Si vous souhaitez acheter de l’or par le biais de fonds communs de placement aurifères, nous ne pouvons pas dire que nous sommes surpris. Le métal précieux jaune connaît l’une de ses plus grandes percées du siècle dernier.
Après plusieurs tentatives pour dépasser la barre des 2 000 dollars l’once au fil des ans, il a finalement franchi le cap en 2024, puis a dépassé la barre des 3 000 dollars plus tôt en 2025. Plus récemment, il a franchi le niveau des prix de 4 000 dollars.
Cela représente environ le double en moins de deux ans, et rien ne génère plus de buzz en matière de nouveaux investissements qu’un appareil de chauffage de tous les temps.
Aujourd’hui, nous allons vous orienter vers certains fonds communs de placement en or qui, selon nous, méritent un examen plus approfondi. Chacun a accumulé des milliards de dollars d’actifs en raison de sa capacité à permettre aux investisseurs de participer à la hausse des matières premières.
Mais nous allons également expliquer pourquoi, dans plusieurs circonstances, vous pourriez vouloir orienter votre exposition à l’or dans une autre direction.
Pourquoi investiriez-vous dans l’or ?
L’or a longtemps été considéré comme un investissement défensifpour de nombreuses raisons. Comme je l’ai déjà écrit, l’attrait de l’or dans les scénarios de tous les jours peut être largement lié à deux caractéristiques :
Faible corrélation avec les actions : Le métal offre historiquement une corrélation faible à nulle avec les actions, ce qui en fait une source puissante de portefeuille. diversification. C’est pourquoi les experts financiers disent fréquemment que vous devriez acheter de l’or, mais en le limitant à environ 5 à 10 % de vos actifs.
Couverture contre l’inflation : Il s’agit plutôt d’une caractéristique « perçue ». La théorie veut que, parce que le prix de l’or est en dollars américains, inflation est en fait un pour l’or. En effet, comme le dollar lui-même vaut moins, l’or devient plus cher que le dollar.
Mais comme le contributeur de Kiplinger Dan Burrows écritla réalité ne correspond souvent pas au battage médiatique : « Même la réputation de l’or en tant que couverture contre l’inflation n’est pas si bonne. Historiquement, au moins, les rendements de l’or n’ont suivi l’inflation que sur le long terme ; le métal n’a pas surperformé. À court et moyen terme, le bilan de l’or en tant que couverture contre l’inflation est généralement assez médiocre.
Et dans des scénarios extrêmes, la nature tangible de l’or en fait un titre attrayant en période de chaos.
En effet, pour expliquer la tendance parabolique actuelle de l’or, BofA Global Research écrit que « l’incertitude économique et l’instabilité mondiale ont renforcé l’attrait des métaux précieux, conduisant à la fois les investisseurs et les banques centrales à augmenter leurs réserves d’or ».
Rien de tout cela ne parle d’acheter de l’or – nous le ferons s’en remettre aux experts sur ce front.
Pourquoi acheter des fonds communs de placement en or ?
La personne moyenne acheter de l’or à des fins d’investissement n’a tout simplement pas besoin des tracas inhérents à l’achat d’or physique.
Vous devez trouver un revendeur, transporter cet or, acheter un stockage sûr approprié, l’assurer (vous ne le faites pas, mais c’est une bonne idée), puis trouver quelqu’un pour vous retirer cet or lorsque vous souhaitez le vendre.
Soit dit en passant, vous pouvez également payer une majoration lorsque vous achetez de l’or physique et obtenir un peu moins que sa valeur lorsque vous le vendez, il y a donc également une inefficacité financière à gérer.
Les fonds communs de placement en or, en revanche, sont aussi faciles à acheter et à vendre que… ainsi que les autres fonds communs de placement. Ouvrez votre compte de courtage, cliquez plusieurs fois sur votre souris, déconnectez-vous, prenez un sandwich.
