(Crédit image : Getty Images)
À la fin de 2025, certains investisseurs profitaient encore de la dynamique des fortes hausses enregistrées en 2023 et 2024. Mais nombreux sont ceux qui commencent désormais à ressentir la nervosité sous-jacente des marchés, comme l’intensification des inflationsignes d’un refroidissement marché du travail et les tensions géopolitiques.
La question qui préoccupe les investisseurs avisés est la suivante : dois-je réduire mon risque maintenant et, si oui, de combien ? La réponse, comme vous le savez si vous avez lu l’un de mes autres contenus, est que cela dépend de votre situation et de vos objectifs individuels.
Même avec une vision plus optimiste de la résilience de l’économie, il est important de concilier ces perspectives avec une planification réaliste pour faire face aux vents contraires.
Pourquoi envisager de réduire les risques maintenant ?
Même dans un cycle de taureaules marchés n’évoluent pas en ligne droite. Des corrections périodiques éliminent les entreprises inefficaces et récompensent celles qui gèrent leurs coûts, se restructurent intelligemment ou s’orientent vers de nouveaux marchés.
Nous sommes généralement toujours en mode croissance, et la politique progressive de la Réserve fédérale baisses de taux d’intérêt et des dépenses de consommation soutenues offrent un potentiel de hausse.
Dans le même temps, l’inflation reste supérieure à l’objectif dans des secteurs clés et certaines tendances en matière d’embauche se sont atténuées, signalant le risque d’une éventuelle décélération.
En conséquence, une stratégie sélective et mesurée de réduction des risques peut verrouiller les gains du portefeuille sans sacrifier les hausses futures.
Les trois piliers d’un cadre de réduction des risques sont :
- Audit de performance
- Alignement sur la tolérance au risque
- Vérification de l’horizon temporel
Ces piliers offrent un moyen structuré de décider si, et dans quelle mesure, il convient de se tourner vers des actifs conservateurs.
1. Audit de performance : les données plutôt que l’émotion
Un examen approfondi de vos déclarations réelles ou de celles de votre client éliminera les incertitudes. Commencez par calculer le taux de rendement interne (TRI) pour une période personnalisée. Cela représente toutes les entrées et sorties de trésorerie, donnant un pourcentage clair qui reflète la véritable performance du portefeuille.
- Si votre portefeuille affiche un TRI positif à deux chiffres malgré des performances de marché fragiles, cela indique que votre stratégie à long terme reste intacte.
- Si vous constatez une sous-performance, étudiez le timing : votre pire retrait était-il lié à un dépôt important lors d’un pic du marché ? Ou certains secteurs sont-ils constamment à la traîne ?
Cet audit précise si les récents volatilité est un problème que votre portefeuille peut surmonter, ou le symptôme de problèmes plus profonds nécessitant un ajustement.
2. Alignement sur la tolérance au risque : la vérification des sentiments
Les marchés ne testent pas seulement les portefeuilles, mais aussi les nerfs. L’anxiété persistante face aux baisses à court terme peut éroder à la fois la santé mentale et la discipline d’investissement. Une conversation honnête sur les niveaux de stress garantit que votre portefeuille ou les portefeuilles sous votre gestion correspondent à votre zone de confort émotionnel ou à celle de votre client.
Si la volatilité d’un portefeuille provoque des nuits blanches, c’est un signe qu’il faut réduire le risque. Réduire l’exposition aux actions de 5, voire 10 %, peut réduire les pertes sans altérer radicalement le potentiel de croissance.
3. Vérification de l’horizon temporel : objectifs ciblés
Les horizons d’investissement se rétrécissent également naturellement à mesure que les étapes se rapprochent. Un horizon plus court justifie généralement une inclinaison plus conservatrice.
Auditer les achats importants ou les retraits de fonds au cours des cinq à sept prochaines années, ainsi que tout changement dans les besoins de trésorerie (comme les nouveaux versements hypothécaires, les frais de scolarité universitaires ou les frais de soins) déterminera la manière dont les objectifs doivent être modifiés.
Si les délais ou les objectifs sont comprimés, un rééquilibrage qui déplace 10 à 20 % d’un portefeuille vers des titres à revenu fixe ou des équivalents de trésorerie peut préserver les gains en capital.
