Les actions du gestionnaire d’actifs Invesco (IVZ) ont été volatiles au cours du second semestre 2025, augmentant et baissant suite aux nouvelles concernant l’un de ses fonds les plus importants et les plus connus, l’Invesco QQQ Trust (QQQ).
Le 24 octobre, un vote des actionnaires visant à approuver la conversion de QQQ de sa structure de fiducie d’investissement unitaire (UIT) en un fonds négocié en bourse (ETF) plus moderne régi par la loi sur les sociétés d’investissement de 1940 a été ajourné jusqu’en décembre car la direction n’a pas obtenu le nombre de voix requis.
Le modèle UIT, une structure plus ancienne et antérieure aux ETF, comporte des limites strictes. Les UIT ne peuvent pas réinvestir les dividendes ni modifier leurs portefeuilles une fois définis, et ils doivent répliquer exactement l’indice de référence.
La structure restreint également la manière dont les sponsors gagnent des revenus. QQQ ne peut collecter que des remboursements pour les dépenses marketing et administratives, et non pour les bénéfices. Étant donné que QQQ gère environ 388 milliards de dollars d’actifs, cette restriction laisse beaucoup d’argent sur la table.
La conversion de QQQ en un ETF de la loi de 1940 changerait cela. Cela réduirait légèrement le ratio des frais du fonds de 0,20 % à 0,18 %, un petit gain pour les actionnaires. Plus important encore, cela permettrait à Invesco de percevoir directement des frais de gestion. ETF.com estime que la conversion pourrait générer 160 millions de dollars de revenus annuels supplémentaires pour l’entreprise.
Lorsque la proposition a été annoncée en juillet, les actions d’Invesco ont bondi en cours de journée, les investisseurs anticipant son impact. Aujourd’hui, Invesco profite de ce retard pour solliciter agressivement des votes. Pourtant, QQQ ne définit pas Invesco, et Invesco n’est pas seulement QQQ.
Aussi importante que soit QQQ, la société gère 239 autres ETF sur les actions, les titres à revenu fixe, les matières premières et les alternatives, dont beaucoup gagnent en taille et en popularité.
Comprendre la gamme d’ETF d’Invesco
Au 30 octobre, Invesco proposait 240 ETF cotés aux États-Unis. Bien qu’il existe de nombreuses façons de classer les ETF, Invesco organise sa gamme par stratégie globale, qui est ensuite divisée par classe d’actifs.
Les alternatives sont un domaine qui connaît une croissance rapide depuis le marché baissier de 2022 – lorsque les actions et les obligations ont chuté alors que les taux et l’inflation augmentaient.
Cette catégorie comprend largement tout ce qui n’est pas les actions et les titres à revenu fixe traditionnels, comme le rendement absolu (stratégies recherchant des rendements positifs dans toutes les conditions de marché), les prêts bancaires (dette à taux variable, de premier rang), les matières premières (fonds à terme liés à l’énergie, aux métaux ou à l’agriculture), les devises (paniers de devises étrangères telles que l’euro, le yen ou la livre sterling).
Il comprend également les actifs numériques (actuellement Bitcoin et Ether), les stratégies couvertes (ETF d’actions utilisant des options pour limiter le risque de baisse), les MLP (partenariats énergétiques intermédiaires), les préférences (titres hybrides payant des dividendes), voire l’immobilier (REIT qui génèrent des revenus).
Néanmoins, le segment le plus important d’Invesco reste les ETF d’actions, qui sont principalement regroupés par zone géographique, secteur, secteur d’activité, facteur et taille. Les ETF sectoriels incluent des domaines tels que la technologie, l’énergie et les soins de santé, tandis que les ETF industriels se concentrent sur des niches telles que les semi-conducteurs ou la biotechnologie.
Les ETF factoriels se concentrent sur des styles tels que la valeur, la croissance, la qualité, la faible volatilité ou le rendement en dividendes, tandis que les fonds basés sur la taille ciblent les sociétés de petite, moyenne ou grande capitalisation. Beaucoup combinent ces caractéristiques – par exemple, un ETF américain de valeur à petite capitalisation.
La même structure s’étend aux ETF à revenu fixe, pour lesquels Invesco couvre une gamme de durées, de qualités de crédit et de zones géographiques. Les offres s’étendent des bons du Trésor et des entreprises traditionnels aux obligations protégées contre l’inflation, municipales et titrisées telles que les obligations de prêts garantis (CLO).
