Le président Donald Trump n’a pas perdu de temps à travailler après l’insuguration. Entre le 20 janvier et le 26 février, il a signé un total de 73 décrets. Beaucoup d’entre eux se concentrent sur les mesures agressives de réduction des coûts de son administration dans le cadre du nouvel ministère de l’efficacité du gouvernement (DOGE), tandis que d’autres ont un impact sur l’énergie, les soins de santé, le recul des initiatives de diversité, d’équité et d’inclusion (DEI) et, bien sûr, tarif.
Bien que tous ne soient pas pertinents pour les marchés, certains le sont certainement – et les investisseurs sont clairement d’accord. Jetez simplement un œil à l’indice de volatilité CBOE, ou Vixqui a bondi de près de 20% en février.
Souvent appelée «Fear Gauge» de Wall Street, le VIX mesure la volatilité attendue du S&P 500 en fonction de la tarification des options. Lorsque l’incertitude augmente – que ce soit en raison de préoccupations économiques, d’événements géopolitiques ou de politique de décalage de Washington – le VIX, signalant une anxiété accrue des investisseurs.
Cela dit, l’incertitude ne doit pas signifier les pertes. Il existe de nombreuses façons de positionner un portefeuille pour gérer la volatilité et même en tirer parti.
Les fonds négociés en bourse (ETF) offrent aux investisseurs un moyen pratique de diversifier les risques d’une seconde présidence de Trump tout en les aidant à garder le cap. Voici un aperçu de trois des meilleurs ETF que les investisseurs à considérer.
Récolter une plus grande volatilité avec des appels couverts
Un ETF activement géré très populaire bénéficiant de la volatilité du marché est le ETF JPMorgan Equity Premium ETF (JEPI), qui a amassé 40 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
La stratégie de Jepi est double. Tout d’abord, il sélectionne un sous-ensemble de S&P 500 Stocks avec une volatilité historiquement plus faible, visant à fournir un profil de retour plus fluide que l’index plus large.
Deuxièmement, il améliore les revenus en vendant appels couverts sur le S&P 500 via des notes liées à des actions (ELN), qui est l’endroit où la volatilité accrue entre en jeu.
Les appels couverts fonctionnent en vendant l’avenir à la hausse d’un actif ou d’un indice en échange d’une prime en espèces immédiate. La valeur de cette prime dépend de plusieurs facteurs, notamment le temps restant jusqu’à l’expiration de l’appel, à quelle distance le prix d’exercice du prix du marché et – de manière critique – la volatilité de l’actif sous-jacent.
Une volatilité plus élevée augmente les primes d’option, ce qui signifie que sur les marchés turbulents, la superposition d’appel couverte de Jepi tend à générer plus de revenus.
Encore mieux, si les marchés restent liés à la plage en raison de l’incertitude en cours liée à la Trump et des évaluations élevées, cela augmente bien pour les stratégies d’appel couvertes.
Ces approches ont tendance à surperformer lorsque les actions se négocient sur le côté, car elles continuent de collecter des revenus premium sans sacrifier autant à la hausse que dans un fort marché haussier.
À l’heure actuelle, Jepi rapporte 7,1% sur une base SEC de 30 jours, avec des distributions mensuelles. En dépit d’être géré activement, il reste relativement abordable avec un ratio de dépenses de 0,35%.
En savoir plus sur Jepi sur le site du fournisseur JP Morgan.
Atténuer la concentration du secteur avec une pondération égale
La composition actuelle de l’indice S&P 500 est fortement biaisée, avec une allocation de 30% à Stocks technologiques. Cette concentration est le résultat de la pondération du capital-marché du S&P 500, où les plus grandes entreprises reçoivent les pondérations les plus élevées, combinées à une décennie de surperformance par les géants de la technologie.
Pour le meilleur ou pour le pire, Big Tech est maintenant fermement à Washington, DC’s Crosshairs. Plusieurs leaders de la technologie de haut niveau – dont l’ancien PDG d’Amazon (AMZN), Jeff Bezos, le PDG de Meta Platforms (META), Mark Zuckerberg, le PDG d’Alphabet (Googl) Sundar Pichai et Tesla (TSLA) PDG, Elon Musk – ont assisté à l’inauguration de Trump, mais il n’y a pas de dire les polices qui peuvent émerger dans les années à venir.
Certaines de ces entreprises ont déjà été confrontées à des poursuites antitrust, et un examen réglementaire pourrait augmenter davantage dans le cadre de l’administration actuelle si le changement des caprices de Trump.
Une façon de réduire le risque de concentration tout en investissant dans le panier d’actions du S&P 500 ETF Invesco S&P 500 à égal (RSP).
Contrairement à la traditionnelle ETF S&P 500 qui attribuent des pondérations plus élevées aux plus grandes entreprises, RSP donne à chaque stock une allocation égale de 0,2% aux rééquilibrations périodiques. Cela empêche tout secteur unique – en particulier la technologie – de dominer le portefeuille.
Bien que le RSP comporte un rapport de dépenses plus élevé de 0,2% par rapport aux ETF S&P 500 les moins chers, il a toujours fourni de fortes performances. Depuis sa création en avril 2003, RSP a généré un rendement annualisé de 11,6% – dépassant le rendement de 11,2% du S&P 500.
En savoir plus sur RSP sur le site du fournisseur Invesco.
Rester le cap avec une diversification mondiale à faible coût
Donald Trump n’est pas le premier président – et ne sera pas le dernier – à secouer les marchés avec des décisions politiques. Les administrations antérieures ont mis en œuvre des mesures drastiques qui ont initialement effrayé les investisseurs, seulement pour que l’économie mondiale poursuive sa trajectoire à la hausse.
L’invasion de l’Irak par George W. Bush en 2003 a entraîné la montée des prix du pétrole et l’incertitude géopolitique. La loi Dodd-Frank de Barack Obama en 2010 a introduit des réglementations financières radicales que beaucoup craignaient d’étouffer la croissance économique.
Pourtant, dans chaque cas, les marchés adaptés et les investisseurs à long terme ont été récompensés pour avoir suivi le cours. Malgré la volatilité à court terme, le marché boursier mondial a une longue histoire de résilience.
Indépendamment des changements de politique américaine, les entreprises du monde continueront de générer des bénéfices, de racheter des actions, de réinvestir en croissance et de verser des dividendes. La tendance à long terme reste intacte.
Parfois, le meilleur mouvement est l’inaction. Les investisseurs qui détiennent un large ETF mondial comme le Vanguard Total World Stock ETF (VT) – qui contient plus de 9 800 actions des marchés développés et émergents pour un rapport de dépenses de 0,06% – pourrait être mieux servi en restant simplement patient et en accordant le bruit.
Si votre thèse d’investissement est que l’économie mondiale continuera de croître au cours des prochaines décennies, alors il ne devrait pas avoir d’importance si le prochain acteur dominant est les États-Unis, la Chine ou un autre pays. L’investissement à long terme consiste à garder le cap, peu importe qui occupe la Maison Blanche.
En savoir plus sur VT sur le site du fournisseur Vanguard.
