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Il y a de nombreuses années, nous avons lancé l’idée d’un « Bourse du Mont Rushmore« , évaluant les meilleurs et les pires présidents américains à travers le prisme singulier de la performance des actions.
Mais récemment, nous nous sommes demandé : et si nous considérions le Bureau ovale à travers une métrique qui parle à tous les Américains ? Dire … inflation?
Un récent Enquête Gallup cela suggère que près de 60 % des adultes américains possèdent des actions, mais il reste encore environ 113 millions d’entre nous qui n’en possèdent pas. Mais pratiquement tout le monde peut vous dire à quel point ils ont été affectés par les diverses difficultés liées aux prix qu’ils ont absorbées au cours des dernières années : logement, essence, véhicules, éducation, assurance, œufs, viande et plus encore.
Et même si les présidents peuvent très bien se vanter de la performance boursière là où elle est avantageuse, peu de sujets exercent plus d’influence sur leur sort électoral et celui d’autres hommes politiques – et définissent leur héritage – que l’inflation.
Les inquiétudes concernant la hausse des coûts ont aidé les Républicains à prendre la Chambre des représentants en 2022 et à placer Donald Trump à la Maison Blanche pour la deuxième fois en 2024. Et l’inflation persistante est l’une des principales raisons pour lesquelles les sondages signalent une « vague bleue » à mi-mandat 2026.
Voyons donc à quoi pourrait ressembler une inflation du Mont Rushmore.
Comment nous avons calculé les chiffres de l’inflation présidentielle
En ce qui concerne les ensembles de données, celui-ci est assez simple.
Notre objectif est l’indice des prix à la consommation pour tous les consommateurs urbains, qui mesure les prix de divers biens et services payés par les consommateurs urbains. Cet indice est connu sous le nom de CPI-U, mais il est surtout connu sous le nom de « CPI » – la mesure globale de l’inflation. nous faisons régulièrement rapport sur.
Plus précisément, nous avons examiné l’IPC, qui supprime les effets des influences saisonnières telles que les conditions climatiques, les vacances et les ventes.
L’inflation moyenne de chaque président est simplement une moyenne de la croissance de l’IPC d’une année sur l’autre pour chaque mois de son mandat.
Les données désaisonnalisées de l’IPC, fournies par la Banque de Réserve fédérale de Saint-Louis, remontent à 1947, et les chiffres de croissance sur un an commencent donc à 1948.
Les meilleurs et les pires présidents pour l’inflation
Un petit rappel avant de vous montrer la liste : tout comme la politique présidentielle peut contribuer à l’orientation du marché boursier, les présidents ont effet sur l’inflation américaine – mais ils ne sont pas le seul déterminant.
Le Réserve fédérale Historiquement, la banque centrale a eu une influence beaucoup plus directe sur l’inflation et, même si les présidents contribuent à façonner le conseil d’administration, la banque centrale agit généralement indépendamment de la Maison Blanche.
Les facteurs extérieurs pèsent également lourd. Au cours des dernières années seulement, nous avons vu la reprise mondiale post-Covid, le chaos de la chaîne d’approvisionnement et la guerre de la Russie contre l’Ukraine faire des ravages sur les prix à la consommation. Et même lorsque la politique présidentielle influence l’inflation, elle ne le fait pas toujours immédiatement – dans certains cas, son effet ne se fait pleinement sentir qu’après que le président a quitté ses fonctions.
C’est une longue façon de dire que même si l’on se souvient très bien des présidents pour l’environnement inflationniste qu’ils ont supervisé, le fait d’être en haut ou en bas de cette liste n’implique pas que le président ait été à l’origine de cette inflation.