Une caractéristique clé de la gamme de titres à revenu fixe d’Invesco est sa série « BulletShares » – des ETF d’obligations à échéance définie qui détiennent des obligations jusqu’à une date d’échéance cible, ce qui les rend utiles pour l’échelonnement ou la planification des revenus.
Enfin, la famille croissante d’ETF thématiques d’Invesco se situe entre l’exposition sectorielle et industrielle, en se concentrant sur les grandes tendances telles que l’intelligence artificielle (IA), la génomique, l’eau et l’énergie propre.
Au total, les investisseurs peuvent trouver presque tous les ETF adaptés à une thèse spécifique au sein de la gamme Invesco. La stratégie de l’entreprise vise à maintenir les investisseurs au sein de son écosystème en proposant des choix spécialisés bien au-delà de son produit phare QQQ.
Comment nous avons choisi les meilleurs ETF Invesco à acheter
Choisir les meilleurs ETF Invesco n’est pas simple. Avec une gamme aussi vaste, le bon choix dépend de la tolérance au risque, de l’horizon temporel et des objectifs financiers de chaque investisseur.
Par exemple, QQQ est de loin le produit le plus reconnaissable de l’entreprise et l’un des plus performants de l’histoire. Mais sa forte exposition à la croissance et à la technologie pourrait ne pas convenir aux investisseurs à faible risque ou axés sur le revenu en quête de stabilité ou de rendement.
Pour cette raison, nous nous concentrons sur les attributs des ETF qui devraient plaire à tout investisseur, quelle que soit l’exposition sous-jacente. Il s’agit des trois critères habituels : frais, taille et liquidité.
Frais: Nous fixons un ratio de dépenses maximum de 0,20 %, garantissant que la rentabilité reste au premier plan.
Actifs sous gestion : Les ETF avaient besoin d’au moins 1 milliard de dollars d’actifs pour être éligibles. Les fonds plus importants offrent généralement une plus grande stabilité commerciale et un risque de clôture plus faible.
Liquidité: Nous avons exigé un écart acheteur-vendeur médian sur 30 jours de 0,05 % ou moins pour garantir que les investisseurs puissent entrer et sortir de positions efficacement sans encourir de coûts de négociation excessifs.
L’objectif n’est pas simplement de classer les fonds par taille ou par rendement, mais de mettre en avant les options « les meilleures de leur catégorie » adaptées à un large éventail de profils d’investisseurs.
Voici les meilleurs ETF Invesco à acheter.
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- Actifs sous gestion : 67 milliards de dollars
- Taux de dépenses : 0,15%
- Spread acheteur-vendeur médian sur 30 jours : 0,01%
Jusqu’à ce que le produit phare Invesco QQQ Trust abandonne son ancienne structure UIT, Invesco continue d’offrir le FNB Invesco NASDAQ 100 (QQQM) comme alternative moderne d’achat et de conservation.
QQQM réduit de cinq points de base le ratio de dépenses de 0,20 % de QQQ, bien qu’il lui manque le marché d’options robuste de QQQ, ce qui rend ce dernier mieux adapté aux traders actifs. Pour les investisseurs à long terme, les coûts réduits et l’efficacité fiscale de QQQM – soutenus par un modeste rendement SEC à 30 jours de 0,48 % – en font le choix le plus judicieux.
Le portefeuille comprend les 100 plus grandes sociétés non financières cotées au Nasdaq, avec une forte représentation du Mag 7 et plus de la moitié de son poids dans la technologie.
Cette concentration a généré de solides résultats, avec un rendement annualisé sur trois ans de 31,91 %. Mais cela introduit également un risque de valorisation et un risque sectoriel.
Apprenez-en davantage sur QQQM sur le site du fournisseur Invesco.
(Crédit image : Getty Images)
- Actifs sous gestion : 72 milliards de dollars
- Taux de dépenses : 0,20%
- Spread acheteur-vendeur médian sur 30 jours : 0,02%
Si le risque de concentration sur les valeurs technologiques des méga-capitalisations vous préoccupe, le FNB à pondération égale Invesco S&P 500 (RSP) offre un remède simple. Au lieu d’une pondération en fonction de la capitalisation boursière comme le S&P 500 standard, le RSP donne à chaque action une pondération égale de 0,2 % lors d’un rééquilibrage trimestriel.
