L’escalade de la guerre commerciale en Amérique du Nord, s’ajoutant à de nouvelles fusillades au Moyen-Orient, a donné lieu à une nouvelle séance de négociation sans risque à Wall Street, alors que les investisseurs, les commerçants et les spéculateurs revenaient d’un week-end de trois jours. Après une ouverture mitigée, les principaux indices boursiers ont prolongé leur séquence de pertes collectives à deux, les marchés étant concentrés sur les nouvelles données sur l’inflation avant la réunion du Comité fédéral de l’open market (FOMC) de la semaine prochaine.
Le calendrier économique est abrégé, mais cela ressemble déjà à une longue attente jusqu’à la publication du rapport d’août sur l’indice des prix à la consommation (IPC) avant la cloche d’ouverture vendredi. Et ce n’est qu’après que le Bureau of Labor Statistics (BLS) a révélé jeudi les données de l’indice des prix à la production (PPI) d’août.
« Avec les tensions géopolitiques et la hausse des prix du pétrole, les marchés pourraient avoir du mal à se concentrer sur bien au-delà du inflation discussion », E*TRADE du directeur général de Morgan Stanley Chris Larkin observe.
En effet, le premier mois Contrats à terme sur le pétrole brut West Texas Intermediate le contrat a augmenté de 2,4% à 93,65 dollars le baril en raison d’informations faisant état de nouveaux dommages liés à la guerre sur les infrastructures énergétiques autour du détroit d’Ormuz. La référence mondiale, Contrats à terme sur le pétrole brut Brents’échangeait jusqu’à 99,45 $, se rapprochant de la barrière psychologiquement significative de 100 $.
Le Rendement du Trésor à 2 ans était en hausse de 1,7 points de base à 4,396% contre 4,379% vendredi, tandis que le Rendement du Trésor à 10 ans (+1,0 pb, 4,794%) et le Rendement du Trésor à 30 ans (+0,5 pdb, 5,251%) a également progressé.
Suite à un rapport sur l’emploi en aoûtles chances d’une hausse des taux la semaine prochaine restent proches de 60 %. Selon Groupe CME FedWatchle taux des fonds fédéraux le marché à terme intègre une probabilité de 60,4% que le FOMC augmente son principal indice de référence de 25 points de base, contre 59,4% vendredi et 44,4% il y a un mois.
« Contrairement à la réaction du marché boursier au rapport sur l’emploi, les bonnes nouvelles économiques de cette semaine – c’est-à-dire une inflation plus faible – devraient être considérées comme bonnes », conclut Larkin. « Tout ce qui réduirait les inquiétudes concernant d’éventuelles hausses de taux de la Fed recevrait probablement un accueil chaleureux. »
Intel semble particulièrement performant
Stocks de services publics étaient en tête parmi les 11 secteurs définis par Intelligence du marché mondial de S&Palors que valeurs énergétiques et l’immobilier était également dans le vert. Actions technologiques en général étaient plus faibles mardi, mais stocks de semi-conducteurs a bondi.
Et Intel (INTC, +9,1 %) a été le principal moteur du point de vue de l’évolution des prix, même après Qualcomm (QCOM, +3,2%) a déclaré avoir conclu un accord pour fournir Amazone (AMZN, -0,6%) avec des puces d’IA personnalisées pour les centres de données du géant du commerce électronique et du cloud computing.
De son côté, Intel a annoncé une augmentation de prix de 10 % destinée à soutenir ses marges bénéficiaires. Cette décision a incité l’analyste de Northland Securities Richard Richard pour mettre à niveau INTC vers Surperformance (Acheter) à partir de Market Perform (Conserver).
Richard a cité des « progrès matériels » dans le programme de redressement du fabricant de puces, ainsi que le pouvoir de fixation des prix révélé par la hausse des prix dans un contexte de pénurie de processeurs.
Micro-appareils avancés (AMD, +5,9%) et Technologie Marvell (MRVL, +0,8%) a également enregistré des gains notables.
A la cloche de clôture, les technophiles Nasdaq Composite était en baisse de 0,3% à 26 421, le taux généralisé S&P500 avait glissé de 0,6% à 7 673, et le titre de premier ordre Moyenne industrielle Dow Jones était en baisse de 1,2% à 52 786.
La pire journée de l’AMGN depuis octobre 2000
Amgen (AMGN, -10,1 %) a subi sa plus forte vente en une journée depuis près de 26 ans et a été la moins performante. Action Dow Jones mardi après Novartis (NVS, -13,9 %) ont signalé l’échec d’un traitement cardiovasculaire expérimental, le pelacarsen, à répondre aux attentes de l’essai de phase 3.
Les investisseurs, les commerçants et les spéculateurs vendent AMGN parce que le résultat négatif pour le pelacarsen de Novartis suggère un résultat similaire pour le médicament contre les maladies cardiaques d’Amgen, l’olpasiran.
Parallèlement, l’analyste de BMO Marchés des capitaux Evan Siegerman a cité la surperformance de l’AMGN depuis le début de l’année par rapport au S&P 500 comme principale raison de la dégradation de la note de l’AMGN. actions de soins de santé vers les performances du marché (Maintenir).
« L’exécution commerciale est désormais le scénario de base avec des actions en hausse de +34% », écrit Siegerman, notant des gains de plus de 13% pour l’indice large et l’indice pharmaceutique NYSE Arca.
Amgen « continue de faire face à d’importants vents contraires en matière de LOE (perte d’exclusivité) et davantage de travail est nécessaire pour nous permettre de nous familiariser avec la trajectoire à long terme de l’entreprise ». Siegerman a maintenu son objectif de cours de 450 $ sur 12 mois pour l’AMGN, en hausse de plus de 14 % par rapport à son cours de clôture de mardi.
Selon les données du marché Dow Jones, Amgen a chuté de 13,4 % le 27 octobre 2000.