Mais vous achetez des fonds communs de placement en or ?
Examinons rapidement un trio de noms dans l’espace. Deux d’entre eux comptent parmi les fonds communs de placement les plus importants, tandis que le troisième est un produit plus petit mais bien établi et respecté.
- Catégorie de fonds : Actions métaux précieux
- Actifs sous gestion : 3,6 milliards de dollars
- Rendement: 1,6%
- Taux de dépenses : 0,68 %, ou 68 $ par an pour chaque 10 000 $ investi
- Frais de vente : N / A
- Investissement minimum : N / A
Le Portefeuille Fidelity Sélect Or (FSAGX) investit dans plus de 50 stocks d’or – principalement des sociétés d’exploration, d’exploitation minière et de traitement de l’or, mais aussi quelques sociétés de redevances qui détiennent des flux de redevances sur divers projets.
Pratiquement tous ses avoirs portent principalement sur l’or, mais plusieurs d’entre eux ont également des activités sur l’argent, le cuivre, le platine, les diamants et d’autres matières premières.
FSAGX est de nature principalement internationale, avec près de 80 % de ses actifs répartis dans des sociétés canadiennes, dont les 10 principaux titres Agnico Eagle Mines (AEM), Franco-Nevada (FNV) et Wheaton Precious Metals (WPM).
Les entreprises américaines représentent moins de 10 % des actifs, et la majeure partie est concentrée à Newmont (NEM), basée au Colorado. Rien de tout cela n’est anormal : de nombreux fonds d’exploitation aurifère sont construits de la même manière.
C’est difficile à battre Fonds communs de placement de fidélité sur le prix, et c’est certainement le cas de FSAGX, sur plusieurs fronts. Non seulement ses frais annuels sont faibles, mais il n’a pas d’investissement minimum requis et, contrairement à beaucoup de ses pairs, il n’a pas de frais de vente initiaux.
Fidelity Select Gold obtient actuellement la médaille de bronze, le système d’évaluation prospectif de Morningstar. Mais il convient de noter que ses rendements historiques ont été moyens par rapport à la catégorie et que la direction est relativement nouvelle, Boris Shepov prenant les rênes fin 2024.
Apprenez-en davantage sur FSAGX sur le site du fournisseur Fidelity.
- Catégorie de fonds : Actions métaux précieux
- Actifs sous gestion : 173,3 millions de dollars
- Rendement: 1,0%
- Taux de dépenses : 2,38%
- Frais de vente : 4,5 % maximum, réduit selon une échelle échelonnée en fonction de la taille de l’investissement initial
- Investissement minimum : 1 000 $
Actions d’investisseurs du Fonds Or OCM (OCMGX) est un fonds commun de placement aurifère beaucoup plus petit, similaire à FSAGX, axé sur les sociétés minières. Ses 50 titres sont en grande partie des titres de producteurs d’or tels qu’Agnico, Alamos Gold (AGI) et Lundin Gold (LUGDF).
Cependant, il présente une certaine exposition aux actions purement d’exploration et de développement, à quelques « primaires » d’argent (l’argent est leur métal principal, mais ils négocient également de l’or) et une pondération élevée à un chiffre des liquidités.
OCMGX possède peut-être une fraction des actifs du fonds Fidelity, mais c’est un produit abouti. Sa performance sur les périodes glissantes de 10 et 15 ans se situe dans la tranche supérieure de 3 % de ses pairs. Et il obtient la médaille d’argent pour sa solide équipe de direction et son processus d’investissement. L’investissement minimum, de seulement 1 000 $, est également extrêmement raisonnable pour un fonds commun de placement.
Son principal inconvénient réside dans les coûts. « Malgré ses atouts, ses frais restent à prendre en considération, car son prix se situe dans le quintile le plus cher parmi ses pairs », explique Morningstar. En plus de cela, les frais de souscription maximum sont de 4,5 %, soit 4,5 % de votre investissement qui est immédiatement retiré pour payer OCM.
