Le premier jour du deuxième trimestre, c’était un peu comme le dernier jour du premier quart: soppy. Les principaux indices se sont ouverts plus bas, ont augmenté plus haut et ont donné à chaque indication que le modèle persistera jusqu’à ce que nous ayons une clarté sur la politique économique de Washington, DC et demain est la soi-disant journée de libération, lorsque les plans tarifaires seront annoncés.
Par la cloche de clôture, le Moyenne industrielle Dow Jones était en baisse marginalement à 41 989, le S&P 500 a ajouté 0,4% à 5 633, et le Nasdaq Composite était plus élevé de 0,9% à 17 449.
Comme jamais le modèle de fait de nos jours, les investisseurs, les commerçants et les spéculateurs attendent le mot du président Donald Trump au sujet de ses plans tarifaires. Comme Bloomberg Rapports, l’événement Big Rose Garden a lieu mercredi à 16 h, l’heure du jour de l’Est.
« La hausse des prix tandis que l’activité commerciale ralentit l’impression que l’économie pourrait se diriger vers la stagflation », explique l’économiste en chef financier du LPL Jeffrey Roach« Une époque où les investisseurs trouvent la sécurité dans les actifs durs. »
Mais il n’y a pas de réponses faciles en ce moment, pour personne. Comme le note Roach, « la Fed se retrouve dans une situation difficile parce que la confiance brisable des entreprises et des consommateurs pourrait ralentir les dépenses, ce qui entraîne plus qu’un simple ralentissement. »
Maintenant pour la partie « contraction »
L’Institut de gestion de l’offre a déclaré que Index des gestionnaires des achats (PMI) Rendre dans le territoire de la contraction en mars. PMI avait 49 ans le mois dernier, contre 50,3 en février et en dessous d’une prévision consensus compilée de FactSet de 49,5.
Une lecture PMI au-dessus de 50 indique la croissance. L’indicateur largement regardé de l’activité de fabrication était supérieur à 50 pour les deux premiers mois de 2025. Il était inférieur à 50 pour 26 mois en raison avant janvier.
L’indice des nouveaux commandes, une mesure de la demande future, est tombé à 45,2 en mars à partir de 48,6 en février. De nouvelles commandes ont été élargies de novembre à janvier.
Les répondants ont cité « l’anxiété à propos des tarifs continus et des pressions sur les prix » pour la tendance à la baisse émergente. « L’état des affaires se détériore à un rythme rapide », a déclaré un répondant. « Les tarifs et l’incertitude économique rendent l’environnement commercial actuel difficile. »
Selon les économistes de Wells Fargo Shannon Grein et Tim Quinlan« Un avantage des tarifs et un changement pour minimiser l’exposition aux importations fait augmenter les prix, tandis que l’incertitude persistante déplore la demande sous-jacente et laisse les fabricants désir de clarter. »
Pendant ce temps, le Bureau des statistiques du travail a déclaré que son Openings et enquête sur le roulement du travail (JOLTS) a montré que le nombre d’ouverture d’emploi est passé à 7,57 millions en février, contre 7,76 millions en janvier.
Selon le BLS, les embauches (5,39 millions en février contre 5,37 en janvier) et les séparations totales (5,26 millions contre 5,27 millions) étaient stables. Des questions (3,19 millions contre 3,25 millions) et les licenciements et les décharges (1,79 million contre 1,17 million) étaient également stables.
Le taux d’ouverture de l’emploi pour février était de 4,5%, conformément aux niveaux pré-pandemiques et indiquant que le marché du travail revient à des niveaux plus normaux. Et le rapport des offres d’emploi aux chômeurs est tombée à 1,07, le niveau le plus bas depuis septembre.
« Après un solide quatrième trimestre », écrivez des collègues de Grein et Quinlan Sarah House, Nicole Cervi et Aubrey Woessner« La demande du travail montre des signes supplémentaires de modération dans les premières manches de 2025. »
Le risque semble pondéré à l’inconvénient, car « une nouvelle baisse des postes vacants risque de signaler une faiblesse carrément plutôt que d’un retour sur un marché du travail équilibré ».
Que livrera Tesla?
Tesla (TSLA) Les actions ont repoussé mardi, en hausse de 3,4% avant sa libération prévue des numéros de livraison de véhicules électriques au premier trimestre mercredi.
TSLA a clôturé le premier trimestre avec une perte de 35,8%, son pire de janvier à mars de tous les temps. Wall Street s’attend à ce que le fabricant de véhicules électriques signale 380 000 livraisons au premier trimestre. Les estimations sont cependant en baisse.
Analyste de Wedbush Dan Ives Affirmé sa surperformance (qui signifie « acheter ») et son prix cible de 12 mois de 550 $ dans un billet du 26 mars.
« Nous nous attendons à ce qu’un numéro de livraison à bande très doux du groupe de 1q atteigne le 2 avril », a écrit Ives. L’analyste a déclaré que les livraisons de véhicules électriques de Tesla « pourraient se situer entre 355 km à 360k », ou en baisse d’environ 7% d’une année sur l’autre.
Comme Ives l’a dit, « les estimations de la rue originales dépassaient 400 000 pour commencer le trimestre et sont tombées considérablement à mesure que les données mondiales hebdomadaires se sont affaiblies. »
Qu’y a-t-il avec Johnson & Johnson?
Johnson & Johnson (JNJ) a baissé de 7,6% et a été le pire des 30 actions de Dow Jones sur T-Minus un avant le jour de la libération après qu’un juge de faillite du Texas a rejeté sa proposition de régler son Masse du talc à travers le processus du chapitre 11.
Des litiges basés sur les affirmations selon lesquels la poudre pour bébé de Johnson & Johnson et d’autres produits à base de talc ont nui aux consommateurs pesant sur le stock de JNJ en 2024. Mais, après avoir généré une perte de 4,8% l’année dernière, JNJ a augmenté de 15,6% au premier trimestre.
Analyste UBS Danielle Antalffy a réitéré sa cote d’achat et son objectif de prix de 180 $ à 12 mois pour JNJ. Antalffy a concédé que « l’incertitude du talc devrait continuer à peser sur les actions ».
