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Alors que 2026 démarre, l’agenda économique de « Trump 2.0 » est passé des promesses électorales aux réalités du portefeuille. Entre les tensions commerciales, le vaste projet de loi One Big Beautiful Bill (OBBBA) et un nouvel environnement réglementaire, les investisseurs sont confrontés à un paysage considérablement modifié ces dernières années.
Cependant, avant de remanier votre portefeuille à la manière d’un rallye Trump, il est important de garder du recul.
« L’histoire suggère fortement qu’il est peu probable que des changements massifs de portefeuille en fonction du parti ou de la personne à la Maison Blanche améliorent les résultats à long terme », déclare Bo Ramseyco-directeur associé et directeur des investissements chez Oxford Financial Group. Le marché boursier américain a généré des rendements réels positifs, tant sous les administrations démocrates que républicaines.
En fin de compte, « la croissance économique, les bénéfices, inflation et taux d’intérêt » sont bien plus » influents que la politique « , dit Ramsey. En tant que tel, pour la plupart des investisseurs, » la réponse appropriée n’est pas un repositionnement tactique « , mais plutôt la garantie que votre portefeuille est » diversifié, aligné sur vos objectifs à long terme et construit pour résister à de multiples régimes macroéconomiques « .
Pour vous aider à naviguer dans l’année à venir, voici les cinq impacts politiques les plus critiques à surveiller.
La position du président Donald Trump sur le commerce mondial a porté le protectionnisme à un tout autre niveau. Tarifs sur les importations sont les plus élevés depuis les années 1930. Cela a contribué à un affaiblissement du dollar américain en 2025, alors que de grands investisseurs mondiaux tels que les banques centrales ont transféré certains actifs de réserve vers des pays étrangers.
Même s’il est peu probable que le dollar américain perde complètement son statut de réserve, Corbin Grilloanalyste financier agréé et directeur de la stratégie d’investissement chez Linscomb Wealth, suggère d’examiner de près votre diversification internationale au sein de la manche actions de votre portefeuille.
« Si le dollar américain continue de baisser dans les années à venir, ce sera l’une des nombreuses variables qui pourraient jouer en faveur de la performance des actifs étrangers », dit-il.
Le pourcentage idéal d’actions nationales par rapport aux actions internationales varie selon l’investisseur, mais vous pouvez utiliser comme baromètre le fait que le marché mondial coté en bourse comprend environ 65 % d’actions américaines et 35 % d’actions internationales.
Cela dit, malgré la possibilité que les nouvelles commerciales déclenchent de fortes fluctuations au cours de l’année, comme la baisse des actions en avril 2025, le marché dans son ensemble s’est montré résilient. Ramsey souligne qu’en 2025, le S&P 500 a rapporté environ 18 % malgré ces « risques majeurs ».
« Pour les investisseurs, il est important de reconnaître que la volatilité due aux tarifs douaniers est généralement du bruit plutôt qu’un changement fondamental de régime », dit-il. « En tant que tel, nous pensons que les investisseurs devraient maintenir une large diversification entre les zones géographiques et les secteurs afin que les évolutions politiques idiosyncrasiques ne dominent pas les résultats. »
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L’une des étapes les plus importantes de 2026 est la fin du mandat du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, en mai.
« L’administration Trump a clairement indiqué une chose concernant la politique monétaire : elle est favorable à des taux d’intérêt plus bas », déclare Grillo.
Même si le président de la Fed n’a pas le pouvoir discrétionnaire exclusif sur les taux, toute nouvelle personne nommée partagera probablement les tendances accommodantes de l’administration. Les investisseurs devraient se préparer à un environnement dans lequel les taux des liquidités et du marché monétaire pourraient être moins attractifs qu’ils ne l’ont été ces dernières années, dit Grillo.
« Cela pourrait impliquer de trouver d’autres moyens de générer des revenus dans un portefeuille », ajoute-t-il, comme pour les titres de haute qualité. obligations et actions versant des dividendes. Gardez simplement à l’esprit les différents risques associés à chaque alternative en espèces.
Le One Big Beautiful Bill Act, ou OBBBA, a été la pierre angulaire de la stratégie budgétaire de l’administration, prolongeant les réductions d’impôt sur les sociétés et introduisant de nouvelles incitations. Même si ces politiques soutiennent les revenus, leur principale valeur réside peut-être dans la certitude qu’elles procurent.
« L’incertitude elle-même détermine souvent la prise de décision, avant même que la législation ne soit adoptée », explique Ramsey, soulignant que les rachats d’actions des entreprises ralentissent généralement en période d’incertitude et s’accélèrent une fois que la clarté fiscale revient.
Étant donné qu’il s’agit en grande partie d’extensions des politiques existantes, elles ne modifieront peut-être pas radicalement la trajectoire des bénéfices des entreprises, mais elles fourniront un socle solide pour des rendements à long terme.
Plutôt que de spéculer sur des changements de taux d’imposition marginaux, Ramsey met l’accent sur la « construction de portefeuille tenant compte de la fiscalité » et la planification coordonnée entre les comptes imposables et fiscalement avantageux afin d’améliorer les résultats après impôt au fil du temps.
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La déréglementation est devenue un outil clé pour stimuler la croissance économique, notamment dans le secteur financier. Les régulateurs assouplissent les règles en matière de prêts et les exigences en matière de fonds propres pour permettre aux banques d’accorder des crédits et aux entreprises d’investir plus facilement. Pour les investisseurs, cependant, l’un des changements les plus conséquents de la déréglementation est la révolution dite de la « copie des ETF ».
Les régulateurs ont approuvé des structures multiclasses d’actions qui permettent aux sociétés de fonds communs de placement de lancer les versions ETF de leurs stratégies actives phares. Cela donnera aux investisseurs l’accès aux mêmes portefeuilles avec des frais moins élevés et une plus grande efficacité fiscale.
Gardez un œil ouvert en 2026 sur les opportunités d’échanger des fonds communs de placement plus anciens et fiscalement inefficaces contre ces nouvelles versions d’ETF « copieuses » moins coûteuses.
Le secteur de l’énergie bénéficie également de la déréglementation. L’administration Trump soutient de manière agressive les sociétés traditionnelles de combustibles fossiles pour accroître l’exploration et la production. L’objectif est de maintenir les prix du pétrole et du gaz stables, ce qui, selon Grillo, devrait faciliter un « environnement d’inflation plus faible ».
La déréglementation peut améliorer les marges bénéficiaires, mais elle peut également accroître la concurrence. Ramsey prévient que les marchés ont tendance à intégrer ces avantages très rapidement, souvent avant que les changements réglementaires ne prennent effet.
Les investisseurs devraient considérer l’exposition sectorielle à valeurs énergétiques comme « complémentaires, et non dominantes », en se concentrant plutôt sur les entreprises affichant des bénéfices durables et des bilans solides.
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Même si une nouvelle administration peut certainement déterminer la volatilité de l’évolution du marché boursier à court terme, elle modifie rarement la trajectoire à long terme du marché.
« Investir est un jeu de longue haleine, et prendre des décisions hâtives basées sur les résultats des élections peut nuire à l’atteinte des objectifs à long terme », prévient Grillo.
Les investisseurs les plus performants cette année seront ceux qui profiteront de la volatilité des nouvelles commerciales pour rééquilibrer, de la révolution des ETF « imitateurs » pour réduire leurs coûts et rester suffisamment diversifiés pour faire face à tout ce que le cycle politique de 2026 leur réserve.
