Les fonds négociés en bourse existent depuis plus de trois décennies, mais si l’on en croit les lancements de nouveaux fonds, la croissance de cette catégorie est toujours forte. Un nombre record de 1 490 produits négociés en bourse ont été ouverts entre début 2025 et avril 2026, ce qui porte aujourd’hui le total des ETF cotés aux États-Unis à plus de 5 100.
Et les investisseurs affluent. Plus de 15 des ETF nouvellement créés possèdent déjà chacun plus d’un milliard de dollars d’actifs. «Il est rare qu’un nouveau fonds atteigne un actif ne serait-ce que proche d’un milliard de dollars au cours de sa première année», déclare Todd Rosenbluth, chef de la recherche chez TMX VettaFi, une société de recherche de données qui se concentre sur les FNB. 25 autres nouveaux ETF sont en bonne voie d’atteindre cet objectif, avec plus de 600 millions de dollars d’actifs chacun.
C’est pour cette raison que nous examinons de plus près plusieurs des nouveaux ETF qui ont suscité le plus d’intérêt et ce que leur lancement pourrait présager. Pour être clair, cette histoire a pour but de vous tenir au courant des tendances du secteur des ETF plutôt que de fournir des recommandations d’investissement spécifiques. Le bref historique de ces nouveaux fonds nous empêche de faire un appel, du moins pour le moment. Cela dit, quelques-uns sont prometteurs, tandis que d’autres semblent peu susceptibles de devenir les favoris de Kiplinger. Les retours et les données se font jusqu’au 30 avril, sauf indication contraire.
Anciennes stratégies, nouveaux wrappers ETF.
Les conversions de fonds communs de placement en ETF ne sont pas nouvelles. Mais la plupart proviennent de grandes sociétés de fonds, notamment Dimensional Fund Advisors, Fidelity et JPMorgan. Aujourd’hui, des sociétés d’investissement spécialisées choisissent de s’engager dans cette voie. Cette tendance témoigne d’une plus grande acceptation des ETF comme véhicule de choix pour les investisseurs.
Le fonds commun de placement d’actions de croissance Akre Focus, par exemple, a été entièrement converti en ETF en octobre 2025 et se négocie désormais sous le symbole AKRE. L’itération des fonds communs de placement était autrefois membre du Kiplinger 25, la liste de nos fonds sans frais gérés activement préférés. Ces dernières années, son classement a chuté et, à l’instar d’autres fonds communs de placement gérés activement, Akre Focus a vu une progression constante des actifs sortir du fonds.
La conversion a été effectuée pour offrir aux actionnaires existants et potentiels tous les avantages liés à une structure ETF : des distributions de gains en capital inférieures, des ratios de frais inférieurs et une plus grande transparence. Au lieu du ratio de frais de 1,32 % du fonds commun de placement, par exemple, l’ETF facture 0,98 %. Et de manière générale, les ETF ont tendance à être plus efficaces sur le plan fiscal que les fonds communs de placement en raison de la manière dont les sponsors des ETF créent et rachètent des actions, en échangeant des paniers de titres avec des teneurs de marché spécialisés au lieu de vendre des actions contre de l’argent. Cela signifie que, par rapport aux fonds communs de placement, les FNB ont tendance à générer moins de distributions de gains en capital aux actionnaires existants. (Vous devez toujours des impôts sur les gains que vous avez réalisés dans l’ETF lorsque vous vendez vos actions.)
Vient maintenant la nouvelle que le vénéré gestionnaire d’actifs Primecap Management adopte enfin les ETF. La société d’investissement, qui gère six fonds communs de placement (trois sous la bannière Primecap Odyssey et trois avec Vanguard), a déposé début avril auprès des régulateurs des plans pour lancer son premier ETF, Primecap Odyssey Discovery. « S’il y avait le moindre doute sur la direction que prend la rondelle, considérez que c’est réglé : même Primecap entre dans l’arène des ETF », déclare Jeff DeMaso, rédacteur en chef du bulletin d’information The Independent Vanguard Adviser.
Le nouvel ETF investira principalement dans des actions de sociétés de taille moyenne, selon le dossier. Cette décision reconnaît à la fois que les investisseurs se tournent vers les ETF, dit DeMaso, et que « les fonds communs de placement de Primecap ont perdu des gains en capital alors que les investisseurs retiraient leur argent des fonds. L’enveloppe d’ETF résout les deux problèmes ». Nous attendons des détails clés sur l’ETF, notamment son symbole, son ratio de frais et qui le gérera.
Pendant ce temps, Primecap vient de demander aux régulateurs d’émettre des classes d’actions ETF de ses fonds communs de placement existants de marque Odyssey. Nous sommes de grands fans de Primecap. L’un de ses fonds communs de placement, Primecap Odyssey Growth, est membre du Kiplinger 25. Nous suivrons donc de près.
