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Vous avez tout fait correctement. Vous avez épargné régulièrement, évité les erreurs évidentes et vous approchez maintenant de la retraite avec un montant sur votre compte qui aurait semblé inimaginable il y a 20 ans.
Vous avez entendu parler du Règle des 4 % — retirez 4 % de votre portefeuille chaque année, ajusté en fonction de l’inflation — et vous prévoyez de le suivre attentivement.
Cette prudence pourrait vous coûter plus cher que vous ne le pensez.
Le problème de jouer en toute sécurité
La règle des 4 % n’a pas été conçue pour optimiser votre retraite. Il a été conçu pour survivre aux pires retraites de l’histoire – y compris la Grande Dépression, la stagflation des années 1970, et toutes les autres séquences catastrophiques de rendements boursiers remontant aux années 1870. C’est le sol, pas la cible.
Lorsque vous prévoyez le pire et que le pire n’arrive jamais – ce qui est la plupart du temps – vous finissez par sous-investir considérablement. Recherche par planificateur financier Michael Kitces ont constaté qu’un retraité qui retire un taux de 4 % est tout aussi susceptible de terminer une retraite de 30 ans avec moins que son solde de départ qu’avec plus de six fois le total initial.
Le résultat médian n’est pas à la hauteur. Cela se termine avec presque le triple de votre principe de départ, après trois décennies de dépenses ajustées à l’inflation.
Cette richesse non dépensée ne vous attend pas dans une banque. Ce sont des années de voyages non effectués, des études de petits-enfants non financées, des expériences définitivement hors de portée parce que vous avez passé vos années de retraite les plus actives à dépenser moins que ce que vous auriez pu.
Pourquoi cela arrive
La plupart des régimes de revenu de retraite sont conçus pour répondre à une question : Vais-je manquer d’argent ? C’est la bonne question pour commencer ; ce n’est pas la bonne question à laquelle s’arrêter.
Un plan construit uniquement pour ne pas manquer d’argent est structurellement aveugle à l’autre sens. Sans règles explicites indiquant quand dépenser plus, la plupart des retraités dépensent moins par défaut – année après année – quelle que soit l’évolution de leur portefeuille.
Au moment où il devient évident que la séquence était favorable, la fenêtre pour en profiter s’est souvent considérablement rétrécie.
Deux façons d’intégrer de la flexibilité en matière de dépenses dans votre plan
La solution n’est pas d’abandonner la prudence, mais d’établir des règles à l’avance dans les deux sens.
La règle du cliquet est l’approche la plus simple. Commencez avec un taux de retrait prudent, disons 4 %, mais engagez-vous maintenant à l’augmenter d’un montant défini – 10 % est un seuil courant – chaque fois que votre portefeuille croît de 50 % au-dessus de son niveau de départ.
Dans une mauvaise séquence, la gâchette ne se déclenche jamais et votre faible taux vous protège. Dans une bonne séquence, vous vous accordez une augmentation pendant que vous êtes encore en assez bonne santé pour en profiter. La clé est de décider cela à l’avance, pas au moment où l’émotion peut prendre le pas sur les calculs.
L’approche des garde-corps, développé par un planificateur financier Jonathan Guytondéfinit une plage autour de votre taux de retrait. Si vos retraits en pourcentage de votre portefeuille actuel dépassent un plafond – disons 6 % – vous réduisez vos dépenses parce que vous dépassez la croissance de votre portefeuille.
S’ils tombent en dessous d’un plancher – disons 4 % – vous augmentez vos dépenses parce que votre portefeuille dépasse vos retraits. Le plan s’ajuste continuellement au fur et à mesure que votre séquence réelle se déroule, plutôt que de vous enfermer dans des hypothèses formulées dès le premier jour de votre retraite. Les recherches de Guyton suggèrent que les garde-fous permettent des taux de retrait initiaux plus proches de 5 % à 5,5 % tout en maintenant une forte viabilité du régime.
Les deux approches nécessitent la même chose : décider des règles avant d’en avoir besoin. Un plan que vous élaborez dans un moment de calme vous servira mieux qu’un plan que vous improvisez lors d’une fluctuation du marché.
Que faire maintenant
Si vous êtes à moins de 10 ans de la retraite ou si vous y êtes déjà, appliquez votre stratégie de retrait actuelle via un Simulation de Monte-Carlo — un outil qui modélise des milliers de séquences de marché possibles plutôt que de supposer un seul rendement moyen. Si votre plan affiche des taux de réussite supérieurs à 90 % dans tous les scénarios, vous risquez de laisser de côté une capacité de dépenses importante.
Un taux de réussite de 85 % n’est pas une note d’échec. Pour de nombreux retraités, c’est le juste milieu entre se protéger et vivre la retraite pour laquelle ils ont épargné.
L’objectif n’a jamais été d’accumuler le plus possible et de dépenser le moins possible. La plupart des gens veulent deux choses de leur épargne-retraite : une vie bien vécue et quelque chose de significatif laissé derrière eux.
Un plan trop conservateur peut vous priver discrètement du premier sans améliorer significativement le second.
Cet article a été écrit et présente les points de vue de notre conseiller collaborateur, et non de la rédaction de Kiplinger. Vous pouvez vérifier les dossiers des conseillers auprès du SECONDE ou avec FINRA.
