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Si vous êtes un investisseur, vous avez probablement entendu parler de la règle des 60/40. Longtemps considérée comme une manière éprouvée d’investir en bourse, cette approche suggère d’allouer 60 % d’un portefeuille aux actions pour la croissance et 40 % aux obligations pour le revenu et la stabilité.
L’idée semble simple, mais il manque un élément crucial de l’équation d’investissement : le fait que vous déteniez ces investissements peut avoir autant d’importance que vous y investissez.
Allocation d’actifs vs localisation des actifs
Vous pourriez avoir la même combinaison globale de placements et le même niveau de risque dans une variété de comptes, mais vous pourriez obtenir un résultat à long terme plus avantageux sur le plan fiscal en plaçant les bons actifs dans les bons comptes.
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En étant plus intentionnel quant à la destination des investissements, vous ne modifiez pas le niveau de risque, mais vous êtes plus intentionnel quant au traitement fiscal et à la manière dont les distributions peuvent être imposées au fil du temps.
En d’autres termes, la diversification fiscale est aussi importante que la diversification des investissements.
Comprendre les trois tranches d’imposition
Chaque compte de placement que vous possédez appartient probablement à l’une des trois principales catégories fiscales, ou ce que nous appelons « tranches fiscales ».
Comptes avant impôts. Le premier groupe d’impôt comprend les comptes de placement populaires tels que les comptes de placement traditionnels. IRA, 401(k)s, 403(b)s et d’autres plans similaires.
Les cotisations sont aujourd’hui déductibles d’impôt, la croissance est à impôt différé et les retraits sont imposés comme un revenu et soumis à distributions minimales requises (RMD) plus tard dans la vie.
Comptes après impôt. Les deux comptes suivants sont des comptes d’investissement ou de courtage qui ne sont liés à aucun avantage fiscal particulier, comme un 401(k) ou un IRA.
Vous payez chaque année des impôts sur les intérêts, les dividendes et les gains en capital réalisés. Ils vous permettent de retirer de l’argent à tout moment sans pénalité, mais la croissance est imposée comme un revenu.
Comptes hors taxes. Vous payez d’avance des impôts sur les cotisations avec des dollars après impôt ; alors la croissance et les retraits sont totalement exonérés d’impôt.
Voici quelques exemples de ces comptes : Roth IRA, Roth 401(k)s, 529 plans d’épargne et bien structuré assurance vie.
La répartition de l’argent entre ces trois tranches offre une diversification fiscale, vous donnant la flexibilité de tirer un revenu de diverses sources à la retraite.
Si les taux d’imposition augmentent à l’avenir, vous pouvez retirer des revenus de votre Roth. S’ils chutent, vous pourriez retirer de l’argent de vos comptes avant impôts.
Gérer la tranche dont vous tirez chaque année peut également vous aider à contrôler votre revenu imposable et à éviter les surprises avec Primes d’assurance-maladie ou Fiscalité de la Sécurité Sociale.
Quand l’emplacement des actifs compte vraiment
L’un des meilleurs exemples soulignant l’importance de la localisation des actifs implique rentes. Ces sources de revenu garanti sont souvent mal comprises, et une partie de cette confusion vient de l’hypothèse selon laquelle les rentes devraient être financées avec de l’argent après impôt parce qu’elles permettent un report d’impôt.
Mais cette stratégie peut créer des problèmes. Si vous utilisez des dollars après impôt, tous vos gains au sein de la rente sont imposés comme un revenu ordinaire, et non comme le taux inférieur des gains en capital à long terme.
Vos bénéficiaires ne reçoivent pas de majoration de la base de coûtset si vous avez moins de 59 ans et demi, vous pourriez faire face à une pénalité de 10 % sur les retraits.
D’un autre côté, si vous financez la rente avec de l’argent avant impôts dans un IRA, ces problèmes disparaissent, car les règles fiscales s’alignent naturellement, car les deux sont à impôt différé et entièrement imposables au moment du retrait.
Éviter le piège fiscal du RMD
La localisation des actifs permet également d’éviter l’une des plus grandes surprises auxquelles sont confrontés les retraités lorsqu’ils atteignent le début de 70 ans : les RMD.
La sagesse traditionnelle dit d’épargner avec diligence dans des comptes avant impôts en supposant que vous paierez moins d’impôts à la retraite. Mais pour beaucoup, ce n’est pas ainsi que les choses se passent.
Au lieu de cela, ils sont confrontés à des retraits forcés qui peuvent les pousser vers des tranches d’imposition plus élevées, augmentant ainsi les impôts sur la sécurité sociale, voire augmentant les primes de Medicare. C’est pourquoi la diversification fiscale et les conversions stratégiques Roth peuvent être si puissantes.
Trouver le bon équilibre
L’allocation d’actifs est toujours importante, mais l’emplacement des actifs détermine la part de votre rendement que vous conservez. En comprenant comment les différents comptes sont imposés et en alignant vos investissements en conséquence, vous pouvez faire fructifier votre argent plus efficacement sans nécessairement prendre plus de risques.
Si vous n’êtes pas sûr que vos investissements soient au bon endroit, c’est peut-être le bon moment pour revoir votre stratégie.
Un conseiller financier peut vous aider à découvrir ces opportunités, à évaluer des stratégies susceptibles d’améliorer l’efficacité fiscale au fil du temps et à soutenir votre plan de retraite global.
Cet article a été écrit et présente les points de vue de notre conseiller collaborateur, et non de la rédaction de Kiplinger. Vous pouvez vérifier les dossiers des conseillers auprès du SECONDE ou avec FINRA.