Considérations fiscales et comptables
Lors du rééquilibrage, tenez toujours compte du traitement fiscal de chaque compte.
Comptes à impôt différé (par exemple, IRA traditionnel). Les échanges internes ne déclenchent pas d’événements imposables. Vous pouvez passer des titres de grande valeur à des obligations ou à des fonds en espèces sans conséquences fiscales immédiates.
Comptes de courtage imposables. Chaque vente cristallise des gains ou des pertes au sein d’un compte. Les gagnants de vente peuvent générer des revenus ordinaires ou à long terme plus-valuestandis que la vente des perdants peut compenser les gains imposables ailleurs.
Un conseiller ou un fiscaliste peut vous aider à structurer les transactions afin de minimiser l’impact fiscal, surtout si vous occupez des positions depuis plus d’un an et êtes admissible à des taux à long terme avantageux.
Rééquilibrage progressif : bloquer judicieusement les gains
Plutôt qu’un changement global, envisagez des changements progressifs tels que :
- Déplacez 5 % des positions surévaluées vers des actifs conservateurs chaque trimestre
- Affecter les nouvelles contributions en espèces ou de courte durée obligations lorsque les marchés sont à des valorisations élevées
- Lorsque les actions chutent, redéployez une partie de espèces d’urgence dans des positions de base existantes afin de maintenir une répartition d’actifs cible.
Une approche progressive atténue l’impact du timing individuel du marché et vous permet de capter les gains si le rallye reprend.
Les pièges courants à éviter
Lecture erronée des soldes 401(k). Les cotisations salariales continues peuvent masquer les véritables rendements. Comparez le taux de rendement, et non le solde final, pour obtenir l’évaluation la plus précise des performances.
Suite à des conseils anecdotiques. Les parents ou amis bien intentionnés manquent souvent de contexte complet – comme la répartition, les frais et les paramètres de risque – et vous pourriez finir par copier des stratégies qui ne vous conviennent pas.
Ventes à délais forcés. Distributions minimales requises (RMD) à 73 ans, les dates limites de cotisation à l’IRA ou 529 retraits de frais de scolarité forcent les ventes sur les marchés baissiers. Planifier les distributions en début d’année ou utiliser une réserve de trésorerie diversifiée évite de vendre des actifs lorsqu’ils se sont dépréciés.
Renforcer la résilience grâce à la diversification et aux liquidités
Un portefeuille véritablement dérisqué ne consiste pas seulement à réduire les actions. Il s’agit d’élargir votre boîte à outils financière.
Diversification. Les titres non corrélés, tels que les titres nationaux et actions internationalesles obligations d’entreprises et souveraines, ainsi que les actifs réels, offrent une plus grande liquidité, car vous pouvez puiser dans des segments en hausse tandis que d’autres sont à la traîne.
Fonds d’urgence. Un coussin d’épargne vous permet de faire face à vos obligations à court terme sans avoir recours à des investissements. Lorsque les marchés chutent, profitez-en pour déployer une partie de ces liquidités à des prix réduits.
Regarder vers l’avenir : équilibrer optimisme et prudence
L’inflation s’est atténuée par rapport à son récent pic, mais reste supérieure à l’objectif. La croissance de l’emploi est solide, mais les signes montrent un ralentissement du marché du travail.
Cependant, les bilans des consommateurs et bénéfices des entreprises restent en bonne santé et les banques centrales signalent des baisses de taux si les données s’améliorent. L’économie et les consommateurs se trouvent donc à la croisée des chemins.
Cet environnement nécessite un manuel de gestion agile des risques. En associant une stratégie de croissance prospective à des garde-fous défensifs, vous vous positionnez pour résister aux turbulences et capitaliser sur l’expansion.
Le derisking consiste à peaufiner les voiles pour capter les vents dominants. Vérifier les rendements, évaluer la tolérance au risque et confirmer votre horizon financier, puis combiner des rééquilibrages fiscalement avantageux et une diversification disciplinée, crée un cadre résilient.
Avec une approche optimiste mais réaliste, vous pouvez relever les défis et les opportunités de 2026 en toute confiance.
Cet article a été écrit et présente les points de vue de notre conseiller collaborateur, et non de la rédaction de Kiplinger. Vous pouvez vérifier les dossiers des conseillers auprès du SECONDE ou avec FINRA.
