Je suis longuement enregistré en tant que sceptique extrême des scénarios Doom-Boop et Daisy, où l’action A provoque une réaction du marché B, puis les investissements C, D et E se bloquent alors que les commerçants et les investisseurs perdent le nerf et que les portefeuilles de chacun se noient dans un flot de vente folle.
Depuis 40 ans, j’ai écrit qu’il est stupide de prendre des décisions rapides de portefeuille basées sur des événements politiques et internationaux. Et j’ai eu raison de croire que lorsque des investissements fiables sont critiqués sans discrimination, il y a suffisamment d’argent intelligent pour défaire certains des dégâts.
C’est l’ADN de ma règle de trois jours, qui soutient que dans n’importe quel plongeon axé sur les nouvelles, les acheteurs sobres arriveront en environ 72 heures en exerçant des sommes d’espèces importantes.
L’exception a été l’accident de 2008, et c’est parce que plusieurs banques ont fait faillite et que Wall Street n’avait pas d’argent de sauvetage. Les défaillances bancaires et les défaillances des obligations généralisées sont écrasantes. Heureusement, avec l’économie américaine borderline en plein essor cette année, les banques semblent saines.
Mais la guerre commerciale et, pire, la confusion totale sur ce qu’elle est censée réaliser et sur ce que le calendrier sape toutes mes doctrines éprouvées. J’aimerais être convaincu que les marchés financiers repousseront suffisamment pour influencer les décideurs.
Mais toutes les indications disent que ce n’est pas une histoire de trois jours. Les sociétés S&P 500 gagnent 40% de leurs bénéfices en dehors des marchés américains à revenu fixe et américain dépendent plus qu’auparavant des acheteurs étrangers à la recherche de rendements plus élevés ainsi que le confort de dénommer des dettes en dollars forts.
Pour l’instant, je m’attends à ce qu’une précipitation trouve à la fois une protection relative contre les protectionnistes et les flux de trésorerie les plus sûrs. Le consensus est que la croissance économique ralentira, sinon ne se déroulera pas dans une récession, et l’inflation reviendra au-dessus de 3%.
Les taux d’intérêt à long terme peuvent chuter encore un certain temps sur la peur, mais cette stagflation implique qu’ils finiront par grimper. Ne tombez pas dans la tentation d’acheter des bons du Trésor à long terme ou des fonds obligataires, y compris des obligations à haut rendement, qui sont étroitement corrélées aux cours des actions. N’hésitez pas à s’allumer également sur ces actifs.
Les moins mauvaises options
(Image Credit: Getty Images)
Alors, alors, que dois-je suggérer d’autre? Je vais mettre en évidence quatre idées qui commencent par d – comme dans le détergent, le diesel, les dividendes et les dollars (ce qui signifie des espèces et des équivalents en espèces). Mais même ce sont peut-être les moindres options.
Début avril, alors que les actionnaires à choquage de coquille regardaient les bourses de Disggues de dollars de dollars, le détergent, qui est une sténographie pour Procter & Gamble (PG) et d’autres fabricants d’agrafes de consommation, résiste au pire, tout comme les services publics et les noms à dividendes élevés tels que AT&T (T) et Verizon (VZ).
Des fonds de dividende à faible volatilité tels que le Indice de dividende élevé de Franklin US Bow Volatilité (Lvhd) et le Dividende de valeur stratégique fédérée Hermès (Svaax) sont des gardiens.
Le diesel, par lequel je veux dire les gestionnaires de carburant tels que les pipelines, est sous pression des prix du pétrole à chutes rapides. Mais les flux de trésorerie du volume de consommation d’énergie sont raisonnablement prévisibles, vous pouvez donc vous attendre à des dividendes élevés.
Le meilleur D de tous pour l’instant est les dollars, comme dans les fonds obligataires en espèces ou à ultra-courte Facteur de liaison de faible durée de fidélité (Fldr).
La Réserve fédérale peut réduire les taux d’intérêt dans les prochains mois pour soutenir l’emploi, vous pourriez donc être sage de verrouiller les échelles de CD et de trésor du Trésor le plus tôt possible.
Mais il n’y a pas de choses à court terme. J’ai vu beaucoup dans ma longue carrière. Cela brise les normes.
