Les prix du pétrole ont bondi et la « jauge de la peur » du marché boursier a grimpé en flèche alors que la guerre entre les États-Unis et l’Iran s’est encore intensifiée mercredi. La violence au Moyen-Orient continue d’entraver la circulation dans le détroit d’Ormuz, tandis que même la croissance exponentielle des entreprises liées à l’IA laisse tomber les investisseurs, les commerçants et les spéculateurs.
« Nous allons les frapper fort », a déclaré le président Donald Trump. Fox Nouvelles après que l’Iran a frappé une base américaine en Jordanie. « Ils vont se faire tabasser. » Le premier mois Contrats à terme sur le pétrole brut West Texas Intermediate le contrat était en hausse de 7,2% à 84,94 $ le baril.
Le Indice de volatilité Cboe (VIX) est passé de 18,21 mardi à 20,34 mercredi, dépassant sa fourchette « normale » de 12 à 20 et s’établissant à 20,05.
Le Réunion de la Fed en juillet s’est terminé là où les investisseurs, les traders et les spéculateurs le pensaient : avec taux d’intérêt inchangé pour la cinquième fois consécutive, mais les banquiers centraux s’inquiètent inflation et le choc énergétique.
La plage cible pour le taux des fonds fédéraux reste de 3,50% à 3,75%. Mais trois membres votants du Comité fédéral de l’Open Market (FOMC) se sont opposés à la décision car ils étaient favorables à une augmentation de 25 points de base.
« L’activité économique se développe à un rythme soutenu », lit-on dans une phrase répétée dans un texte subtilement actualisé mais néanmoins bref. Déclaration politique du FOMC« en dépit d’une incertitude accrue due, en partie, au conflit au Moyen-Orient ».
Comme l’a déclaré le président de la Fed, Kevin Warsh, lors de sa conférence de presse : « Nous surveillerons les données d’inflation au cours de la période à venir », mais il a également déclaré que la banque centrale ne s’appuierait pas exclusivement sur un seul élément de ces données.
Reconnaissant une forte hausse des taux d’intérêt du marché au cours des 42 derniers jours, le président de la Fed a noté les chocs que l’économie semble relativement bien absorber jusqu’à présent.
À la cloche de clôture, les technophiles Nasdaq Composite avait perdu 1,7% à 24 442, le taux généralisé S&P500 était en baisse de 1,5% à 7 316, et le blue chips Moyenne industrielle Dow Jones avait diminué de 2,2% à 51 594.
SKHY fait baisser à nouveau les stocks de puces
Le calendrier des gains est le principal objectif du marché après un aperçu nocturne de la société sud-coréenne SK Hynix (SKHY, -2,6%). Le Nvidia (NVDA, -3,6%) a enregistré une croissance de son chiffre d’affaires de 257%, ainsi qu’une hausse de 557% de son bénéfice d’exploitation et une augmentation de ses bénéfices de 1 242%.
Mais l’action SK Hynix a chuté de 9,6 % sur sa bourse locale parce qu’elle n’a pas répondu aux attentes élevées, et la négociation a été interrompue sur la bourse sud-coréenne. Indice KOSPI pour endiguer une vente massive. Le KOSPI a clôturé en baisse de 6%.
Les pertes étaient similaires pour Nvidia et d’autres stocks de semi-conducteurs tel que Micro-appareils avancés (DMA, -5,5%), Broadcom (AVGO, -2,8%) et ASML (ASML, -2,0%), avec Technologie micronique (MU, -9,9%) souffrant comme son compatriote SKHY.
Jusqu’à maintenant sont Métaplateformes (META, -1,3%) et Microsoft (MSFT, -0,7%), avec Pomme (AAPL, -0,6%) et Amazone (AMZN, -1,8%) à suivre jeudi.
CAT harcelé par le débat sur les centres de données
Chenille (CAT, -6,9 %) a été le moins performant Action Dow Jones mercredi après l’analyste de Baird Mircea Dobre a réduit sa note sur le fabricant d’équipement lourd de Buy à Hold et a réduit son prix cible sur 12 mois de 1 200 $ à 900 $.
Dobre a cité l’opposition réglementaire croissante aux centres de données d’IA en raison des contraintes environnementales et des pressions du réseau électrique.
« Le terrain change à bien des égards ; le récent moratoire de l’État de New York sur la construction de centres de données est l’exemple le plus médiatisé d’une tendance plus importante (et croissante) vers une action réglementaire au niveau de l’État et local ciblant les centres de données », observe l’analyste. « Cela augmente les coûts, ajoute de nouveaux obstacles à l’approbation du développement, limite la disponibilité des sites et ralentit probablement les investissements futurs. »
Caterpillar devrait publier ses résultats du deuxième trimestre avant la cloche d’ouverture le mardi 4 août prochain. Wall Street s’attend à un bénéfice de 6,20 $ par action (+31,4 % sur un an) sur un chiffre d’affaires de 19,17 milliards de dollars (+15,7 % sur un an).
CAT a atteint de nouveaux sommets intrajournaliers et de clôture historiques le 30 juin. matériel industriel est en baisse de 20,9 % depuis lors, perdant plus de 100 milliards de dollars de capitalisation boursière.
Ce que dit le rendement du Trésor à 2 ans sur une hausse des taux
Selon le stratège technique en chef financier de LPL Adam Turnquistles marchés se sont adaptés à un environnement « plus élevé pour plus longtemps », avec le rendement du Trésor à 2 ans en hausse d’environ 90 points de base par rapport à son plus bas du 27 février de 3,375 % et en dehors de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux depuis avril.
Turnquist décrit huit périodes depuis les années 1980 au cours desquelles le rendement à 2 ans était supérieur à cette fourchette alors que la politique était en suspens, définie comme au moins trois mois sans changement du taux des fonds fédéraux, ainsi qu’une « période de croisement » d’au moins 20 jours de bourse consécutifs.
« Au 28 juillet, les rendements à 2 ans sont restés supérieurs au taux cible des fonds fédéraux pendant 68 jours de bourse », note Turnquist, « l’écart atteignant jusqu’à présent un maximum de 0,60 % ».
L’écart maximal médian pour la période de comparaison était de 0,97 %. Et Turnquist concède que la nature limitée de l’ensemble de données historiques signifie qu’elles ne peuvent être utilisées ni pour confirmer ni pour infirmer une hausse des taux.
Néanmoins, conclut-il, « la comparaison suggère que le croisement actuel est moins mature que les trois signaux historiques complets qui ont finalement précédé le resserrement de la politique monétaire ».
