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Le dernier Indice des prix à la consommation (IPC) Le rapport montre que l’inflation reste stable, même si des domaines clés tels que le logement, l’alimentation et l’énergie ont vu les prix augmenter. Ces données maintiendront probablement la Réserve fédérale à l’écart lors de sa réunion de janvier, la banque centrale étant pratiquement assurée de maintenir ses taux d’intérêt inchangés.
Selon le Bureau of Labor Statistics, l’IPC global a augmenté de 0,3 % de novembre à décembre, soit une hausse plus rapide que la hausse de 0,2 % observée le mois précédent et conforme aux attentes des économistes.
L’IPC a augmenté de 2,7 % d’une année à l’autre, ce qui correspond à l’augmentation de novembre et aux estimations des économistes.
Le logement a été le principal facteur à l’origine de l’augmentation mensuelle de l’IPC global, selon le BLS, en hausse de 0,4 % de novembre à décembre. Les coûts de la nourriture et de l’énergie ont également augmenté.
Parmi les autres domaines où les prix ont augmenté, citons les tarifs aériens et les services hospitaliers, tandis que les voitures et camions d’occasion ainsi que les articles d’ameublement ont vu leurs prix baisser légèrement.
L’IPC de base, qui exclut les prix volatils des produits alimentaires et de l’énergie et est considéré comme une mesure plus précise des tendances sous-jacentes de l’inflation, a augmenté de 0,2 % d’un mois à l’autre et de 2,6 % par rapport à l’année précédente, correspondant à ce qui a été observé en novembre et étant inférieur aux attentes.
« Les économistes s’inquiétaient de certaines réinitialisations statistiques après la fermeture du gouvernement, mais la tendance à la désinflation plus importante s’est poursuivie », a déclaré David Russell, responsable mondial de la stratégie de marché chez TradeStation.
Russell ajoute que le rapport est une bonne nouvelle pour ceux qui s’inquiètent de la réaccélération de l’inflation. Et même si l’IPC de décembre « n’aura probablement pas beaucoup d’influence sur la politique de la Fed étant donné le prochain changement de direction… il maintient les attentes en matière de baisse des taux et soutient probablement l’appétit pour le risque ».
En effet, les attentes en matière de baisse des taux ont peu changé suite aux données sur l’inflation de ce matin. Selon CME FedWatchles traders à terme évaluent qu’il y a 95 % de chances que la Fed maintienne le taux des fonds fédéraux inchangé lors de sa réunion de janvier, contre 95,6 % il y a un jour. La première baisse de taux d’un quart de point n’est pas attendue avant juin, avec un total de deux réductions prévues pour l’année.
Cela dit, avec les données de l’IPC de décembre désormais disponibles, voici ce que les économistes, stratèges et autres experts de Wall Street ont à dire sur les résultats et ce qu’ils pourraient signifier pour la Fed et les investisseurs à l’avenir.
Le point de vue des experts sur le rapport de décembre sur l’IPC
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« De l’avis de la plupart des experts, il est peu probable que l’inflation chute jusqu’à l’objectif de 2 % en 2026, même si elle pourrait graviter autour de cet objectif, en supposant que l’indépendance de la Fed reste intacte. Une partie de l’impact des droits de douane sur l’inflation n’a pas été pleinement reflétée dans les chiffres, tandis que d’autres poches d’inflation reflètent des problèmes plus structurels (par exemple, le prix du bœuf et des produits connexes). » – Carla Nunesdirecteur général au sein de la pratique de conseil financier de Kroll
« Nous avons déjà vu ce film : l’inflation ne se réchauffe pas, mais elle reste au-dessus de l’objectif. Les droits de douane ne se répercutent encore que modestement, mais l’abordabilité du logement ne dégèle pas. Le rapport sur l’inflation d’aujourd’hui ne donne pas à la Fed ce dont elle a besoin pour réduire les taux d’intérêt plus tard ce mois-ci. » – Ellen Zentnerstratège économique en chef chez Morgan Stanley Wealth Management
« L’inflation a été légèrement supérieure à l’objectif de la Fed, mais cela cache de meilleures nouvelles sous la surface. Le taux d’augmentation a été relativement stable, et cela devrait être une bonne nouvelle pour les marchés. Rien n’indique que les prix sont susceptibles d’augmenter même après l’impact de l’inflation et de la hausse des taux hypothécaires. La Fed a encore une certaine marge de manœuvre, en particulier compte tenu de la faiblesse de la création d’emplois et des révisions à la baisse du dernier rapport, mais elle pourrait choisir d’attendre et de voir si l’impact des tarifs est vraiment transitoire. Les taux sont encore susceptibles de baisser, mais le le timing devient un peu plus trouble. » – Scott Helfsteinresponsable de la stratégie d’investissement chez Mondial X
« L’inflation du secteur refuge a montré une certaine vigueur et sera un domaine à surveiller à l’avenir, car elle continuera d’être sous-estimée jusqu’à la publication de l’IPC d’avril en raison de la fenêtre d’échantillonnage manquée en octobre. Même si les investisseurs accueilleront cette publication comme une preuve supplémentaire de progrès désinflationnistes, la Fed restera en mode « attendre et voir » étant donné l’incertitude jusqu’à ce qu’une plus grande distance soit mise entre les données et la fermeture. Cette publication est positive pour les actifs à risque et augmente les chances que la Fed fournisse un soutien supplémentaire en matière de politique monétaire en 2026. » – Jeff Schulzeresponsable de la stratégie économique et de marché chez ClearBridge Investments
« L’inflation sous-jacente de l’IPC a été plus modérée, signalant un risque haussier plus faible pour l’inflation (en particulier pour les biens de base touchés par les droits de douane). Il est toujours peu probable que nous obtenions une nouvelle réduction de la part de la Réserve fédérale au premier trimestre grâce à des données plus solides sur le marché du travail en décembre, y compris une baisse du chômage. Néanmoins, la baisse de l’inflation permettra à la Fed de continuer à se concentrer sur les risques du marché du travail. » – Sonu Varghesestratège macroéconomique mondial chez Carson Group
« La publication de l’IPC d’aujourd’hui est une bonne dose de données concrètes dans ce qui a été un environnement de données légères et d’actualités abondantes. En fin de compte, les données renforcent l’environnement Boucle d’or. Cela dit, les chiffres de l’inflation sont susceptibles de passer du statut de déclencheur principal du marché à celui de contrainte de fond, à mesure que le marché se concentre de plus en plus sur les risques pesant sur l’indépendance de la Réserve fédérale. Nous continuons d’aimer le risque long, en évitant le tapis roulant de l’actualité et en nous positionnant plutôt sur des thèmes durables et négociables. » – Alexandra Wilson-Elizondoco-CIO mondial des solutions multi-actifs chez Goldman Sachs Asset Management