Nous ne mettons généralement pas en avant les fonds comportant des frais de souscription, mais en ce qui concerne les fonds communs de placement en or, il n’existe pas beaucoup d’options comportant des frais de souscription pour les investisseurs particuliers ordinaires.
Apprenez-en davantage sur OCMGX sur le site du fournisseur OCM.
- Catégorie de fonds : Actions métaux précieux
- Actifs sous gestion : 4,9 milliards de dollars
- Rendement: 2,7%
- Taux de dépenses : 1,16%
- Frais de vente : 5 % maximum, réduit selon une échelle échelonnée en fonction de la taille de l’investissement initial
- Investissement minimum : 2 500 $
Actions A du Fonds First Eagle Gold (SGGDX) est le plus grand fonds commun de placement spécialisé dans l’or en termes d’actifs, amassant près de 5 milliards de dollars d’actifs sous gestion au cours de ses 30 années d’activité.
La majorité du portefeuille de SGGDX ressemble aux deux autres fonds, avec plus de 75 % des actifs investis dans un portefeuille restreint de 22 mineurs tels que Wheaton, Agnico Eagle et Kinross Gold (KGC).
Là où SGGDX se démarque, ce sont ses modestes allocations de 11 % et 8 % aux lingots d’or et d’argent, respectivement. (Le reste est en espèces.) Cela signifie que vous obtenez au moins un petit accès direct au prix de l’or… même si cela est également quelque peu brouillé par l’exposition directe à l’argent.
Les performances ont été mitigées, le fonds First Eagle surperformant sa catégorie sur certaines périodes mais sous-performant sur d’autres.
Mais pour l’avenir, Morningstar attribue à SGGDX une note de médaille d’or, saluant son exposition à la faible volatilité et à son exposition au rendement élevé, et exprimant également son optimisme quant au maintien d’un leadership intact au milieu d’un investissement majoritaire de Genstar Capital.
Apprenez-en davantage sur SGGDX sur le site du fournisseur First Eagle.
Pourquoi vous pourriez plutôt envisager d’opter pour des ETF sur l’or
Vous avez probablement remarqué que les trois fonds communs de placement aurifères ci-dessus sont construits autour d’actions minières aurifères.
Ce n’est pas nécessairement le cas en soi – c’est juste un type d’exposition à l’or. Plus précisément, vous n’investissez pas seulement dans le prix de l’or lui-même, mais également dans la capacité de ces entreprises à gagner de l’argent grâce au prix de l’or.
Parce qu’il y a là une couche supplémentaire de spéculation et d’incertitude, les sociétés minières d’or ont tendance à négocier de manière plus exagérée que l’or – c’est-à-dire que si l’or augmente, les sociétés minières d’or augmentent souvent davantage, et vice versa.
À savoir ? Au moment où j’écris ces lignes, le prix de l’or a augmenté de près de 60 % depuis le début de l’année. FSAGX a généré un rendement total (cours plus dividendes) de 122 %.
Mais les fonds communs de placement vous limitent largement à ce type d’exposition ; il est rare que les fonds communs de placement détiennent, par exemple, des lingots (et encore moins offrent ce type d’exposition) ou négocient des contrats à terme sur l’or. De plus, les fonds communs de placement en or ont tendance à être assez chers et obligent souvent les investisseurs particuliers à payer des frais de vente élevés qui ont un impact immédiat sur la performance.
Si vous avez la possibilité d’investir dans des fonds négociés en bourse (ETF), les ETF sur l’or peuvent être un choix idéal.
Non seulement le marché meilleurs ETF sur l’or représentent un éventail beaucoup plus large de stratégies, mais ils n’ont pas non plus de frais de souscription, les dépenses sont généralement inférieures à celles des fonds communs de placement en or et l’investissement « minimum » n’est que d’une action (ou moins si votre maison de courtage offre des fractions d’actions).
