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Question: Nous venons de prendre notre retraite à 67 ans avec 4,1 millions de dollars. Mon mari insiste pour conserver la moitié de notre portefeuille en actions. Je dis que ça n’en vaut pas la peine. Qui a raison ?
Répondre: En 2022, les Américains âgés de 65 à 74 ans disposaient en moyenne de 537 560 $ d’épargne-retraite, selon le Réserve fédérale. Si vous êtes un couple de 67 ans avec un pécule de 4,1 millions de dollars, vous êtes probablement dans une situation financière beaucoup plus solide que celle de bon nombre de vos pairs.
En utilisant la règle des 4%un pécule de 4,1 millions de dollars pourrait produire 164 000 dollars de revenu annuel, sans tenir compte de l’inflation. Mais pour maintenir un taux de retrait de 4 %, votre portefeuille peut avoir besoin d’une combinaison raisonnable d’actions et d’obligations. Et si l’un d’entre vous n’est pas à l’aise avec cela, c’est un problème que vous devrez résoudre dès le plus tôt possible.
Il se peut que votre mari soit d’accord pour conserver la moitié de votre portefeuille de retraite en actions, alors que vous préféreriez miser entièrement sur les liquidités et les obligations, qui comportent beaucoup moins de risques dans le contexte d’une perte de capital. Mais il est important de reconnaître que ne pas investir dans des actions pendant la retraite comporte ses propres risques et que, dans le contexte de la détention d’actions, il existe une manière plus sûre de s’y prendre.
Vous faites face à deux types de risques
Vous pourriez ressentir que investir dans des actions en tant que retraité, c’est risqué. Votre conjoint pourrait penser que ne pas posséder d’actions est risqué.
« Vous avez tous les deux raison », déclare Jen Heerensperger, CPWA, conseillère à la clientèle et gestionnaire de portefeuille chez Gestion de patrimoine sectorielle.
« Prendre des risques est le seul moyen de dépasser l’inflation, qui, combinée aux retraits, aux impôts et aux frais, peut ravager un portefeuille au fil du temps », explique Heerensperger.
» Cependant, prévient-elle, » il existe un risque supplémentaire, encore plus précaire que le risque actions. Cela vient de votre prise de décision. Si vous ne pouvez pas supporter la fluctuation de la valeur de votre compte, vous liquiderez au mauvais moment, vous ne parviendrez pas à réintégrer votre compte et vous vous retrouverez dans des liquidités ou des investissements très sûrs, dans une situation bien pire qu’au début.
En d’autres termes, dit Heerensperger, si vous voulez de la sécurité dans votre portefeuille, cela va vous coûter quelque chose.
« Vous pouvez être en sécurité en investissant dans revenu fixe« , dont les rendements sont souvent à peine supérieurs à l’inflation », explique Heerensperger. Mais, prévient-elle, « une grande partie de votre rendement est composée de revenus d’intérêts, qui sont imposés au taux de revenu ordinaire, contre la moitié de ce taux pour les dividendes qualifiés provenant de la détention d’actions ».
Michael Boggiano, associé directeur chez Financière de gestion de patrimoineest d’accord.
« À la retraite, la clé est d’équilibrer entre croissance et sécurité, donc dans cette situation, aucun de vous n’a tort », insiste-t-il. « À 67 ans et avec 4,1 millions de dollars, les plus grands risques financiers auxquels vous êtes confronté ne sont pas seulement les ralentissements des marchés. Ce sont les risques de longévité et inflation érodant tranquillement le pouvoir d’achat. »
Éviter les stocks est un problème à ces deux égards. Si votre portefeuille ne continue pas à croître à un rythme décent, vous pourriez risquer de manquer d’argent si vous vivez très longtemps. Et si votre portefeuille ne peut pas au moins correspondre à l’inflation, vous êtes pratiquement assuré de perdre du pouvoir d’achat au fil du temps, en particulier pendant les périodes où l’inflation est élevée.
« Pour de nombreux retraités, une allocation d’actions de 40 à 60 % n’est pas trop risquée, à condition qu’elle soit entourée d’une structure disciplinée. » —Michael Boggiano
Un moyen plus sûr de détenir des actions à la retraite
Sans actions dans votre portefeuille, un pécule de 4,1 millions de dollars pourrait ne pas bien tenir dans le temps. Il n’est donc généralement pas recommandé d’éviter complètement les actions à la retraite.
« Historiquement, les portefeuilles trop conservateurs ont du mal à suivre l’inflation sur une retraite de 25 à 30 ans », insiste Boggiano.
Cependant, dit-il, risque de séquence de retourscomme effectuer des retraits pendant un ralentissement du marché, peut endommager de manière permanente un portefeuille. La question devrait donc plutôt passer de « devrions-nous détenir des actions ? » à « comment pouvons-nous détenir des actions en toute sécurité ? »
Boggiano explique que pour de nombreux retraités, une allocation d’actions de 40 à 60 % est courante et pas trop risquée, à condition qu’il existe une structure disciplinée autour de celle-ci.
« Si vous envisagez de conserver 50 % de votre épargne-retraite en actions, l’approche compte plus que le pourcentage », dit-il. « Vous souhaiterez privilégier les stratégies diversifiées à faible volatilité, comme les stratégies larges fonds indicielsdes actions axées sur les dividendes et des sociétés de qualité. Il est également préférable d’éviter les paris concentrés ou les secteurs trop agressifs, tout en rééquilibrant régulièrement. »
Mettre en place des garde-corps
En plus de maintenir un portefeuille d’actions diversifié et d’éviter les investissements à plus haut risque, Boggiano recommande de mettre en place des garde-fous qui pourraient vous permettre, à vous et à votre mari, de vous rencontrer au milieu.
Une chose dont il est un grand fan est un tampon de trésorerie.
« Gardez suffisamment d’argent liquide ou d’obligations à très court terme pour couvrir votre style de vie pendant quelques années », explique Boggiano. « Cela vous empêche de vendre des actions en cas de ralentissement économique et vous aide à surmonter la volatilité des marchés sans paniquer. »
Boggiano recommande également un stratégie de compartiment pour la stabilité psychologique et financière. De cette façon, « vous savez que vos revenus à court terme sont protégés, ce qui permet de mieux tolérer les fluctuations des marchés boursiers », explique-t-il.
La suggestion fondamentale de Boggiano est la suivante :
- Bucket 1 (0-3 ans) : Liquidités/marché monétaire/obligations à court terme
- Bucket 2 (3 à 10 ans) : obligations intermédiaires ou investissements conservateurs
- Bucket 3 (10+ ans) : actions pour une croissance à long terme
Même dans le cadre de cette stratégie, dit Boggiano, c’est une bonne idée de prévoir de réduire les retraits après une mauvaise année de marché. Mais, dit-il, on peut aussi augmenter modestement après de bonnes années.
Au total, Boggiano déclare : « Avec la bonne structure, conserver 50 % en actions peut être tout à fait raisonnable, mais seulement si cela est soutenu par un plan de revenu réfléchi et des réserves de sécurité. »
