Le mauvais comportement des entreprises de Wall Street fait les gros titres à plusieurs reprises.
De nouveaux scandales semblent surgir tous les deux mois – des cas de négociation d’initiés, de fraude hypothécaire, de manipulation du marché et d’autres activités illégales qui entraînent des pertes financières massives pour les clients des entreprises et l’économie plus large.
Au cours des 20 dernières années, le secteur financier a payé 331 milliards de dollars d’amendes pour diverses violations. Bien que ce nombre soit difficile pour la plupart d’entre nous de nous enrouler la tête (vous pouvez acheter environ 165 000 jets privés de base avec ce type d’argent), il ne fait guère une brèche dans une industrie qui vaut environ 1,7 billion de dollars.
Ainsi, le mauvais comportement continue et le consommateur souffre.
Bien que l’état de l’industrie financière semble sombre, il y a des raisons d’espérer. Les banques de Goliath Wall Street, les sociétés de courtage et les compagnies d’assurance peuvent être vaincues si nous arborons nos frondes avec les bonnes rochers.
Le rocher le plus puissant – celui qui finira finalement le coup de tuer – est l’éducation des consommateurs.
Les consommateurs peuvent avoir beaucoup de puissance
Bien que l’analogie David vs Goliath puisse sembler farfelue, des industries entières ont renversé en raison des préférences et des actions des consommateurs. Considérez le déclin de l’industrie de la fourrure ou l’intérêt décroissant pour les diamants naturels (par opposition aux diamants cultivés en laboratoire).
Ce sont les deux cas de consommateurs qui changent leurs préférences et choisissent de dépenser leur argent ailleurs. Le même type de changement monumental s’est produit au tournant du 21St siècle dans l’industrie du tabac.
Lorsque je discute du potentiel de transformation de Wall Street, j’utilise souvent l’industrie du tabac comme exemple de la façon dont les consommateurs éduqués peuvent résister et changer fondamentalement une industrie Goliath.
L’industrie du tabac est aujourd’hui très différente de ce qu’elle a fait il y a 50 ans. En 1965, 68% de la population adulte a fumé des cigarettes, chaque bar et restaurant avait une section fumeurs et le gros tabac a dépensé plusieurs millions de dollars chaque année sur des publicités flashy (avec l’homme Marlboro, Joe Camel et d’autres personnages emblématiques).
Avance rapide pour le 21St siècle, et ces statistiques changent radicalement. En 2021, seulement 11,5% de la population américaine a fumé, le tabagisme est largement interdit dans les espaces intérieurs, et les réglementations sont plus strictes que jamais (interdire les publicités trompeuses, étiquettes d’avertissement obligatoires, taxes abruptes).
Ces changements n’ont pas été initialement provoqués par des changements réglementaires radicaux ou des interdictions fédérales. Ils ont été provoqués par le consommateur – les Joes et Janes moyens qui apprenaient les effets mortels de l’usage du tabac.
Un changement de mer pour la planification financière?
Un changement de mer similaire est possible dans l’industrie de la planification financière. Actuellement, de nombreux aspects des grandes entreprises de Wall Street ne sont pas réglementés ou ouverts à l’interprétation.
Par exemple, n’importe qui peut prétendre à tort être un planificateur financier fiduciaire, même si cette personne fonctionne principalement comme un vendeur colportant des produits financiers propriétaires.
Un autre exemple: la structure de rémunération de ces entreprises pourrait être confuse pour le consommateur, avec des explications des frais ou commissions enfouis dans des pages de jargon juridique épais.
Malheureusement, le gouvernement fédéral ne semble avoir aucun appétit pour réprimer les comportements contraires à l’éthique. L’argent est le pouvoir et les banques géantes, les sociétés de courtage et les compagnies d’assurance ont l’argent et les lobbyistes pour influencer les législateurs et les grands organismes de réglementation tels que la SEC et la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Où l’éducation entre en jeu
Comme dans la parabole de David et Goliath, la situation semble sombre et les chances sont empilées contre le petit gars. Quel espoir un investisseur individuel a-t-il contre une industrie gigantesque, armée de poids, de marketing intelligent et d’argent? C’est là que l’éducation entre en jeu.
L’industrie du tabac a commencé à paniquer lorsque les consommateurs ont commencé à découvrir les effets néfastes des cigarettes. De nombreuses campagnes éducatives liées à la santé ont été diffusées à la télévision (dont une avec un ancien homme de Marlboro qui avait développé un cancer du poumon), la recherche médicale a démontré des effets dévastateurs de fumer et les écoles ont commencé à intégrer l’éducation au tabac dans leurs programmes de santé.
À la fin des années 90, un procès majeur a été intenté contre l’industrie du tabac, qui a entraîné un règlement de 206 milliards de dollars impliquant 46 États. Ce n’est qu’après que les consommateurs ont exigé le changement que le gouvernement fédéral augmente considérablement ses réglementations dans l’industrie du tabac.
Dans le monde de la planification financière, les consommateurs individuels commencent à se développer. Il y a quelques années seulement, il était rare qu’un investisseur individuel me demande si je suis un fiduciaire professionnel ou si mon entreprise est strictement à des frais uniquement. Aujourd’hui, je reçois ces questions régulièrement.
