La plupart de mes clients passent trois décennies à se concentrer sur un seul chiffre : combien ils ont économisé.
À l’approche de la retraite, la question se déplace. Combien pouvons-nous dépenser et maintenir le plan sur la bonne voie ?
Ce changement surprend plus de gens que tout ce que je vois dans le cabinet que j’ai fondé, MOKAN Gestion de patrimoine. Il se concentre sur une décision de portefeuille qui, prise avant que vous arrêtiez de travailler, pourrait être l’une des décisions financières les plus importantes qu’un préretraité puisse prendre.
Le risque que personne ne considère
Les 10 premières années de la retraite sont les plus conséquentes sur le plan financier. Si le marché est fortement tendu pendant cette période et que vous avez toujours besoin de revenus, vous êtes dans une position où la vente devient inévitable. Puisque chaque dollar retiré d’un 401(k) ou IRA est imposé comme un revenu ordinaire, vous devez souvent vendre plus d’actions juste pour couvrir la facture fiscale.
Prenons l’exemple d’un retraité qui a besoin de 60 000 $ par an sur un portefeuille de 1,5 million de dollars, et le marché chute de 20 % la première année. Pour générer ces mêmes 60 000 dollars, ils doivent désormais vendre une plus grande part d’un gâteau plus petit et payer en plus l’impôt sur le revenu ordinaire.
S’ils ont besoin de 80 000 $ avant impôts pour obtenir 60 000 $ après impôts, cela pourrait signifier liquider plus de 5 % d’un compte déjà réduit en une seule année, avant que le marché n’ait eu la moindre chance de se redresser.
Le marché recule. Vous vendez plus. Vous devez plus d’impôts. Ces actions ont disparu avant l’arrivée de la reprise. Ce n’est pas un scénario rare. C’est prévisible, et ça a un nom : Risque de séquence de retours.
Il existe des mesures que vous pouvez prendre pour éviter d’avoir à faire face à ce problème.
Étape n°1 : Gagnez du temps
Le temps est la seule chose qui change tout en période de ralentissement économique. Si vous n’êtes pas obligé de vendre, vous pouvez attendre une reprise. Le problème est que la plupart des plans de retraite ne tiennent pas compte de cette période.
La durée des ralentissements est très variable. Il a fallu environ six mois pour récupérer le recul de 2020. Le déclin de 2022 a duré environ deux ans. Le déclin du secteur Internet entre 2000 et 2002 a duré environ sept ans, et la crise financière de 2007 à 2009 a duré environ cinq ans et demi. Un retraité qui a besoin d’un revenu chaque mois n’a pas sept ans à attendre.
La solution est ce que j’appelle un trésor de guerre pour la retraite. Environ trois ans avant la retraite, mettez de côté quatre à huit années de revenu de portefeuille dans une réserve distincte, adaptée à votre plan de revenu spécifique, à votre stratégie fiscale et à vos objectifs de dépenses. Pas un vague pourcentage, pas un fonds à date cible – votre numéro précis.
Cette réserve finance votre style de vie et donne à vos investissements de croissance le temps de récupérer sans forcer une vente au pire moment possible.
Étape n°2 : le construire pour qu’il tienne le coup
Le trésor de guerre n’est pas l’endroit idéal pour rechercher des rendements ou prendre des risques de crédit. Il doit être stable, liquide et prévisible – ce qui laisse présager des bons du Trésor américain à court terme échelonnés.
Considérons un trésor de guerre hypothétique de 825 000 $ :
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Laps de temps |
Allocation |
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0 à trois mois |
Environ 275 000 $ de bons du Trésor |
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Trois à 12 mois |
Environ 275 000 $ de bons du Trésor |
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Un à cinq ans |
Environ 275 000 $ de bons du Trésor |
Chaque échelon mûrit et avance, de sorte que la réserve continue de générer des revenus prévisibles sans jamais toucher le marché.
Cet exemple est uniquement illustratif. Le numéro de chaque ménage est différent, en fonction de ses dépenses, Calendrier de la Sécurité Sociale et d’autres sources de revenus.
Étape n°3 : Laisser le reste du portefeuille faire son travail
Le trésor de guerre ne représente pas l’ensemble du portefeuille ; c’est la pièce qui fait gagner du temps. Le reste doit rester investi et croître, car un couple de 62 ans pourrait facilement avoir 30 ans de retraite devant lui, et l’inflation ne prend pas de congé.
Un portefeuille hypothétique affichant un rendement moyen de 10 % avec un écart type de 18 % produirait des rendements de -8 % à 28 % sur environ deux ans sur trois, et de -26 % à 46 % sur environ 19 ans sur 20. Parfois, il fonctionnera bien en dehors de cette plage dans les deux sens.
Ces années difficiles dans le bas de l’échelle sont exactement ce pour quoi le trésor de guerre est conçu, de sorte que la partie croissance du portefeuille n’a jamais besoin d’y être vendue.
Les performances passées ne prédisent pas les résultats futurs, et la fourchette réelle de chaque portefeuille différera en fonction de la manière dont il est construit et de ce qu’il contient.
La partie manquée par la plupart des conseillers
Un repli du marché peut également ouvrir la voie à une meilleure Conversion Roth fenêtre. Lorsque la valeur des comptes est en baisse, la conversion du même nombre d’actions coûte moins cher en impôt. Le trésor de guerre couvre les dépenses pendant la conversion, et lorsque le marché se rétablit, cette croissance se produit dans le compte Roth, en franchise d’impôt à partir de ce moment-là.
Peu de conseillers relient ces deux idées. Le trésor de guerre n’est pas seulement une réserve de dépenses ; c’est ce qui permet d’exploiter une opportunité fiscale au cours des années exactes où le marché en présente une.
L’essentiel
Le Trésor de Guerre de Retraite n’est pas compliqué. C’est discipliné. L’objectif n’a jamais été d’éviter la volatilité des marchés. Les marchés feront ce que font les marchés. L’objectif est de garantir que la volatilité ne force jamais une vente au mauvais moment.
Un changement, effectué avant votre retraite, est ce qu’il faut pour aborder les 30 prochaines années selon vos propres conditions.
Cet article a été écrit et présente les points de vue de notre conseiller collaborateur, et non de la rédaction de Kiplinger. Vous pouvez vérifier les dossiers des conseillers auprès du SECONDE ou avec FINRA.
