(Crédit image : Getty Images)
Les investisseurs disposent aujourd’hui de plus d’outils, de données et d’un accès aux marchés financiers que n’importe quelle génération avant eux. Pourtant, pour beaucoup, il existe un écart persistant entre une bonne performance sur le marché et une gestion efficace de leur patrimoine.
Ce manque de connaissances est précisément là où les connaissances offertes par un CFA® ou CFP® Ces informations, qui vont bien au-delà de la sélection de titres, visent à élaborer une stratégie globale plan financier qui relie les décisions d’investissement aux impôts, aux stratégies de retrait, aux objectifs de vie et au comportement.
Un planificateur financier efficace synthétise tout ce qui précède pour élaborer un plan qui répond aux besoins à long terme des investisseurs et qui peut être exécuté de manière continue. C’est à ce niveau de coordination et de prise de décision continue que se manifeste en pratique une grande partie de la valeur d’un CFA ou d’un CFP.
Pensée intégrée
L’un des angles morts les plus courants dans l’investissement individuel est de supposer que ce qui a fonctionné jusqu’à présent continuera de fonctionner. Il s’agit en partie d’un problème de finance comportementale et en partie d’un dynamique de peur de manquer quelque chosemais le résultat est généralement le même : les investisseurs ancrent leur stratégie sur les récents gagnants et perdent de vue la rapidité avec laquelle les forces du marché peuvent évoluer.
Cycles de marché sont réelles, et les bouleversements qui accompagnent un changement de paradigme peuvent être rapides et graves. Un conseiller accrédité construit des portefeuilles en gardant à l’esprit tout ce contexte historique – non pas en prédisant l’avenir, mais en testant des hypothèses et en s’assurant qu’un portefeuille ne dépend pas entièrement du passé récent qui se poursuit indéfiniment.
Ce type de perspective disciplinée peut s’avérer inestimable lors de la construction d’un portefeuille axé sur la durabilité et les résultats à long terme, et pas seulement sur les gains immédiats.
La façon dont les investisseurs individuels et les CFA ou CFP perçoivent différemment les décisions dépend souvent de la façon dont le succès est défini. Parce que les rendements sont faciles à quantifier, ils ont tendance à dominer l’attention.
Mais bon nombre des décisions qui affectent le plus les résultats financiers à long terme, comme allocation d’actifs, récolte de pertes fiscales, Conversion Roth stratégies et séquence de retraitsont rarement reflétés dans un chiffre de rendement.
Un CFA ou un CFP est formé pour optimiser simultanément toutes ces considérations, en comprenant non seulement ce que chaque stratégie apporte isolément, mais aussi comment elles interagissent les unes avec les autres sur une période financière complète.
Au cours d’une vie, ce type de réflexion intégrée produit des avantages qui représentent bien plus d’un point de pourcentage sur un rendement annuel.
Cependant, mettre cela en pratique nécessite le savoir-faire et les ressources nécessaires pour que ces variables s’amplifient les unes les autres – une barrière à l’entrée bien hors de portée de la plupart des investisseurs individuels.
Maîtrise financière
C’est dans ces lacunes en matière de maîtrise financière globale que la plupart des investisseurs individuels se retrouvent exposés. Beaucoup ignorent, par exemple, que les conversions Roth, bien qu’elles constituent un outil potentiellement puissant pour la planification successorale, augmentent le revenu imposable l’année où elles sont exécutées.
En raison d’une période rétrospective de deux ans, ce revenu supplémentaire peut déclencher des primes Medicare plus élevées grâce à la montant de l’ajustement mensuel lié au revenu (IRMAA), ce qui pourrait ajouter des centaines de dollars chaque mois en coûts imprévus.
De même, de nombreux investisseurs qui font régulièrement des dons à des œuvres caritatives ne bénéficient pas de la déduction standard chaque année, ignorant que le regroupement de plusieurs années de contributions en une seule année par le biais d’un fonds conseillé par les donateurs pourrait générer une déduction fiscale beaucoup plus importante tout en offrant le même avantage au bénéficiaire.
