Dans votre livre, vous énumérez une multitude de sources de mauvaises idées, y compris des experts, des prévisionnistes, des stratèges de Wall Street, des analystes et des médias. Que devraient faire attention aux investisseurs? Tout revient aux conseils que votre mère vous a donnés: ne prenez pas de bonbons à des étrangers. Vous ne savez pas qui ils sont, quelle est leur motivation ou ce qui est dans les bonbons.
Qui est l’étranger à la télévision vous disant quoi faire de votre argent? Et ce ne sont pas seulement les médias, ce sont des experts, des gestionnaires de fonds, des prévisionnistes – tout le monde vend quelque chose. Aucun d’entre eux ne sait qui vous êtes, ce que votre tranche d’imposition est, combien d’argent vous avez économisé.
S’ils ne connaissent aucune de ces choses à votre sujet, pourquoi imagineriez-vous que leurs conseils sont bons pour vous? Cela correspond à tout le monde, donc ça ne correspond à personne.
Il y a un bêtise des incendies, en particulier sur les médias sociaux algorithmiques. Pourquoi prendriez-vous des bonbons de ces étrangers?
Vous notez que certaines des façons dont les chiffres sont utilisées dans le monde de l’investissement peuvent être trompeuses. Comment les investisseurs peuvent-ils s’assurer qu’ils ne souffrent pas de ce que vous appelez l’investissement ou l’innovation économique (un manque de compréhension des concepts numériques)? Je voulais montrer à quel point il est facile pour les gens d’utiliser des nombres pour nous tromper.
Un exemple est la cécité du dénominateur. Une fraction a un nombre supérieur et un nombre inférieur. Considérez-le comme un pourcentage. Le numéro supérieur est la chose qui a changé, le nombre inférieur est l’ensemble de données.
Lorsque vous voyez la nouvelle que le marché a abandonné 500 points ou que la société XYZ a licencié 10 000 personnes, vous avez besoin d’un contexte pour comprendre ce que cela signifie.
Est-ce que 500 points sur la moyenne industrielle de Dow Jones? C’est une fraction d’un pour cent, une erreur d’arrondi. Ou est-ce le S&P 500? C’est une baisse de 8%.
Lorsque vous voyez un titre qu’une entreprise a licencié de 5 000 à 10 000 personnes, s’il s’agit d’une entreprise de 20 000 personnes, c’est géant. Si c’est Walmart (WMT), c’est dénué de sens; C’est juste un désabonnement normal. Comprendre le cadre de référence.
Chaque fois que vous voyez un nombre scandaleux, sans contexte, c’est généralement un signe que quelqu’un essaie de vous en mettre un.
Chaque année à Noël, le Meme Home Alone refait surface, et c’est incroyablement trompeur.
Si vous vous souvenez du film de 1990, Kevin McCallister se rend au supermarché et achète un sac d’épicerie pour 19 $. Ce même sac d’épicerie en 2025 est de 72 $. Regardez combien la valeur du dollar est tombée!
Mais combien le salaire médian a-t-il augmenté? Plus que le coût médian de l’épicerie – en d’autres termes, ce sac d’épicerie en 2025 coûte moins cher qu’en 1990. Les partageurs de mèmes à domicile ne comprennent pas le pouvoir simple de la composition.
Le dollar n’est pas censé être un entrepôt de valeur; Vous voulez vous retirer des dollars le plus rapidement possible. Leur valeur vient quand ils sont en mouvement – Investir dans votre 401 (k)votre entreprise, vous-même, votre éducation, votre expérience de vie.
Vous êtes un grand fan de l’indexation. Les investisseurs devraient-ils également intégrer la gestion active ou la prise en charge des actions dans leurs portefeuilles? Plus de la moitié des gestionnaires de fonds sous-performent leur référence. Sortez cela à 20 ans, et la grande majorité des gestionnaires de fonds, des frais nets et des impôts, ne gagnent pas leur donjon. Avant d’aller chasser la surperformance, assurez-vous que vous obtenez au moins des performances du marché.
