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Près de 130 millions d’Américains ont regardé le Super Bowl relativement ennuyeux de l’année dernière, au cours duquel mes Eagles de Philadelphie ont étranglé les Chiefs de Kansas City.
L’une des raisons pour lesquelles tant de personnes sont restées intéressées par l’éruption est que les Américains ont parié environ 1,4 milliard de dollars sur le concours. Bien sûr, quiconque a pris les Chiefs peut avoir perdu tout intérêt à la mi-temps.
Ce qui peut être perdu dans le divertissement des paris sportifs, ce sont les parallèles avec le fonctionnement des marchés financiers. Les deux secteurs canalisent un grand nombre d’opinions vers des paris difficiles à gagner de manière cohérente.
Dans le même temps, il existe des distinctions importantes entre le jeu et l’investissement. Comprendre les différences fondamentales entre les deux peut empêcher les investisseurs de suivre les modes.
Jouer, surtout lorsque vous gagnez, peut être amusant. Mais les clés d’un avenir financier prospère reposent sur des principes tels que la patience et la diligence.
Marchés de confiance
Une fonction importante des marchés concurrentiels est de ramener les prix à l’équilibre. Cela fait référence à un état dans lequel la demande est équilibrée des deux côtés d’un échange.
Lorsque deux équipes s’affrontent, ce n’est généralement pas un match égal. Une équipe est généralement favoris pour gagner, peut-être parce qu’ils ont des joueurs plus talentueux ou moins blessés ou parce qu’ils joueront devant leur public. Une façon d’inciter les joueurs à parier sur l’équipe la plus faible est de baisser le « prix ».
Ceci est accompli par un écart de points indiquant essentiellement combien l’opprimé peut perdre tout en étant considéré comme un gagnant à des fins de paris.
Une dynamique similaire se produit dans l’investissement.
Chaque trader qui pense que le prix d’une action est élevé est compensé par celui qui pense que le prix est bas. Ainsi, ils acceptent de négocier, volontairement, au prix actuel. S’il n’y a pas suffisamment d’intérêt à acheter, le prix doit baisser jusqu’à ce qu’un nouvel équilibre soit atteint.
Les deux marchés sont des machines à digérer l’information. C’est pourquoi ils sont si difficiles à battre. Les recherches sur les matchs de la NFL et de la NBA montrent que les favoris gagnent environ la moitié du temps, ce qui correspond à un tirage au sort auquel on s’attendrait si aucune équipe n’avait l’avantage.
Et des décennies de recherche universitaire sur les marchés financiers démontrent que les sélectionneurs de titres ne peuvent pas systématiquement surperformer leurs indices de référence – exactement ce à quoi on pourrait s’attendre si les prix du marché sont équitables.
La maison gagne toujours
Même si les marchés des jeux de hasard et de l’investissement fonctionnent de la même manière, les activités elles-mêmes devraient être séparées. C’est parce que l’un a un rendement attendu positif, et l’autre non.
Les investisseurs boursiers, par exemple, ont un rendement attendu positif en guise de compensation pour supporter le risque des marchés boursiers. Le marché boursier américain a enregistré un rendement moyen d’environ 10 % au cours du siècle dernier.
Les investisseurs n’ont pas besoin de choisir quelles actions se porteront bien pour vivre une expérience d’investissement positive. Ils n’ont pas besoin de battre le marché. Un FNB ou un fonds commun de placement diversifié et peu coûteux qui investit dans les actions d’un large éventail de sociétés peut très bien fonctionner dans un cycle de marché complet.
De plus, le marché boursier est tourné vers l’avenir et reflète l’optimisme quant à la perspective de voir les gens se réunir pour résoudre des problèmes et améliorer la vie. Les actions augmentent sur le long terme, au bénéfice des investisseurs, car les entreprises continuent de générer des bénéfices.
Mais le jeu ? Combien d’entre nous s’attendent à quitter Las Vegas avec plus d’argent en poches ? Les casinos et les centres de villégiature de Vegas n’ont pas été construits sur les gagnants. Vous ne pouvez gagner de l’argent que si vous avez de la chance – un résultat sur lequel vous ne pouvez pas compter. C’est un jeu à somme nulle.
Un pari en dollars est un dollar que vous devriez probablement vous attendre à perdre.
Investir peut être, et devrait probablement être, ennuyeux
La distinction entre le jeu et l’investissement peut aider les investisseurs à éviter les objets brillants qui pourraient ne pas constituer de bonnes solutions d’investissement.
Au cours des dernières années, les lancements de produits financiers ont fourni aux investisseurs des outils leur permettant de jouer ou de prendre davantage de risques sur les marchés financiers. Qu’il s’agisse d’ETF à action unique ou de crypto-monnaies, il n’a jamais été aussi simple de « parier » sur les prévisions du marché.
Mais même si ces véhicules spéculatifs rendent l’investissement plus excitant, ils pourraient en fin de compte faire dérailler les progrès d’un investisseur.
Lorsqu’il s’agit de votre pécule, la chance n’est peut-être pas une stratégie sur laquelle vous voulez compter.
Cet article a été écrit et présente les points de vue de notre conseiller collaborateur, et non de la rédaction de Kiplinger. Vous pouvez vérifier les dossiers des conseillers auprès du SECONDE ou avec FINRA.