L’incursion de Primecap dans les FNB intervient après que Dimensional Fund Advisors a reçu l’accord réglementaire pour la catégorie ETF DFA US Micro Cap Portfolio (DFMC), qui a été cotée en mars. Il s’agit de la première classe d’actions ETF d’un fonds commun de placement existant de la société, en l’occurrence le fonds commun de placement DFA US Micro Cap Portfolio (DFSCX), âgé de 44 ans et d’une valeur de 7,3 milliards de dollars.
Exploiter les marchés monétaires.
Les meilleurs taux d’intérêt ont récemment attiré les investisseurs en quête de rendement vers les fonds du marché monétaire. Il n’est donc pas surprenant que les ETF du marché monétaire se soient récemment matérialisés.
Huit fonds du marché monétaire négociés en bourse ont été lancés depuis février 2025. Parmi eux figurent iShares Prime Money Market (PMMF), Schwab Government Money Market ETF (SGVT) et State Street Prime Money Market (MMK). Ces FNB et leurs pairs facturent des ratios de frais annuels inférieurs – 0,21 % en moyenne – à ceux de leurs homologues de fonds communs de placement, qui facturent en moyenne 0,53 %. Et les ETF rapportent également plus : 3,5 % en moyenne, contre 3,2 % pour un fonds commun de placement public typique du marché monétaire, selon Morningstar.
Jusqu’à présent, la demande pour ces FNB a été stimulée par les gestionnaires de fonds et les conseillers, en particulier ceux qui proposent des portefeuilles uniquement de FNB, explique Rosenbluth de TMX VettaFi. « Je pense que les ETF du marché monétaire gagneront en popularité », dit-il, « mais les fonds communs de placement du marché monétaire sont fortement ancrés ». En d’autres termes, il est peu probable que les fonds communs de placement perdent beaucoup d’actifs à court terme.
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Qu’est-ce qui explique alors les milliards de dollars déjà présents dans deux nouveaux ETF du marché monétaire ? Le ProShares GENIUS Money Market ETF (IQMM) possède plus de 22 milliards de dollars d’actifs, et le Simplify Government Money Market ETF (SBIL) détient 4,8 milliards de dollars.
Dans les deux cas, la majeure partie des actifs représente les positions de trésorerie d’autres fonds gérés en interne dans chaque entreprise. Par exemple, environ 90 % de l’argent présent sur le marché monétaire de Simplify est constitué de liquidités contenues dans les 39 autres ETF de Simplify. De même, les positions en espèces dans les quelque 160 autres ETF de ProShares constituent une grande partie des actifs de l’ETF du marché monétaire de ProShares. « Au lieu que chaque fonds gère ses propres liquidités, cette exposition est centralisée dans une stratégie unique et conservatrice », explique Mo Haghbin, directeur général des produits stratégiques chez ProShares.
Mais les investisseurs individuels commencent également à se tourner vers les ETF du marché monétaire. Par exemple, environ 10 % des actifs du fonds Simplify appartiennent à des investisseurs individuels, explique James England, gestionnaire de portefeuille Simplify et stratège en titres à revenu fixe. L’avantage : un rendement de 3,6 % et un faible ratio de dépenses annuel de 0,15 %. L’ETF du marché monétaire ProShares facture également 0,15 % de frais et rapporte 3,5 %.
Vous vous interrogez peut-être sur le « GENIUS » dans le nom de l’ETF du marché monétaire ProShares. L’ETF est un fonds du marché monétaire gouvernemental typique, dans la mesure où il détient des bons du Trésor américain à court terme de haute qualité, d’où son attrait pour certains investisseurs individuels. Mais il est également conçu pour les entreprises, telles que Tether, Circle et Paxos, qui émettent et gèrent des pièces stables, un type de cryptomonnaie liée à un actif plus stable, tel que le dollar.
Les émetteurs de stablecoins doivent respecter certains seuils de liquidités en réserve, comme détaillé dans la loi GENIUS de 2025, et cet ETF aide les émetteurs de stablecoins à cet égard. « Il s’agit du premier ETF du marché monétaire conçu à cet effet et il s’agit désormais du plus grand ETF du marché monétaire au monde », explique Haghbin.
Un hedge fund pour tous.
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Le succès retentissant d’un nouvel ETF de hedge funds pourrait ouvrir la voie à un nouveau chapitre dans l’ouverture de stratégies autrefois réservées aux riches aux investisseurs familiaux.
State Street Bridgewater All Weather ETF (ALLW) associe les prouesses commerciales des ETF de State Street à l’approche d’investissement « tout temps » du gestionnaire d’actifs Bridgewater, conçue pour fonctionner raisonnablement bien dans n’importe quel environnement économique.
