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« Puis-je utiliser votre carte American Express pour essayer d’obtenir des billets Harry Styles en prévente Amex ? » est une question à laquelle ma fille aînée connaît la réponse. Nous avons toujours été passionnés par les expériences, en particulier la musique live.
« Bien sûr », j’ai répondu par SMS (tout à fait, mais j’attends aussi avec impatience le jour où ma progéniture de la génération Z et son mari millénaire auront leur propre compte Amex afin qu’ils puissent me couper de la partie commerciale de leur plaisir).
En effet, American Express (AXP) comprend que les personnes de tous âges apprécient les expériences, et la direction a appris à monétiser ce qu’elle sait de manière cohérente.
On pourrait même dire que c’est là le « fossé » que l’ancien transitaire fondé au milieu du 19e siècle a creusé ici au 21e siècle.
Et ma conversation avec ma fille révèle pourquoi AXP, une action parfaite de Warren Buffett, reste un investissement solide.
« L’ouverture laisse entrer la lumière »
Une marque forte construite sur des effets de réseau et une clientèle fidèle et dépensière est le genre de chose que l’Oracle d’Omaha et ses acolytes adorent.
Cet AXP est désormais l’un des deux principaux titres du marché. Portefeuille d’actions Berkshire Hathaway n’est que partiellement fonction des effets de la jeunesse et de la beauté des pop-stars sur les résultats supérieurs et inférieurs.
Mais la compréhension de ces effets par la direction aide à expliquer pourquoi AXP reste un investissement solide. Amex fait des affaires particulièrement bonnes avec la génération Y et la génération Z, même si les baby-boomers restent son fondement (et que la génération X comme moi tient les pioches et les pelles).
En effet, American Express doit être au moins aussi enthousiasmé que moi par le fait que les Zillennials explorent le monde. privilèges d’adhésion.
Il est peu probable qu’Amex voie l’augmentation du volume et des bénéfices dont Capital One Financial (COF) a bénéficié grâce à sa relation avec Taylor Swift et à la tournée « Eras » de cette pop star. (Si je me souviens bien, ma plus jeune fille a réservé ces billets pour elle et sa sœur.)
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Mais le Action Dow Jones est bien placé pour bénéficier d’une large liste comprenant Styles, la star du boys band One Direction, et un remplaçant pour son roadshow « Love On Tour » cette année.
Amex est également liée à Billie Eilish et apporte son soutien pour son acte live, ainsi que pour son initiative Support+Feed. L’idée générale est de tirer parti des expériences très demandées pour stimuler l’acquisition de cartes et augmenter les dépenses.
Au fil du temps, les grandes expériences renforcent la fidélité à la marque. Et aller au-delà de la musique fait partie d’un effort visant à créer des partenariats authentiques et collaboratifs ayant une signification plus profonde pour les jeunes générations que les soutiens traditionnels.
Ces éléments se situent tous en aval du concept de fossé économique de Buffett : des avantages compétitifs durables qui protègent ses bénéfices et sa part de marché à long terme.
« On m’a dit que tu élevais »
« Les Millennials et la génération Z représentent un vent favorable à long terme attrayant pour Amex », analyste William Blair Christophe Kennedy écrit. « Collectivement, ces clients représentent 36 % des factures des consommateurs américains et ont affiché une croissance de leurs facturations de 12 % et 38 % respectivement au cours du trimestre de décembre. »
Les cohortes plus jeunes augmentent le volume de transactions beaucoup plus rapidement que les titulaires de carte Amex plus âgés et « représentent un fort retour sur investissement pour Amex sur le long terme », conclut Kennedy.
Des données récentes suggèrent que les millennials et la génération Z « sont plus engagés, accordent à American Express une plus grande part du portefeuille et ont des coûts de service inférieurs ».
Notant que l’ancienneté moyenne des clients baby-boomers dépasse 20 ans, l’analyste affirme qu’Amex devrait en bénéficier à mesure que les revenus et la richesse des cohortes plus jeunes augmentent au fil du temps. En effet. (Amen.)
Kennedy a réitéré sa note de surperformance (achat) sur l’action AXP après que la direction ait annoncé des résultats supérieurs aux attentes pour le quatrième trimestre 2025 et partagé des prévisions optimistes pour 2026.
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American Express a déclaré que son bénéfice avait augmenté de 16 % sur un an pour atteindre 3,53 dollars par action, tandis que son chiffre d’affaires avait augmenté de 10 % pour atteindre 18,98 milliards de dollars. La direction prévoit une croissance des revenus de 9 à 10 % et une croissance des bénéfices de 12 à 16 % pour 2026.
Amex a également annoncé une augmentation du dividende de 16 %. Croissance des dividendes est encore une autre fonction de la direction réussie d’une marque bien connue par la direction.
« Comme le démontrent nos résultats », a déclaré le PDG Stephen Squeri, « nos investissements portent leurs fruits : ils génèrent une demande, un engagement et une fidélité accrus des clients, tout en générant des gains d’efficacité dans l’ensemble de l’entreprise et en soutenant nos excellentes performances en matière de crédit. »
Le PDG a déclaré qu’Amex continuerait à mettre en œuvre sa « philosophie d’investissement éprouvée », qui inclut des investissements stratégiques dans son modèle d’adhésion.
Il est juste (et amusant) de se demander si Warren Buffett a déjà entendu parler de Harry Styles, et vice versa.
Dans le même temps, la direction d’American Express a compris où ces concepts se croisent. En fin de compte, cela signifie que l’action AXP reste un investissement solide.