Commencez par un noyau de large fonds indiciel. Ensuite, si 50%, 60%, 70% de votre portefeuille se trouve dans un large fonds indiciel et vous souhaitez essayer un peu de gestion active, en avez-vous. Quelle que soit votre préférence particulière – l’investissement de momentum, le Japon, l’Inde, la valeur à petite capitalisation – il y a un fonds pour cela.
Considérez le noyau comme un bouillon de poulet. Si vous voulez couper des légumes et jeter un certain assaisonnement, super. La chose la plus importante n’est pas d’interférer avec la capacité de génie du marché à aggraver les rendements au fil du temps. Essayez de ne pas l’interrompre en poursuivant le nouvel objet brillant.
Non seulement l’investisseur moyen sous-performe le marché, mais ils sous-performent leurs propres investissements.
Cela semble impossible jusqu’à ce que vous réalisiez que cela signifie simplement que les gens achètent haut et vendent à faible, même dans leurs fonds préférés. Le plus gros problème est le comportement des investisseurs, pas leur sélection de fonds.
Notre succès d’investissement dépend de la façon dont nous réagissons aux défis et aux opportunités sur le marché, et vous citez Marcus Aurelius pour faire valoir que c’est quelque chose que nous pouvons contrôler – du moins quelque peu.
Pouvez-vous en dire plus? La grande majorité de ce que vous voyez à la télévision, dans les journaux ou sur les réseaux sociaux est complètement hors de votre contrôle. Qui est élu, des baisses de taux nourries – vous ne pouvez pas contrôler cela. Ce qui va se passer au Moyen-Orient – complètement hors de votre volonté. Chômage, inflationgains d’entreprise.
Qu’y a-t-il sous votre contrôle? Beaucoup. Combien de temps vous passez en ligne. Ton allocation d’actifs. Comment votre portefeuille est configuré. (Trop de risques? Pas assez?) À quelle fréquence pertes d’impôt pour récolte. À quelle fréquence vous rééquilibrez. Tout cela est sous votre contrôle.
Vous seriez choqué par le nombre de personnes qui n’ont même pas de plan financier. Maximisez-vous votre 401 (k), ou du moins contribuez-vous suffisamment pour obtenir un match d’employeur? Sinon, quelle partie de l’argent gratuit n’aimez-vous pas? Pensez à ce que vous économisez et arrêtez de dépenser de l’énergie mentale sur les choses entièrement hors de votre contrôle.
Vous parlez beaucoup d’erreurs non forcées dans l’investissement. Quels sont les grands? Imaginant que nous pouvons faire les choses que l’histoire, les études académiques et les données nous disent que nous ne sommes pas bons: le moment du marché, la sélection des actions, la sélection des gestionnaires.
Nous pensons que les informations publiques peuvent en quelque sorte nous donner un avantage. En réalité, si vous le lisez dans les médias de masse, il est déjà dans le prix de l’action ou du fonds.
Nous ne connaissons pas les coûts. Nous sommes trop actifs. Nous ne sommes pas au courant des impôts. Nous avons tous tendance à nous faire sucer des hauteurs pour des rendements élevés.
Mélanger la politique avec l’investissement est une autre mauvaise chose que nous faisons. Plus important encore, je pense que vous devez être humble et reconnaître que l’investissement est difficile et que personne ne connaît l’avenir.
Heureusement, votre livre se termine par une section sur la façon d’éviter les mauvaises idées, les nombres trompeurs et les mauvais comportements pour obtenir de meilleurs résultats. Quelles sont certaines des étapes les plus importantes? Tout d’abord, vous devez avoir un plan. Les gens passent plus de temps à planifier des vacances ou à faire du shopping pour un réfrigérateur que de planifier leur avenir.
Assurez-vous que si vous allez travailler avec quelqu’un, il est un fiduciaire, légalement nécessaire pour passer vos besoins en premier.
Investissez dans un fonds indiciel de base autour duquel vous construisez tout le reste. Commencez par obtenir ce que le marché vous donne, puis inquiétez-vous d’essayer de battre le marché.