Sans plus attendre, voici notre liste :
Faites glisser pour faire défiler horizontalement
|
Président |
Terme |
Inflation moyenne |
|
Jimmy Carter |
1977-1981 |
9,75% |
|
Gérald Ford |
1974-1977 |
8,13% |
|
Richard Nixon |
1969-1974 |
5,66% |
|
Joe Biden |
2021-2025 |
4,90% |
|
Ronald Reagan |
1981-1989 |
4,66% |
|
George HW Bush |
1989-1993 |
4,35% |
|
Harry S.Truman |
1948-1953* |
3,57% |
|
Moyenne |
1948-présent |
3,52% |
|
Donald Trump (2e mandat) |
2025-présent |
2,98% |
|
George W. Bush |
2001-2009 |
2,89% |
|
Bill Clinton |
1993-2001 |
2,61% |
|
Lyndon B.Johnson |
1963-1969 |
2,58% |
|
Donald Trump (1er mandat) |
2017-2021 |
1,90% |
|
Barack Obama |
2009-2017 |
1,39% |
|
Dwight D. Eisenhower |
1953-1961 |
1,36% |
|
John F. Kennedy |
1961-1963 |
1,15% |
Examinons de plus près les cinq présidences les plus récentes pour mieux comprendre l’influence réelle de nos dirigeants :
(Crédit image : Mandel Ngan – Piscine/Getty Images)
- Terme: 20 janvier 2021-20 janvier 2025
- Inflation moyenne : 4,90 % (1,38 points de pourcentage au-dessus de la moyenne historique de 3,52 %)
Parmi les cinq présidences les plus récentes, le mandat de quatre ans de l’ancien président Joe Biden a été le seul au cours duquel l’inflation a réellement dépassé la moyenne à long terme.
Les 1,9 billions de dollars de Biden Loi sur le plan de sauvetage américain a été sa contribution la plus directe à l’inflation, mais ce n’était qu’un simple carburant supplémentaire pour alimenter un incendie déclenché par les facteurs que nous avons évoqués ci-dessus. Les États-Unis, comme le reste du monde, étaient en train de rouvrir. Les Américains regorgeaient d’épargne et étaient prêts à libérer la demande refoulée des consommateurs. Mais les ports encombrés, les fermetures d’usines et les pénuries de main-d’œuvre ont rendu les marchandises rares. L’invasion de l’Ukraine par la Russie en février 2022 a fait monter en flèche les prix de l’énergie et des denrées alimentaires.
L’IPC américain a culminé à un taux annuel de 9,1 % en juin 2022, ce qui constitue le chiffre le plus élevé depuis 1981. Et tandis que la Réserve fédérale avait initialement insisté sur le fait que la poussée inflationniste était « transitoire », elle a rapidement augmenté son taux de référence des fonds fédéraux de près de zéro à une fourchette de 5,25 % à 5,50 % en juillet 2023. Cette mesure a contribué à ralentir l’inflation en dessous de 3 % pendant la majeure partie de la dernière année du mandat de Biden.
(Crédit image : Brendan SMIALOWSKI / AFP via Getty Images)
- Terme: 20 janvier 2025-présent
- Inflation moyenne : 2,98% (-0,54)
Tarifs et le Guerre d’Iran sont les histoires d’inflation déterminantes du deuxième mandat du président Donald Trump.
À partir de 2025, l’administration a imposé des droits d’importation considérables qu’elle prétendait supporter par les exportateurs étrangers. Mais un rapport de 2026 de la Réserve fédérale de New York a révélé que 90 % des coûts étaient imposés aux consommateurs et aux entreprises américains.
Puis, fin février, l’administration a mené ce qui s’est transformé en une guerre de huit mois (et ce n’est pas fini) contre l’Iran, qui a fait grimper les prix du pétrole. En septembre, les prix du diesel ont atteint un niveau record de 6,53 dollars le gallon. Et à la mi-octobre, les prix de l’essence ordinaire aux États-Unis ont atteint 158 jours consécutifs au-dessus de 4 dollars le gallon, battant ainsi le record de 2022 de 157 jours consécutifs de plus de 4 dollars au cours d’une année civile.
Dans l’état actuel des choses, le deuxième mandat de Trump s’annonce toujours avec une inflation inférieure à la moyenne, mais la moyenne actuelle se situe exactement à l’endroit où se situait l’inflation lors de son deuxième jour d’investiture.
(Crédit image : Chris Greenberg/Getty Images)
- Terme: 20 janvier 2001-20 janvier 2009
- Inflation moyenne : 2,89% (-0,63)
Les huit années de l’ancien président George W. Bush ont commencé avec une récession, l’éclatement de la bulle Internet et les attentats terroristes du 11 septembre 2001.
