers des positions sous-pondérées plutôt que d’être automatiquement réinvestis proportionnellement.
Récolte de pertes fiscales dans les comptes imposables. Vendez les positions perdantes, remplacez-les immédiatement par des investissements similaires (mais pas identiques) et utilisez les pertes pour compenser les gains ailleurs dans le portefeuille.
Évitez de négocier sur des comptes à impôt différé lorsque cela est possible. Les transactions IRA et 401(k) ne déclenchent pas d’impôts immédiats, mais des frais de négociation excessifs érodent toujours les rendements. Minimisez le chiffre d’affaires.
Peut-être plus important encore, les retraités confiants établissent des calendriers d’évaluation réguliers avec leurs conseillers ou mettent en œuvre des systèmes d’auto-évaluation s’ils gèrent de manière indépendante.
Bilans trimestriels :
- Performance du portefeuille par rapport aux indices de référence
- Dépenses par rapport au budget
- Tout changement dans la vie affectant la planification (santé, famille, objectifs)
- Évaluation du rééquilibrage
Bilans annuels :
- Mise à jour complète du plan financier
- Planification fiscale pour l’année à venir
- Optimisation de la sécurité sociale et de l’assurance-maladie
- Enregistrement du plan successoral
- Confirmation de la stratégie de retrait
Revues des événements majeurs de la vie :
- Changements de santé
- Changements familiaux (naissances, décès, mariages, divorces)
- Héritage ou aubaine
- Événements majeurs du marché (diminutions ou gains de plus de 20 %)
- Modifications de la législation fiscale
La cadence de révision elle-même crée la confiance. Les retraités qui vérifient quotidiennement leurs portefeuilles prennent souvent des décisions émotives. Ceux qui révisent systématiquement restent disciplinés tout en restant informés.
Chaque retraité confiant dispose de ce que les planificateurs financiers appellent un « tampon de flexibilité » : des dépenses discrétionnaires planifiées qui peuvent être réduites si les marchés sous-performent sans affecter la satisfaction liée au style de vie.
Exemples :
- Budget voyage. 15 000 $ par année, mais peut être réduit de 8 000 $ à 10 000 $ si nécessaire
- Cadeaux à la famille. 10 000 $ par an, mais peut être réduit ou ignoré temporairement
- Divertissements et loisirs. 8 000 $ par an, mais peut être réduit si nécessaire
La clé : Ce ne sont pas des dépenses que vous devez réduire, mais des dépenses que vous réduisez pendant un à trois ans lors d’un marché baissier sévère sans affecter de manière significative votre bonheur. Le fait d’identifier cette flexibilité à l’avance évite la panique en période de ralentissement économique.
Les retraités confiants conservent des documents clairs et accessibles auxquels eux et leurs conjoints peuvent se référer :
Le résumé d’une page :
- Actif total par type de compte (imposable, IRA traditionnel, Roth IRA, etc.)
- Taux de retrait actuel et budget de dépenses
- Sources et montants de revenus garantis
- Contacts clés des conseillers et numéros de compte
Le plan de retrait :
L’énoncé de politique d’investissement :
- Cibler l’allocation d’actifs entre les couches
- Rééquilibrage des déclencheurs et des règles
- Investissements et stratégies acceptables
- Que faire en cas de krach boursier (généralement : respecter le plan)
Cette documentation évite toute confusion, garantit que les deux conjoints comprennent le plan et fournit des conseils pendant les périodes de stress où la prise de décision émotionnelle est tentante.
Les retraités en confiance n’ont pas plus d’argent. Ils ont plus de structure. Ils ont divisé un défi financier complexe de 30 ans en couches gérables avec des objectifs clairs.
Ils ont établi des processus systématiques pour les retraits, le rééquilibrage et les examens. Ils ont documenté leurs plans et les ont communiqués clairement.
La structure crée de la confiance car elle répond aux questions qui créent de l’anxiété :
- Et si les marchés s’effondrent ? (Les couches 1 et 2 couvrent la prochaine décennie)
- Et si je dépense trop ? (Des budgets clairs séparent les éléments essentiels des éléments discrétionnaires)
- Et si j’en manque ? (Les taux de retrait conservateurs et les tampons de flexibilité fournissent une marge)
- Et si la législation fiscale changeait ? (La structure en couches offre une flexibilité de retrait)
Construire cette structure prend du temps et nécessite souvent des conseils professionnels. Mais une fois établi, cela transforme la retraite, source constante d’inquiétude, en une période où l’argent devient une infrastructure de fond qui soutient la vie que vous souhaitez vivre.
Cet article a été écrit et présente les points de vue de notre conseiller collaborateur, et non de la rédaction de Kiplinger. Vous pouvez vérifier les dossiers des conseillers auprès du SECONDE ou avec FINRA.