Cependant, nous avons encore un long chemin à parcourir. La désinformation abonde, et de nombreux consommateurs sont tout aussi confus et méfiants que jamais, et à juste titre. Avec autant de charlatans prétendant être des fiduciaires ou vantant leurs services «fondés sur les frais», il est difficile de savoir à qui faire confiance.
Tout comme David a sélectionné cinq roches pour ses frondes dans sa bataille avec Goliath, je suggère ces cinq conseils AdvisorsMart® pour autonomiser et éduquer les consommateurs (note: Je suis le fondateur de AdvisorsMart, un institut de recherche en mission pour aider les investisseurs à obtenir de meilleurs conseils financiers):
1. Cherchez des conseillers financiers en frais uniquement
La terminologie liée aux modèles de rémunération de la planification financière peut être déroutante et opaque. J’aime utiliser la définition de la National Association of Personal Financial Advisors (NAPFA) pour les conseillers financiers à frais uniquement, qui est «… celui qui est rémunéré uniquement par le client sans le conseiller ni aucune partie liée qui reçoit une rémunération subordonnée à l’achat ou à la vente d’un produit financier.»
D’un autre côté, les courtiers / conseillers et les courtiers «à deux heures»), les courtiers / conseillers et courtiers, peuvent potentiellement gagner des revenus grâce à des commissions ou des bonus, en plus de facturer des frais de base pour les services.
En raison de ces incitations, les conflits d’intérêts peuvent (et faire) se produire. Tout planificateur financier qui devrait faire des ventes qui profitent finalement à leur entreprise ne peut jamais être complètement impartial.
En bref, les conseillers financiers en frais sont plus susceptibles d’approcher la planification financière avec une lentille relativement impartiale, car ils ne sont pas incités à faire des ventes.
2. Effectuer des recherches intelligentes
Pour le consommateur typique, la recherche d’un conseiller financier uniquement peut être frustrant. Tout conseiller financier peut prétendre être uniquement en frais, même s’ils ne le sont pas. Il n’y a pas de lois ou de réglementations contre ce comportement trompeur.
En outre, les grandes banques et sociétés de courtage sont plus susceptibles d’avoir des poches profondes et peuvent payer pour apparaître en haut d’une recherche Google. Qu’est-ce qu’un investisseur individuel doit faire?
D’après mon expérience, l’une des meilleures façons de rechercher des conseillers financiers en frais uniquement par le biais de trouver une plate-forme de conseiller de NAPFA. Là, vous pouvez rechercher des conseillers en réacte uniquement affiliés à NAPFA, la plus grande association professionnelle de conseillers financiers en réalité dans le pays.
Tout conseiller financier qui souhaite rejoindre le NAPFA doit se conformer à un code d’éthique strict, renouveler un serment fiduciaire chaque année et, bien sûr, fonctionner dans le cadre d’un modèle à frais uniquement.
Vous pouvez également utiliser une plate-forme de correspondance fiable – celle qui associe les consommateurs avec des conseillers financiers en frais uniquement. Bien que la plupart des plates-formes ou répertoires assorties se détachent d’un large piscine, quelques-uns ont choisi de promouvoir uniquement les conseillers financiers en frais.
Je recommande d’utiliser Wealthramp ou FeeonlyNetwork pour votre recherche.
3. Faites vos recherches
Une fois que vous avez établi une liste de conseillers financiers potentiels sur des frais uniquement, il est prudent de rechercher en profondeur le conseiller et leur entreprise. Lisez l’énoncé de mission de l’entreprise, examinez toutes les divulgations publiées sur leur site Web et recherchez l’adhésion à une norme de soins fiduciaire.
Recherchez des avis de clients antérieurs, de préférence publiés sur des sites Web indépendants. Il est également important de revoir le conseiller ADV (un formulaire de divulgation de la SEC) et des antécédents disciplinaires pour tout ce qui est étrange ou discutable. Vous pouvez trouver des informations sur ces divulgations sur le site Web de divulgation publique du conseiller en placement de la SEC.
4. Demander un serment fiduciaire
Les fiduciaires d’investissement professionnels sont obligés de respecter une norme de soins fiduciaire, ce qui signifie qu’ils doivent mettre les intérêts de leurs clients avant les leurs.
Tout véritable fiduciaire reconnaîtra cette obligation essentielle par écrit avec un serment fiduciaire.
D’un autre côté, ceux qui prétendent être un fiduciaire refuseront probablement de signer un serment fiduciaire. C’est l’une des façons les plus simples d’identifier un charlatan.
Vous pouvez voir un exemple de serment fiduciaire sur le site Web de Napfa.
5. éduquer les autres
L’éducation est un cadeau qui peut continuer à donner. Pour vraiment commencer un mouvement qui permet aux investisseurs individuels et à la défaite des entreprises de Goliath Wall Street, il est important de parler avec les membres de votre famille, les amis et les proches sur les pièges des conseillers financiers et des entreprises basés sur la commission, les raisons de choisir des conseillers financiers en frais uniquement et comment rechercher un conseiller financier fiable.
Je recommande de partager le site Web de Napfa, de passer cet article et de parler ouvertement (et régulièrement) de ce sujet important.
Armé d’éducation, nous déjouions le géant.