Ce ne sont pas des stratégies obscures. Ils font partie de la boîte à outils standard utilisée par les conseillers accrédités. Ce qui fait la différence, c’est d’avoir les connaissances nécessaires pour repérer l’opportunité et le jugement nécessaire pour agir au bon moment.
Une dynamique similaire apparaît souvent dans positions boursières concentrées. Un investisseur qui a détenu une seule action au cours d’une longue période haussière ne ressentira probablement aucune urgence de se diversifier, car ses rendements jusqu’à présent ont été solides, et il peut sembler contre-intuitif de s’écarter d’une stratégie gagnante.
C’est là qu’un conseiller accrédité met en lumière une image plus complète en soulignant qu’une position concentrée augmente à la fois le potentiel de hausse et le risque de pertes significatives.
Le potentiel de hausse peut dépasser ce qu’un portefeuille diversifié peut offrir, mais le risque de baisse peut être tout aussi extrême, et la plupart des investisseurs individuels ne peuvent pas facilement absorber une perte importante concentrée sur un seul titre.
Le rôle d’un professionnel de la finance qualifié dans cette situation n’est pas de lancer un ultimatum, mais plutôt de collaborer avec un investisseur pour modéliser l’ensemble des résultats, tester toutes les hypothèses en place et s’assurer que son client prend une décision éclairée plutôt qu’émotionnelle.
Discipline et exécution
Les considérations de discipline comportementale aggravent encore davantage le défi de l’investissement en solo. Même si un investisseur peut être conscient de différentes stratégies, cela ne signifie pas toujours qu’il agit en conséquence. Cela peut être dû à un manque de temps et de ressources ou, trop souvent, à un oubli.
Un modèle courant est le regroupement mental, à savoir le traitement de pools d’argent distincts comme des catégories indépendantes plutôt que comme des parties coordonnées d’un plan unifié. Un investisseur peut détenir un compte de courtage imposable, un IRA traditionnel et un compte Roth tout en attribuant mentalement à chacun un objectif fixe, manquant ainsi les opportunités d’optimisation qui existent dans les trois.
Au-delà de cela, il y a le simple problème de l’exécution : les fenêtres de récolte des pertes fiscales se ferment, les années idéales de conversion Roth passent et les décisions de séquençage des retraits sont différées.
Un conseiller accrédité ne se contente pas d’identifier comment les actifs existants d’un investisseur peuvent être maximisés pour générer des gains financiers à long terme ; ils construisent les systèmes et maintiennent la responsabilité de garantir que les mécanismes appropriés sont en place et maintenus année après année, en coordination avec leur client tout en intégrant leurs objectifs et leurs circonstances en évolution dans le processus.
Collaboration continue
Cette collaboration continue est souvent la partie la plus sous-estimée du travail avec un professionnel CFA et CFP. La valeur ne réside pas seulement dans le cadre qu’ils développent, mais aussi dans son application continue à la vie financière spécifique d’un investisseur.
Un plan financier détaillé devient le prisme à travers lequel chaque décision est évaluée : s’il faut se convertir à Roth cette année, comment gérer une position concentrée, comment séquencer les retraits au cours d’une retraite sur plusieurs décennies, etc.
Loin d’exister isolément, ces décisions s’accumulent, interagissent et évoluent au fil du temps, et bien les gérer nécessite non seulement les compétences appropriées, mais aussi une attention proactive et cohérente. Pour les investisseurs qui souhaitent sérieusement combler l’écart entre une bonne performance sur le marché et une bonne gestion du patrimoine, cette expertise peut faire toute la différence en termes de résultats financiers.
Cet article a été écrit et présente les points de vue de notre conseiller collaborateur, et non de la rédaction de Kiplinger. Vous pouvez vérifier les dossiers des conseillers auprès du SECONDE ou avec FINRA.
