Les spéculations sur l’ampleur de la baisse des taux de la Fed seront ce cet automne ont connu une vigueur renouvelée après la publication du rapport de juillet, qui est devenu beaucoup plus faible que prévu.
Les réductions sur les deux mois précédents de données sur les emplois et un taux de chômage croissant soulignent un affaiblissement du marché du travail – et a rapidement augmenté les attentes pour la Fed pour reprendre la coupe taux d’intérêt Plus tôt que tard.
Avant la version du 1er août du rapport mensuel des emplois, les chances d’une baisse de taux de septembre étaient faibles – baissant fortement après le Réunion de la Fed de juillet.
Le Federal Open Market Committee (FOMC) a choisi de maintenir les tarifs inchangés pour une cinquième réunion consécutive en juillet. Dans son déclaration de politiquele comité de réglage des taux de la Banque centrale a déclaré que « le taux de chômage reste faible et que les conditions du marché du travail restent solides ».
La principale préoccupation pour la Fed était l’autre côté de son double mandat: un niveau « quelque peu élevé » de inflationet l’incertitude autour de la façon dont le président Donald Politiques tarifaires de Trump aurait un impact sur le taux de croissance des prix.
Le comité a conclu que le maintien du Taux de fonds fédéraux Dans son fourchette actuelle de 4,25% à 4,5%, c’était approprié pour «se prémunir contre les risques d’inflation, comme l’a déclaré le président de la Réserve fédérale Jerome Powell dans son 30 juillet conférence de presse.
Cependant, Powell a noté qu ‘ »il y a également un risque de baisse pour le marché du travail ». Plus précisément, le président de la Fed a souligné « un ralentissement de la création d’emplois », ainsi que « un ralentissement de la fourniture de travailleurs ».
Powell a également déclaré que la banque centrale n’avait « pris aucune décision au sujet de septembre » et qu’elle devait voir la totalité de deux mois de données d’inflation et d’emploi avant de pouvoir prendre toute décision sur la politique monétaire. Et cette chances de tarif envoyées en chute.
Le 31 juillet, le lendemain de la réunion de la Fed de juillet, la possibilité d’une baisse de taux de septembre était de 38% – en baisse par rapport à 73% la semaine précédente.
Quelle sera la taille du prochain tarif de la Fed?
À la dernière vérification, cependant, CME Fedwatch indiquait 85% de cotes, la Réserve fédérale réduira les taux d’un point de pourcentage d’un trimestre (0,25%) lors de son rassemblement du 16 au 17 septembre.
Cette pointe nette est venue gracieuseté d’une mise à jour lamentable sur le marché du travail le matin du 1er août. Plus précisément, le Bureau des statistiques du travail a déclaré que les États-Unis ont ajouté 73 000 emplois en juillet, l’estimation des économistes disparus pour 100 000 nouveaux emplois. Les chiffres de mai et juin ont été révisés à la baisse par un collectif de 258 000.
Le taux de chômage est également supérieur à 4,2% contre 4,1% en juin.
« Les révisions à la baisse ont été les plus révélatrices du rapport d’emploi de ce mois-ci », explique Jeffrey Roachéconomiste en chef de LPL Financial. « Comme indiqué précédemment, la demande des entreprises de travail ralentit, ajoutant l’incertitude à la trajectoire de croissance pour la seconde moitié de cette année. »
Roach dit que compte tenu de cette faiblesse sur le marché du travail, « les investisseurs recalibrent les attentes des taux. Cela solidifie notre point de vue selon lequel la Fed pourrait réduire les taux en septembre. »
En plus d’une baisse de taux de septembre, les commerçants à terme sont désormais des prix dans une chance de 60% que la Fed réduira un point de pourcentage d’un trimestre supplémentaire en octobre.
Une réduction combinée d’un demi-point des taux d’intérêt cet chute portera le taux des fonds fédéraux à une fourchette de 3,75% à 4,00%.
CME Fedwatch affiche également des cotes majoritaires pour une baisse de taux d’un quart de point lors de la réunion du 9 au 10 décembre du FOMC (techniquement encore chute), ce qui porterait le taux des fonds fédéraux à une fourchette de 3,00 à 3,25% – son niveau le plus bas depuis septembre 2022.
Tout cela, bien sûr, est susceptible de changer – surtout lorsqu’il y a plusieurs rapports économiques supplémentaires qui sont présentés d’ici et le prochaine réunion de la Fed.
Pourquoi les investisseurs devraient-ils se soucier des taux d’intérêt?
Le chemin des taux d’intérêt a des implications réelles pour les gens – impactant tout, du montant que vous payez sur un prêt automobile au taux que vous êtes facturé sur votre carte de crédit pour Votre planification de la retraite.
Les taux d’intérêt ont également un impact sur les investisseurs. Les taux inférieurs ont tendance à augmenter les prix des obligations – et à pousser les rendements des obligations.
Et les baisses de taux sont généralement considérées comme bonnes pour le marché boursier.
« La baisse des taux d’intérêt stimule la croissance économique, ce qui augmente les bénéfices des entreprises; réduction des coûts d’emprunt, qui améliore les marges bénéficiaires; et rendent les actions plus attrayantes par rapport aux alternatives à revenu fixe », écrit le contributeur de Kiplinger Charles Lewis Sizemore, CFA, dans sa fonctionnalité « Comment investir pour une baisse du taux d’intérêt réduit par la Fed. «
Stocks technologiques et Stocks à petite capitalisation Bénéficient souvent le plus de taux d’intérêt bas, étant donné que ces sociétés dépendent davantage des attentes des bénéfices futures et peuvent emprunter de l’argent plus rentable lorsque les taux baissent.
Les investisseurs tactiques à la recherche d’une exposition plus large devraient examiner de plus près ces Fonds négociés en bourse (ETF) qui pourraient bénéficier de baisses de taux Plus tard cette année.
