Le secteur bancaire fait pression pour une correction législative de la loi GENIUS, une loi qui a établi le premier cadre fédéral pour les pièces stables, une forme de jeton numérique qui représente un montant fixe d’une monnaie fiduciaire, comme le dollar américain. Alors que la loi GENIUS interdit aux émetteurs de stablecoins de payer directement des intérêts aux détenteurs, des sociétés comme Coinbase et Circle ont contourné cette restriction en proposant des programmes de « récompenses ». Dans ces accords, les clients prêtent leurs pièces stables à une plateforme de crypto-monnaie, qui génère ensuite un rendement pour les clients. Les banques soutiennent que cela est fonctionnellement identique aux intérêts et demandent au Congrès de combler ce qu’elles appellent une dangereuse faille réglementaire en interdisant explicitement aux entreprises d’offrir de telles récompenses à leurs clients.
Les banques affirment que ces pièces stables portant intérêt posent un risque sérieux pour l’économie. Ils soutiennent que, contrairement aux dépôts bancaires, qui sont protégés par l’assurance FDIC, les avoirs en pièces stables ne bénéficient pas d’un tel soutien gouvernemental, exposant ainsi les consommateurs à un risque plus élevé. Les banques affirment également qu’un déplacement significatif des fonds des dépôts traditionnels assurés, qui constituent la principale source de financement des prêts bancaires, pourrait réduire la disponibilité de tout, des prêts immobiliers aux prêts aux petites entreprises, ralentissant ainsi l’économie dans son ensemble. Le département du Trésor a amplifié cette inquiétude, estimant les sorties potentielles de dépôts pouvant atteindre 6 600 milliards de dollars si les pièces stables sont autorisées à offrir des rendements compétitifs. L’industrie de la cryptographie rétorque qu’il s’agit d’une campagne alarmiste de la part du secteur bancaire, affirmant qu’autoriser les récompenses introduit simplement une concurrence indispensable qui poussera les banques à offrir des taux d’intérêt plus compétitifs aux clients qui ont peu gagné sur leur épargne depuis plus d’une décennie.
Au moins pour l’instant, le Congrès se range du côté de l’industrie des cryptomonnaies. Les législateurs des deux côtés semblent réticents à adopter une solution étroite à la loi GENIUS, craignant qu’elle puisse étouffer l’innovation dans un secteur en croissance rapide. Certains membres clés du Comité sénatorial des banques ont indiqué qu’ils étaient disposés à aborder le problème, mais préfèrent le faire dans le cadre d’un projet de loi cryptographique plus complet, tel que le Digital Asset Market Clarity Act. Un tel projet de loi établirait des règles pour la structure du marché, la protection des consommateurs et les rôles des différents régulateurs. Les partisans de l’approche globale soutiennent qu’un cadre holistique est nécessaire pour apporter une clarté à long terme à l’industrie, plutôt que de s’engager dans un jeu législatif de « coups de taupe » avec chaque nouveau produit. Ils estiment qu’un ciblage étroit des récompenses pourrait étouffer l’innovation et pousser les sociétés d’actifs numériques à l’étranger, sapant ainsi le leadership américain en matière de technologie financière.
Pour l’instant, l’issue de ce combat est difficile à prédire, étant donné que les deux camps exercent un lobbying intense auprès des législateurs. Les enjeux sont élevés des deux côtés, car les banques visent à conserver leur rôle traditionnel consistant à accepter les dépôts des clients et à accorder des prêts aux ménages et aux entreprises, tandis que les émetteurs de pièces stables cherchent à prendre pied dans le secteur financier.
