« Don’t Fight the Fed » est un vieux mantra de Wall Street, rappelant aux investisseurs que le pari contre la politique de la Réserve fédérale est souvent futile. Mais au cours des quatre prochaines années, une maxime plus appropriée pourrait être: « Ne combattez pas Trump ».
Exemple: incertitude entourant Les tarifs de l’administration Trump Et les politiques commerciales ont secoué les marchés. Le S&P 500 brièvement Territoire de correction entré Début mars – après avoir fait monter plus de 23% en 2024, marquant les premières années consécutives de 20% et plus de gains depuis la fin des années 1990.
Pour ceux qui ont passé les dernières années à demander: « Pourquoi possèdent autre chose actions de croissance? « , Le marché sert une réponse.
Des géants de la technologie comme NVIDIA (NVDA), Apple (AAPL) et Amazon (AMZN) ont alimenté le dernier marché haussierconduisant de nombreux investisseurs à remettre en question la nécessité d’actifs plus conservateurs comme obligations. Mais à mesure que la volatilité augmente, ces mêmes investisseurs peuvent commencer à repenser leurs allocations.
« Je pense que nous avons été gâtés au cours des 15 dernières années », dit Charles semainesAmbassadeur du conseil d’administration du CFP et partenaire fondateur de Avocat. « Certains investisseurs ont oublié ce que c’est que de perdre soudainement 30% en six mois. »
Alors, est-ce le temps de Bond de briller? Ou volonté inflation et une nourri prudente limiter leur appel?
Il est probablement temps pour de nombreux investisseurs de se remettre avec des obligations tout en se souvenant d’une autre vérité d’investissement: énoncez le bruit et laissez-les raisonner – pas les émotions – guider vos décisions.
Se réagir avec des obligations
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Pour comprendre leur valeur potentielle en ce moment, cela aide à commencer par les bases. Les obligations accordent des prêts aux gouvernements, aux agences ou aux sociétés qui paient des intérêts réguliers et de retour à l’échéance.
Ils offrent un flux de revenus stable, avec les obligations du Trésor américain considérées comme les obligations les plus sûres et les plus sûres comportant plus de risques mais offrant des rendements potentiels plus élevés.
Un facteur clé dans l’investissement des obligations est la relation entre taux d’intérêt et les prix des obligations.
« Pensez-y comme une bascule », explique Weeks. « Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les prix des obligations baissent. Lorsque les taux baissent, les prix des obligations augmentent. »
C’est pourquoi les obligations ont lutté lorsque les taux ont grimpé. Mais avec les taux de coupe de la Fed trois fois à la fin de 2024 – et signalant le potentiel de deux baisses de taux supplémentaires cette année – ils sont devenus une option plus attractive.
En ce qui concerne les obligations, les semaines exhortent les investisseurs à considérer la courbe et la durée des rendements.
Une courbe de rendement abrupte suggère des taux à long terme plus élevés, tandis qu’une courbe inversée peut avertir des problèmes économiques. La durée mesure combien le prix d’une obligation se déplace lorsque les taux changent. Plus la durée est longue, plus elle est sensible.
Pour les investisseurs à la recherche de stabilité, les obligations fournissent un revenu fiable et agissent comme une couverture contre les oscillations du marché boursier. Bien qu’ils n’aient pas l’excitation de la flambée des stocks, leur capacité à lisser la volatilité pourrait s’avérer particulièrement précieuse dans les années à venir.
Le cas des obligations sur le marché actuel
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« Les obligations sont assez attrayantes maintenant pour diverses raisons », explique Scott WardAmbassadeur du conseil d’administration du CFP et conseiller de patrimoine pour la planification des composés. « Premièrement, ils peuvent offrir des rendements concurrentiels aux investisseurs. »
Jusqu’à présent cette année, les obligations ont bien fait de façon spectaculaire en tant que diversifier et un refuge de risque. Morningstar rapports Ces obligations de base ont surclassé les actions.
Avec l’inflation stabilisant – du moins pour l’instant – les obligations ont retrouvé l’appel. Weeks souligne que les fonds du marché monétaire rapportent environ 4%, offrant un endroit solide pour garer de l’argent. Si la Fed diminue davantage les taux, les investisseurs obligataires pourraient voir l’appréciation des prix.
Dans le même temps, l’administration Trump, qui a souvent noté les problèmes de dette du pays et s’est engagé à réduire les coûts Rendement du Trésor à 10 ans plus bas pour faciliter les coûts d’emprunt du gouvernement.
Pourtant, le paysage économique est incertain. Les tarifs pourraient augmenter l’inflation plus élevé, érodant les rendements des obligations, mais si l’inflation continue de refroidir, les baisses de taux pourraient augmenter les prix des obligations.
Mais même si les conditions du marché changent, les obligations restent une force régulière dans les portefeuilles.
« Pris ensemble dans un portefeuille diversifié, les liaisons peuvent fournir une absorption des chocs pendant les périodes volatiles », explique Ward.
Les semaines sont d’accord, faisant valoir que « il y a toujours une raison d’avoir des obligations, même pour les jeunes investisseurs. Lorsque les actions en zig, les obligations zag aident à lisser la volatilité ».
Alors que certains investisseurs peuvent poursuivre les gains à court terme, la véritable valeur des obligations réside dans les revenus, la diversification et la protection des inconvénients – des qualités qui pourraient s’avérer particulièrement précieuses dans les années à venir.
Comment acquérir une exposition aux obligations
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Les investisseurs peuvent acheter des obligations individuelles dans divers secteurs et les maintenir à l’échéance, mais pour la plupart, ce n’est pas pratique. Fonds d’obligationy compris les FNB et les fonds communs de placement, offrent le moyen le plus simple et le plus diversifié de se faire exposition.
« Pour la plupart des investisseurs, des FNB et des fonds communs de placement sont le meilleur moyen de posséder des obligations », dit Weeks. « À moins que vous ne nous achetiez directement des bons bons du Trésor ou de obligations municipales en raison du risque de défaut. «
Même les obligations d’entreprise très bien notées comportent le risque d’événements inattendus, tels que les scandales comptables. Alors que les obligations municipales étaient autrefois considérées comme extrêmement sûres, certains gouvernements locaux ont fait défaut.
Les semaines préfèrent ETF des obligations sur des titres individuels pour cette raison. « Pensez à Enron – c’était autrefois un chéri du marché, puis s’est avéré être l’une des plus grandes fraudes de l’histoire. Pourquoi prendre ce risque quand vous pouvez vous diversifier avec un fonds? »
Les experts disent à quel point un investisseur devrait allouer aux obligations dépend de la tolérance au risque, de l’horizon temporel et des objectifs financiers. Les investisseurs plus âgés et plus conservateurs détiennent généralement plus d’obligations, tandis que les investisseurs plus jeunes pourraient allouer aussi peu que 10% aux titres à revenu fixe.
En fin de compte, l’incertitude n’est qu’une partie de l’investissement. Essayer de chronométrer le marché des actions ou des obligations est rarement payant. Au lieu de cela, concentrez-vous sur vos propres besoins financiers et non sur ce qu’un président peut faire ou non.