Bridgewater décide de la répartition du portefeuille, décidant du montant à consacrer aux actions, obligations et matières premières américaines et étrangères, et State Street les exécute. Au cours des 12 derniers mois, le rendement total de 24 % du fonds a surpassé 61 % de celui de ses pairs à allocation tactique. C’est un début prometteur ; nous le surveillerons jusqu’à ce qu’il ait davantage de résultats.
De nombreux investisseurs n’attendent pas ; le fonds a rassemblé 1,2 milliard de dollars d’actifs depuis son lancement en mars 2025, ce qui en fait le plus grand ETF à allocation tactique aux États-Unis. « De nombreux conseillers sont intéressés par ce produit parce qu’ils connaissent Bridgewater. Ils ont accès à une stratégie à laquelle ils n’avaient pas accès auparavant », déclare Aniket Ullal, responsable de la recherche sur les ETF chez CFRA Research.
Une autre option liée aux options.
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Le FNB Calamos Autocallable Income (CAIE) a été lancé en juin 2025 et compte déjà plus de 870 millions de dollars d’actifs. Pour une nouvelle stratégie d’ETF liée aux options, « réunir autant d’argent aussi rapidement est plutôt efficace », déclare Rosenbluth. Le taux de distribution de l’ETF oscille autour de 15 % et le fonds facture 0,74 % de dépenses annuelles.
Le fonds investit dans des obligations à rendement autocallable. Un titre autocallable génère des revenus dans le cadre d’une stratégie qui utilise des options, généralement liées à un indice de marché. Le titre paiera un taux d’intérêt élevé (le taux du coupon) tant que l’indice de référence du marché ne s’effondre pas. « Pensez-y comme à une obligation dont le revenu et le capital dépendent de la baisse trop importante du marché boursier », explique Matt Kaufman, vice-président senior et responsable des ETF chez Calamos.
Mais il y a des conditions. Si l’indice boursier chute en dessous d’un certain seuil, vous perdrez les paiements mensuels des coupons jusqu’à ce que le bogey se rétablisse, dépassant le seuil à la hausse. Si, après une période déterminée, l’indice de référence dépasse sa valeur de départ, le titre est « automatiquement rappelé » et remboursé par anticipation, votre capital étant restitué.
Mais dans le fonds Calamos, plusieurs obligations avec des échéances variables contribuent à adoucir cette dynamique ; tout capital restitué est automatiquement réinvesti. Le fonds investit dans une échelle hebdomadaire d’au moins 52 obligations à rendement autocallable, chacune expirant dans cinq ans. « Chaque semaine, vous émettez un nouveau billet. Le taux nominal du fonds ne peut pas atteindre zéro », explique Kaufman.
Dans une baisse plus forte et prolongée du marché, votre capital est en danger, mais encore une fois, le fonds détient plusieurs billets, et la perte boursière devrait être importante, explique Kaufman – un peu comme lors de la crise financière mondiale, lorsque le S&P 500 a perdu 57 % de son prix entre le sommet et le creux.
Il est tôt. L’ETF Calamos est une stratégie de revenu intéressante, mais complexe pour les investisseurs individuels. Il existe six autres ETF cotés autocallable, et d’autres sont susceptibles de venir. Nous allons regarder de côté pour le moment.
Un panier de crypto.
Enfin, pour ceux qui ont un côté spéculatif et une tolérance au risque extrêmement élevée : au lieu de placer votre étoile sur un fonds qui ne détient qu’une seule crypto-monnaie, vous pouvez acheter un ETF de plusieurs crypto-monnaies et ainsi potentiellement réduire le risque lié à l’investissement dans un seul de ces actifs numériques notoirement volatils.
«Ces ETF multi-pièces représentent l’évolution naturelle de l’univers des crypto-ETF», déclare Ullal de CFRA, et offrent aux investisseurs la possibilité d’aller au-delà du bitcoin et de l’ethereum.
Eh bien, en quelque sorte. Prenez l’indice Bitwise 10 Crypto (BITW), nouveau sous forme d’ETF depuis décembre 2025 (il s’agissait auparavant d’une fiducie à capital fixe). Il détient les 10 plus grandes cryptos pondérées par la valeur marchande, telle que déterminée par Bitwise. Mais il est lourd en bitcoin (78 % des actifs) et en ethereum (14 %). D’autres ETF multi-pièces existent, mais après Bitwise 10, qui dispose de 756 millions de dollars d’actifs au dernier rapport, le deuxième plus grand ETF multi-crypto est le Hashdex Nasdaq Crypto Index US ETF (NCIQ), avec 109 millions de dollars d’actifs.
