Il est toujours volatil là-bas, historiquement, selon les données du marché de Dow Jones: le S&P 500 avait augmenté ou baissé d’au moins 1% dans sept des 10 séances de négociation avant jeudi.
Faites-en huit pour 11. Mais aujourd’hui, le type positif de pic pour les actions, malgré les rapports pré-commerciaux que la Chine et le président Xi Jinping feront une bonne affaire des États-Unis et du président Donald Trump.
Ainsi, une véritable détente de la guerre commerciale peut être à une manière. Et April reste sur la bonne voie pour être le mois le plus volatil depuis mars 2020 – avec de grands mouvements ainsi que de grands mouvements.
« L’apparition apparente du président Trump tarif Contre la Chine, ces derniers jours, les marchés ont soutenu les espoirs pour une détente entre les deux plus grandes économies du monde, » The Wall Street Journal rapporté tôt jeudi matin. « Pour les dirigeants chinois, cela ne fait que renforcer leur détermination que Trump finisse par céder s’ils l’attendent. »
« Fake News » est de savoir comment le ministère chinois des Affaires étrangères a décrit des rapports récents selon lesquels Pékin négocie avec Washington. « Cette guerre tarifaire a été lancée par les États-Unis, et la position de la partie chinoise a toujours été claire et cohérente », a déclaré Guo Jiakum, porte-parole du ministère.
« Si nous nous battons, nous nous battrons jusqu’au bout; si nous parlons, la porte est grande ouverte. Tout dialogue ou négociation doit être basé sur l’égalité, le respect et les avantages mutuels. » La position du président Xi est que le président Trump devrait « éliminer complètement les tarifs unilatéraux contre la Chine s’il veut sérieusement résoudre les différends commerciaux par le dialogue ».
L’indice de volatilité CBOE (Vix) a culminé à 29,66 environ six heures d’avance sur la cloche d’ouverture à la Bourse de New York, s’est installé dans une fourchette dans les 27s et a clôturé à 26,64, le bas intraday. Une lecture « normale » pour la « jauge de peur » se situe entre 12 et 20.
« Les récits de déplacement de Washington ont maintenu une volatilité élevée », observe Daniel Skellyqui dirige l’équipe de recherche et de stratégie de recherche de patrimoine de Morgan Stanley, « mais il est possible que les tarifs se révèlent être plus un succès aux gains et aux marchés plutôt qu’à un récession événement. »
Skelly note qu’un « bénigne » réclamations initiales de chômage Le rapport pour la semaine se terminant le 19 avril « confirme que nous n’avons pas encore vu de fissures majeures sur le marché du travail. »
Le stratège note également que les marchés « restent bloqués dans une fourchette, avec l’ordre du jour, » soulignant que « les investisseurs devraient continuer à Concentrez-vous sur le long termeavec un œil sur les entreprises avec une réalisation élevée des bénéfices, une exposition aux tarifs limités et des bilans de qualité. «
En effet, le géant bienveillant de Warren Buffett Berkshire Hathaway (Brk.b, + 0,9%) est le premier parmi 5 actions à acheter pour une présidence Trump.
Par la cloche de clôture d’une troisième session de risque consécutive, la technologie Nasdaq Composite avait ajouté 2,7% à 17 166, le large S&P 500 était en hausse de 2,0% à 5 484, et le bleu-chip Moyenne industrielle Dow Jones avait atteint 1,2% à 40 093.
Big Blue chante la politique blues
Il est peut-être plus exact de dire aux actionnaires de Machines commerciales internationales (IBM, -6,6%) chantent le blues après le Stock Dow Jones coulé jeudi.
La direction était directe et conservatrice dans son commentaire de l’appel de conférence. « À court terme », a expliqué le PDG Arvind Krishna, « l’incertitude peut faire une pause des clients. » Le PDG a ajouté qu’IBM n’a pas vu « une différence matérielle dans le comportement d’achat des clients ».
IBM a déclaré un bénéfice du premier trimestre de 1,60 $ par action sur un chiffre d’affaires de 14,54 milliards de dollars, avant une prévision de Wall Street compilée de FactSet de 1,42 $ sur 14,39 milliards de dollars. Les flux de trésorerie disponibles étaient de 2,0 milliards de dollars.
Décrivant l’environnement en vigueur comme «fluide», Krishna a noté que pour les «clients d’IBM avec un impact plus direct de la politique actuelle, le ralentissement peut être plus prononcé».
Et pourtant, IBM a réitéré les directives pour au moins 5% de croissance des revenus et des flux de trésorerie disponibles d’environ 13,5 milliards de dollars pour l’année complète. Les revenus du deuxième trimestre se situeront dans une fourchette de 16,40 milliards de dollars à 16,75 milliards de dollars, ce qui dépasse les prévisions de Wall Street, mais marque une baisse de 3% en glissement annuel.
Ce qui se démarque du premier trimestre d’IBM à Morgan Stanley Analyst Erik Woodring est la faiblesse relative de son activité logicielle, où « la croissance doit désormais accélérer face à une toile de fond macro incertaine et à des comparaisons trimestrielles de plus en plus difficiles ».
« L’exécution pour le reste de l’année doit être impeccable », conclut Woodring, « avec toute surprise incrémentielle dans les logiciels susceptibles de se traduire par une compression multiple supplémentaire. » Woodring a maintenu une note égale (ou «maintien») sur IBM, mais a réduit son objectif de prix de 12 mois à 233 $, contre 237 $.
Quand les puces sont en place
Texas Instruments (Txn, + 6,6%) ne craque pas la liste des Meilleures actions de semi-conducteurs à achetermais ses résultats du premier trimestre et ses prévisions du deuxième trimestre ont brillé une lumière directrice pour le groupe jeudi.
Texas Instruments a affiché un bénéfice du premier trimestre de 1,28 $ par action sur un chiffre d’affaires de 4,07 milliards de dollars contre les attentes de Wall Street de 1,07 $ sur 3,91 milliards de dollars. Et la direction prévoit un chiffre d’affaires au deuxième trimestre de 4,17 milliards de dollars à 4,53 milliards de dollars, avant ce que FactSet dit, c’est une estimation consensuelle de 4,10 milliards de dollars.
Au cours de sa conférence téléphonique, TXN a noté « une forte incertitude » liée aux tarifs et à la politique de la guerre commerciale, mais la direction a déclaré qu’elle n’avait vu aucun impact sur les revenus du trimestre en cours.
La direction a également déclaré que les revenus de son activité industrielle ont augmenté du trimestre sur le trimestre de janvier à mars – inversant sept trimestres consécutifs de la baisse des revenus.
Analyste JPMorgan Harlan sur s’attend à ce que les effets de la guerre commerciale apparaisse plus tard cette année. « Nous nous attendons à ce que les problèmes de tarif et de commerce affaiblissent les perspectives du second semestre », a déclaré Sur, « conduisant à des révisions négatives sur les bénéfices ».
SUR a maintenu sa note en surpoids (ou « buy ») sur TXN, mais a réduit son objectif de cours de 12 mois de 230 $ à 195 $ pour refléter un multiple de bénéfices inférieur.
L’analyste a noté que les inventaires faibles et le fait que les fabricants de semi-conducteurs sortent d’un affaissement cyclique pouvaient « atténuer l’ampleur des risques à la baisse par rapport aux cycles précédents ».
Nvidia (NVDA, + 3,6%) – le plus grand stock semi-conducteur par capitalisation boursière et le leader de la révolution de l’IA – rapportera ses résultats du premier trimestre de l’exercice 2026 le 28 mai vers le 28 mai.