Rien que vous puissiez vraiment attribuer à « Dubya ».
Cela dit, la Fed a réagi en abaissant les taux ; le taux effectif des fonds fédéraux a plongé à environ 1 % en 2003. Les réductions d’impôts de Bush en 2001 et 2003, ainsi que les coûts des guerres en Afghanistan et en Irak, ont accru la demande. Le crédit bon marché a contribué à gonfler une bulle immobilière, même si le poids du logement dans l’IPC et un flot d’importations bon marché en provenance de Chine ont maintenu l’inflation relativement maîtrisée pendant la majeure partie de la période.
L’énergie était le joker. Le pétrole est passé d’environ 20 dollars le baril au début de la période à un record proche de 147 dollars en juillet 2008, sous l’effet de la demande croissante des marchés émergents, des contraintes d’approvisionnement et des tensions géopolitiques. Ce pic a poussé l’IPC annuel au-dessus de 5 % cet été-là. Puis le Grande récession frappéece qui a fait chuter les prix et la demande des matières premières, et l’inflation s’est effondrée jusqu’à zéro au moment où Bush a quitté ses fonctions.
(Crédit image : Brendan SMIALOWSKI / AFP via Getty Images)
- Terme: 20 janvier 2017-20 janvier 2021
- Inflation moyenne : 1,90% (-1,62)
Le premier mandat du président Trump a produit une inflation faible et stable pendant trois ans, aidée par un marché du travail tendu qui ne s’est pas traduit par une forte pression sur les prix liée aux salaires. Les faibles prix de l’énergie et la vigueur du dollar ont également contribué à cette situation.
Le Loi de 2017 sur les réductions d’impôts et l’emploi a stimulé la demande à la fin de l’expansion, mais la Fed a répondu par une série de hausses de taux jusqu’en 2018 avant de faire marche arrière et de les réduire en 2019.
Trump a également tenté d’imposer des droits de douane au cours de son premier mandat, en imposant des droits sur l’acier, l’aluminium et un large éventail de produits chinois. Même si ces mesures ont fait augmenter les coûts de certains produits (les machines à laver constituent un exemple bien étudié), leur impact sur l’IPC global a été modeste.
Puis le COVID-19 a tout bouleversé.
Les confinements ont écrasé la demande des consommateurs au printemps 2020, ramenant l’inflation annuelle à presque zéro et faisant baisser la moyenne Trump I. Plus de 3 000 milliards de dollars d’aide face au COVID, via le SOINS et les lois sur les crédits supplémentaires en réponse et en secours contre le coronavirus, ainsi que les taux d’intérêt proches de zéro, ont ouvert la voie à la reprise économique (et inflationniste) qui a suivi après le départ de Trump de ses fonctions.
(Crédit image : Brendan Smialowski-Pool/Getty Images)
- Terme: 20 janvier 2009-20 janvier 2017
- Inflation moyenne : 1,39% (-2,13)
L’ancien président Barack Obama a hérité de la pire récession depuis les années 1930, et le ralentissement qu’elle a laissé a permis de contenir les prix pendant la majeure partie de son mandat. Le chômage a culminé à 10 % fin 2009, et l’économie américaine a en fait connu une période de . Un plan de relance de 787 milliards de dollars, ainsi que la politique de taux zéro et l’assouplissement quantitatif de la Fed, se sont heurtés à une demande faible et à une reprise atone.
Même lorsque l’inflation a repris, elle est restée une grande partie des années suivantes en dessous de l’objectif de 2 % de la Fed (que la banque centrale a adopté en 2012 sous la nomination de Bush). Ben Bernanké).
L’inflation est passée au-dessus de 3 % en 2011 lorsque les prix du pétrole ont augmenté au cours de la Printemps arabe. Mais le boom du schiste américain a finalement inondé le marché et le dollar américain s’est renforcé, ramenant l’inflation en dessous de 2 % pour la majeure partie du reste du deuxième mandat d’Obama.
Obama s’est vanté de la moyenne d’inflation la plus basse de tous les présidents récents – à tel point que l’une des plus grandes inquiétudes de la Fed n’était pas trop d’inflation, mais aussi.
