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Les principaux indices boursiers américains ont chuté dès l’ouverture après la vente des actions mondiales dans la nuit et ont suivi une tendance à la baisse jusqu’à la clôture de mardi. Les investisseurs, les commerçants et les spéculateurs évaluent les implications mondiales d’un effondrement du marché des obligations d’État japonais ainsi que du recours par le président Donald Trump à de nouveaux tarifs douaniers pour atteindre ses objectifs de politique étrangère, notamment l’annexion du Groenland.
Le Moyenne industrielle Dow Jones a diminué de 870 points, ou 1,8%, à 48 488. Le S&P500 était en baisse de 2,1% à 6 796, et le Composite Nasdaq a perdu 2,4% à 22 954. Le Rendement du Trésor américain à 10 ans est passé à 4,293% contre 4,227% vendredi pour atteindre son plus haut niveau depuis septembre.
Le Indice du dollar américain adouci à 98,60 contre 99,39. Le Indice de volatilité Cboe (VIX) a bondi jusqu’à 20,99 contre 15,86 vendredi et s’est stabilisé à 20,68 à la cloche de clôture. Une lecture normale pour le marché « indice de peur » est compris entre 12 et 20.
« Les gros titres en provenance de Washington ont partiellement éclipsé le début de la saison des résultats », déclare E*TRADE du directeur général de Morgan Stanley. Chris Larkin observe, « et cette semaine, il semble que l’histoire pourrait être similaire. »
Faisant référence aux décisions à venir sur Trump peut-il licencier la gouverneure de la Fed, Lisa Cook ? ainsi que la légalité de son tarifsLarkin note qu’outre le Groenland, « la façon dont les choses se déroulent à la Cour suprême pourrait avoir plus d’impact sur le sentiment du marché que les bilans des entreprises ».
Jusqu’à présent, ajoute-t-il, l’année a été définie par la force des petites et actions de moyenne capitalisation vs douceur pour valeurs technologiques et la rotation hors des leaders des méga-capitalisations tels que le Magnifique 7.
« Mais avec des actions commençant la semaine dans une position défensive », dit Larkin, « il pourrait être difficile pour les récents gagnants de maintenir leur élan sans une certaine clarté sur le front politique ».
Les actions à petite capitalisation font preuve de résilience
Le Indice Russell 2000 était en baisse mardi, mais le principal point de référence pour actions à petite capitalisation n’a pas perdu autant que ses homologues à grande capitalisation, et un nom de biotechnologie désormais familier a ouvert la voie une fois de plus.
ImmunitéBio (IBRX) a réussi à maintenir son élan de la semaine dernièreen hausse de 44,6 % malgré les vents politiques contraires.
IBRX, qui réalise des progrès rapides dans les traitements contre plusieurs cancers, a ajouté 1 milliard de dollars supplémentaires à son capitalisation boursière après avoir plus que doublé sa valeur du 9 janvier au 16 janvier.
En effet, le FNB SPDR S&P Biotechnologie (XBI) – l’un des meilleurs ETF biotechnologiques à acheter – reflète à nouveau cette surperformance des petites capitalisations mardi, en hausse de 0,9%.
Les actions à grande capitalisation sont touchées
Groupe UnitedHealth (UNH), Coca Cola (KO), Procter & Gamble (PG) et VerizonCommunications (VZ) figuraient parmi huit des 30 Actions du Dow Jones dans le vert, cependant actions de soins de santé et actions de services de communication étaient tous couchés pour la journée.
En fait, seulement actions de consommation de base a réalisé un gain collectif alors que 10 des 11 secteurs du S&P 500 ont clôturé dans le rouge. Actions de consommation discrétionnaire et la technologie, ainsi que valeurs financières et les services de communication ont tous baissé de plus de 2 %.
3M (MMM, -6,9%) a connu la plus forte baisse en pourcentage parmi les actions du Dow. Amazon.com (AMZN), Nvidia (NVDA), Pomme (AAPL) et Force de vente (CRM) étaient tous en baisse d’au moins 3 %.
« Une correction importante est en cours, avec une baisse des actions, des obligations, du dollar et de la cryptographie » Louis Navellier de Navellier & Associates écrit, notant que Trump a menacé d’imposer des droits de douane de 10 % sur huit pays de l’Union européenne qui s’opposeraient à ce que le Danemark vende le Groenland aux États-Unis le 1er février et d’augmenter ces taux à 25 % en juin si l’annexion n’était pas en place d’ici là.
Le marché japonais devient fou
« Lorsque les gros titres politiques s’affrontent, il est souvent difficile de dire lequel a le plus grand impact », écrit le responsable de la stratégie d’investissement mondiale du Wells Fargo Investment Institute. Paul Christophe de l’évolution récente des prix. « A titre de comparaison, les tarifs douaniers proposés par les États-Unis sur l’Europe ne s’élèvent qu’à 37 milliards de dollars par an, et nous espérons qu’un accord sera conclu. »
Christopher tourne son attention vers le Japon, où le Premier ministre Sanae Takaichi a annoncé son intention de réduire les impôts et d’augmenter les dépenses. Comme l’écrit Rodrigo Sermeno de Kiplinger, le Japon est au bord d’une nouvelle ère de risque et de réforme.
Mais, comme le note Christopher, les investisseurs ne semblent pas disposés à le financer et ils vendent des obligations du gouvernement japonais. Et « la hausse des rendements des obligations d’État mondiales semble être le principal moteur » de la vente massive de mardi.
« Nous avons été témoins de problèmes similaires en France et même en Allemagne au cours de l’année écoulée (mais pas à une telle ampleur de réticence des investisseurs) », ajoute-t-il. Le rendement du Bund allemand à 10 ans a augmenté du jour au lendemain plus que celui du Trésor américain à 10 ans, alors que les investisseurs scrutent également les budgets gouvernementaux en Europe.
« Notre conviction demeure qu’il est très peu probable que les gros titres politiques changent les tendances fondamentales positives déjà en place », conclut Christopher. Il s’attend à ce que l’économie mondiale – « en particulier celle des États-Unis » – connaisse une croissance plus rapide cette année.
« Depuis avril 2025 », raconte-t-il, « nous avons assisté à des menaces tarifaires et à des contre-menaces répétées qui se sont finalement révélées être des offres d’ouverture dans des négociations ayant abouti à un compromis ».
