Le secteur minière mondial extrait et affine un large éventail de matériaux, utilisé dans tout, de la construction à la production automobile à la production d’électricité et à la production d’électronique.
Chacun d’eux produit des émissions de dioxyde de carbone importantes et a contribué à la dégradation de l’environnement telles que la déforestation. Ceux-ci peuvent avoir des implications négatives pour une gamme de parties prenantes locales.
De plus, le contrôle de l’approvisionnement en minéraux et métaux dits critiques est à la pointe des tensions géopolitiques en hausse à travers le monde. Les outils de politique commerciale tels que les restrictions d’exportation et les tarifs d’importation sont de plus en plus utilisés dans la toile de fond géopolitique actuelle.
L’exploitation sera un facilitateur important
D’un autre côté, l’exploitation minière devrait être un facilitateur crucial de la transition énergétique mondiale d’un système en grande partie sur les combustibles fossiles à une grande envergure en matière de ressources qui intègre des technologies à faible teneur en carbone.
Malgré leurs profils d’émissions de cycle de vie significativement plus bas, les véhicules électriques (EV) et la capacité de production d’électricité renouvelable nécessitent une moyenne de matériaux minés en moyenne plus que ceux alimentés par le pétrole, le gaz naturel ou le charbon, selon le international de l’agence de l’énergie énergétique
Les technologies propres qui alimenteront la transition énergétique ne peuvent pas être mises à l’échelle sans utiliser des ressources considérablement plus extraites telles que les éléments de cuivre, de nickel, de lithium, de cobalt et de terres rares.
En conséquence, la proposition d’investissement pour l’exploitation minière est nettement différente de celle des autres industries extractives des ressources naturelles, telles que la production de pétrole et de gaz.
Avec les risques inhérents associés au secteur, il est crucial que les investisseurs responsables identifient les entreprises bien positionnées pour saisir à la fois l’opportunité croissante et atténuer les risques opérationnels et géopolitiques qui accompagnent l’exploitation minière.
Il y a trois facteurs à considérer lors de l’investissement dans ce secteur:
- Thèmes de durabilité qui conduisent le changement sur le terrain
- Compatibilité de l’exploitation avec les principes d’investissement responsables
- Domaines de préférence d’investissement dans le secteur basé sur une recherche approfondie
Trois thèmes conduisent le changement sur le terrain
1. Dépenses de transition énergétique.En 2024, les dépenses mondiales en technologie propre ont atteint un sommet de plus de 2 billions de dollars, selon Bloomberg News, presque deux fois celle des combustibles fossiles.
L’écart entre les deux est positionné pour se développer au fil du temps, avec des dépenses mondiales à faible teneur en carbone entraînées par l’économie, la sécurité énergétique et le renforcement de la fabrication intérieure que par l’action coordonnée du changement climatique.
2. Menaces à la licence d’exploitation Les sociétés minières du monde entier sont confrontées à des défis croissants pour développer de nouvelles mines et continuer à exploiter des défis existants en raison de problèmes d’autorisation, d’opposition locale ou de renégociations du terme de concession.
Les conflits localisés des parties prenantes, s’ils ne sont pas gérés de manière adéquate, pourraient conduire à une destruction de valeur significative.
3. Rising Resource Nationalism. La géopolitique a une incidence de plus en plus importante sur plusieurs aspects du secteur minier mondial.
Les défis incluent les acteurs influençant les flux d’investissement pour diversifier les chaînes d’approvisionnement en métal loin de la Chine, les transactions de fusion et d’acquisition (M&A) attirant l’attention politique croissante, l’utilisation croissante des politiques commerciales telles que les tarifs d’importation ou les interdictions d’exportation sur les métaux sensibles et la renforcement des primes de risque de marché pour les entreprises opérant dans certaines juridictions riches en ressources.
Trois attributs à rechercher dans les sociétés minières
1. Intégrité opérationnelle Le succès à long terme des sociétés minières dépend de leur capacité à maintenir les opérations au milieu d’un examen plus élevé des parties prenantes.
Les investisseurs devraient examiner la gestion d’un mineur de ses actifs, personnes et environnement pour s’assurer que les opérations se déroulent d’une manière qui est prévenante envers toutes les parties prenantes.
Les attributs incluent la minimisation des impacts sur les communautés locales et les mesures de bien-être des travailleurs qui priorisent la continuité des entreprises et le bien-être des employés. De plus, nous accordons une attention particulière à la façon dont un mineur gère son impact environnemental.
2. Plan de décarbonisation. La capacité de l’exploitation de minage à réduire les émissions opérationnelles car elle fournit plus de matières premières pour stimuler la transition énergétique sera cruciale à la fois à la fois d’une base de crédibilité du carbone et de coût.
Il est essentiel de examiner l’ambition et la faisabilité des objectifs de réduction des émissions d’entreprise et d’évaluer comment les entreprises suivent le rythme avec les pairs et le développement technologique.
3. Attribution du capital. Les mineurs doivent se positionner stratégiquement pour s’aligner sur les tendances de la demande structurelle de la transition énergétique à travers leurs choix de production de produits de base ou de technologie de traitement des métaux.
Cela implique de prendre une vue prospective pour analyser à quoi ressemblera le portefeuille d’actifs d’une entreprise au cours de la prochaine décennie pour évaluer comment cela se compare aux expositions préférées des matières premières des investisseurs.
Trois domaines de la préférence d’investissement minière
1. Cuivre. Le cuivre jouera un rôle central dans la transition énergétique et la numérisation plus large, qui relie les technologies électrifiées du vent et de l’énergie solaire aux véhicules électriques, du stockage de batteries et des extensions sur les réseaux électriques, ainsi que de la construction de centres de données et d’infrastructure d’IA.
Il a une image d’offre structurellement serrée, associée à de multiples moteurs de demande croissants. De plus, les approvisionnements mondiaux en cuivre sont moins géographiquement concentrés par rapport à d’autres matériaux, ce qui signifie qu’il est relativement moins exposé aux chocs géopolitiques.
2. La chaîne d’approvisionnement de l’équipement minier. L’opportunité définie pour les entreprises de la chaîne de valeur qui fournit des équipements et fournissent des services aux mineurs pourraient bénéficier de la nécessité que des matériaux plus extraits soient à la fois extraits et traités à l’échelle mondiale de manière efficace et sûre tout en générant moins d’émissions de carbone.
3. Changement d’entreprise comme catalyseur. Dans un secteur traditionnellement lent, il est important d’être continuellement à la recherche d’histoires de changement d’entreprise qui peuvent servir de catalyseur de performance potentiel – par exemple, un changement de fusion et de stratégie important.
Les décisions aujourd’hui peuvent façonner l’apparence des entreprises à l’avenir grâce à un changement de produit ou d’exposition géographique et cherchent à préempter l’impact qui en résulte sur la performance de la durabilité.
La ligne de fond
Avec la transition énergétique qui se déroule pour mobiliser des centaines de milliards de dollars à travers le monde, la possibilité pour les investisseurs responsables est importante, et l’exploitation minière est un acteur crucial dans le voyage.
Il existe une relation de plus en plus liée à l’avenir entre la performance financière d’une société minière et la conduite sur les thèmes clés de la durabilité.
