Les actions sont plus profondes dans le désespoir tarifaire lors de la cloche d’ouverture de lundi, mais ont commencé à grimper au début de la séance de négociation finale du premier trimestre. C’est le jour J moins deux, et les investisseurs, les commerçants et les spéculateurs essaient toujours de se faire la tête autour des implications de la soi-disant jour de la libération du président Donald Trump.
À la cloche de clôture, le Moyenne industrielle Dow Jones était en hausse de 1% à 42 001, le S&P 500 a ajouté 0,6% à 5 611 et le Nasdaq Composite a été réduit de 0,1% à 17 299. Bien qu’ils soient mélangés aujourd’hui, les trois indices ont fermé plus bas pendant les trois premiers mois de 2025.
Le S&P 500 a perdu 4,6% de janvier à mars pour mettre fin à une séquence de cinq trimestres. Le NASDAQ a perdu 10,6% pour le trimestre, le Dow 1,2%.
The Wall Street Journal Dimanche soir, l’administration « se précipite pour déterminer les détails de son nouveau programme tarifaire avant sa date limite auto-imposée de mercredi, pesant les options comme le président a promis de refaire l’économie américaine avec une bande de nouveaux prélèvements ».
Le président Trump a promis d’utiliser à la fois réciproque et spécifique à l’industrie tarif. Les idées incluent un prélèvement croisé jusqu’à 20% sur essentiellement tous les partenaires commerciaux américains à compter du 2 avril ainsi que 25% de prélèvements sur les automobiles et les pièces automobiles à compter du 3 avril.
Le Canada et le Mexique, les plus grands partenaires commerciaux des États-Unis, envisagent des mesures de représailles.
« Le 2 avril est depuis longtemps encerclé sur les calendriers des investisseurs », écrit Michael Zezasle chef mondial de la recherche à revenu fixe à Morgan Stanley. Zezas note qu’au-delà du « commerce plus équitable » comme l’objectif et la « réciprocité » comme principe directeur, « on sait peu de choses sur ce que cette politique impliquera.
« Ce n’est pas exactement rassurant pour les investisseurs à qui nous parlons », observe-t-il. Ils sont « perplexes par la dynamique des annonces, des négociations, des retards et des niveaux de change de mise en œuvre pour le Mexique, le Canada, la Chine et certains produits clés ».
Zezas attend mercredi pour répondre à deux questions. Le n ° 1 est: « Les annonces clarifient-elles la politique tarifaire, la transformant d’un inconnu à un connu? » Le n ° 2 est: «Le tarif augmente-t-il suffisamment grand pour éroder davantage le Perspectives économiques? «
Économie et gains
Économiste en chef de Goldman Sachs Jan Hatzius voit maintenant une probabilité de 35% que l’économie américaine entre dans une récession au cours des 12 prochains mois. Cela est en hausse de 20% le 7 mars.
La mise à niveau reflète une «base de base de croissance plus faible, la forte détérioration récente de la confiance des ménages et des entreprises, et les déclarations des responsables de la Maison Blanche indiquant une plus grande volonté de tolérer une faiblesse économique à court terme dans la poursuite de leurs politiques».
Cette semaine calendrier économique est souligné par la publication du rapport de travail de mars vendredi à 8h30, heure standard de l’Est.
Goldman Sachs Chief-US Equity stratège David Kostin cité « des tarifs plus élevés, une croissance économique plus faible et plus inflation« Comme il a abaissé ses prévisions de rendement du S&P 500 de 12 mois à 6%, contre 16%. Cela suggère un niveau de fin d’année de 5 900 pour l’indice à vaste.
Kostin a réduit la croissance de son bénéfice S&P 500 par action (BPA) à 3% de 7% pour 2025 et à 6% de 7% pour 2026. Selon Kostin, « ralentir la croissance et l’augmentation de l’incertitude justifient une prime de risque de capitaux propres plus élevée et des multiples d’évaluation plus faibles pour les actions ». Les prévisions de Kostin sont inférieures aux estimations consensuelles pour le S&P et pour la croissance des bénéfices.
Selon John Butters De FactSet, la prédiction du consensus parmi les analystes est que le S&P 500 augmentera de 21,3% au cours des 12 prochains mois. Le calcul est basé sur « la différence entre le prix cible ascendant et le prix de clôture de l’indice » au 27 mars.
Les analystes s’attendent à Stocks technologiques (+ 30,4%), Stocks discrétionnaires des consommateurs (+ 27,0%) et Stocks de services de communication (+ 25,1%) pour diriger la voie à partir d’ici.
Staples de consommation Staples (+ 11,1%), Stocks d’énergie (+ 12,0%) et stocks financiers (+ 12,2%) sera à la traîne parmi les 11 secteurs S&P 500.
« Il est intéressant de noter », écrit Butters, « que, bien que le prix du S&P 500 ait diminué de 4,4% depuis la fin de février, le prix cible ascendant n’a diminué que de 0,5% au cours de cette même période. »
La question de l’esprit de Butters est de savoir si les analystes « attendent que la prochaine saison des bénéfices révise ses prix cibles au niveau de l’entreprise ».
C’est une semaine tranquille sur le calendrier des bénéfices. Les choses se reproduiront le vendredi 11 avril JPMorgan Chase (Jpm), Morgan Stanley (Ms) et Wells Fargo (WFC) Rapport des résultats du premier trimestre.
CRWV et AI
C’est La plus grande offre publique initiale (IPO) de l’année Jusqu’à présent, et une plate-forme de cloud computing axée sur l’IA Core (CRWV) n’a pas répondu aux attentes.
C’est malgré le fait que Nvidia (NVDA), le chef de la révolution de l’IA, a acheté 250 millions de dollars de CRWV au prix IPO.
Comme Capitale de la Renaissance Détails Dans son rapport hebdomadaire IPO, les actions CRWV étaient au prix « bien en dessous de la fourchette pour augmenter 1,5 milliard de dollars à une capitalisation boursière de 22,4 milliards de dollars », s’est échangée vendredi et a coulé 7,3% lundi.
« La société a augmenté les revenus de plus de 8 par rapport à l’année précédente à 1,9 milliard de dollars en 2024 », note Rencap, et a signé des contrats de plusieurs milliards de dollars de plusieurs milliards de dollars avec des noms de premier plan tels que Microsoft et Openai. «
Microsoft (MSFT) a représenté plus de 60% des revenus de Coreweave l’année dernière, et les investissements à l’infrastructure à forte intensité de capital lui laissent « un grand flux de trésorerie libre négatif ».
« Il y a beaucoup de vents contraires dans la macro », a déclaré le PDG Michael Intrator Cnbc. « Et nous avons certainement dû mettre à l’échelle ou droits de la transaction pour où se trouvait l’intérêt d’achat. »
NVDA a baissé de 1,2% lundi, tandis que MSFT a perdu 0,9%.