Le résultat est un mécanisme systématique « acheter bas, vendre haut » qui maintient le portefeuille diversifié dans les 11 secteurs GICS.
En pratique, cela freine la domination de la technologie tout en renforçant l’exposition aux valeurs financières, industrielles et de santé.
Au cours de la dernière décennie, le RSP a été légèrement à la traîne par rapport au S&P 500 en raison de la surperformance des mégacapitalisations et des frais plus élevés. Mais depuis sa création en avril 2003, les rendements se situent à moins de 30 points de base de l’indice traditionnel – un argument solide en faveur d’une cohérence à long terme.
Apprenez-en davantage sur le RER sur le site du fournisseur Invesco.
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- Actifs sous gestion : 9,4 milliards de dollars
- Taux de dépenses : 0,04%
- Spread acheteur-vendeur médian sur 30 jours : 0,02%
Invesco ne concurrence pas directement Vanguard ou iShares dans le domaine des coûts ultra-low-cost, mais le FNB Invesco MSCI États-Unis (PBUS) est l’une de ses offres les plus abordables pour l’exposition de base aux actions américaines.
Pour seulement 0,04 % de frais annuels – ou 4 $ pour 10 000 $ investis – PBUS offre un large accès à plus de 500 actions américaines pondérées par capitalisation boursière.
Bien que sa composition ressemble à celle des ETF S&P 500, les règles de référence diffèrent, créant de légères variations dans les avoirs et les performances.
Cette distinction fait également de PBUS un partenaire utile en matière de récolte de pertes fiscales pour les investisseurs détenant des ETF S&P 500, car il évite la classification « substantiellement identique » qui déclenche la demande de l’IRS. règle de lavage et de vente.
Apprenez-en davantage sur PBUS sur le site du fournisseur Invesco.
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- Actifs sous gestion : 15 milliards de dollars
- Taux de dépenses : 0,15%
- Spread acheteur-vendeur médian sur 30 jours : 0,02%
Parmi la gamme d’ETF d’actions américaines à grande capitalisation d’Invesco, le FNB de qualité Invesco S&P 500 (SPHQ) cible le facteur qualité : les entreprises dotées de fondamentaux solides et de bilans durables.
Chaque action se voit attribuer un « score de qualité » basé sur le rendement des capitaux propres, le ratio de régularisation et le levier financier. Seules les 100 entreprises les mieux notées sont incluses, ce qui donne lieu à un portefeuille plus restreint et de meilleure qualité.
Les valeurs industrielles représentent actuellement la plus grande pondération sectorielle, suivies par les biens de consommation de base, ce qui confère au SPHQ une orientation plus défensive par rapport au S&P 500, à forte composante technologique.
Historiquement, la performance a été légèrement inférieure à celle du marché dans son ensemble en raison d’une exposition technologique moindre et de frais plus élevés. Mais l’ETF pourrait mieux résister aux ralentissements grâce à l’accent mis sur la rentabilité et la stabilité.
Apprenez-en davantage sur SPHQ sur le site du fournisseur Invesco.
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- Actifs sous gestion : 13,3 milliards de dollars
- Taux de dépenses : 0,13%
- Spread acheteur-vendeur médian sur 30 jours : 0,02%
La dynamique a été l’un des facteurs boursiers les plus persistants au cours de la dernière décennie, et le FNB Invesco S&P 500 Momentum (SPMO) est conçu pour le capturer.
Les gestionnaires de fonds sélectionnent 100 actions du S&P 500 présentant les « scores de momentum » les plus élevés, calculés en divisant leur variation de prix sur 12 mois par la volatilité. Les constituants sont pondérés à la fois par leur score de momentum et par leur capitalisation boursière.
Le SPMO est reconstitué (les titres éligibles sont ajoutés et supprimés) et rééquilibré (les pondérations d’allocation sont réinitialisées pour maintenir l’exposition cible) deux fois par an, en mars et en septembre.
Sur des périodes d’un et trois ans, l’ETF a surperformé le S&P 500, mais avec une volatilité plus élevée. Le SPMO est plutôt cyclique, avec environ 34 % dans la technologie et 20 % dans la finance.
Apprenez-en davantage sur SPMO sur le site du fournisseur Invesco.
