De nombreux investisseurs ont du mal à trouver le bon équilibre dans le contexte de marché actuel.
Les marchés boursiers américains continuent de progresser vers de nouveaux sommets historiques malgré une inflation persistante, des valorisations élevées, l’incertitude géopolitique et des taux d’intérêt plus élevés.
Ces risques peuvent mettre les investisseurs mal à l’aise lorsque les marchés montent et descendent – parfois au cours d’une même séance de négociation.
Mais l’histoire suggère que les sommets historiques ne constituent pas à eux seuls une raison de s’éloigner, et les nouveaux ETF qui aident les investisseurs à rester investis malgré les hauts et les bas gagnent en popularité.
Les marchés montent
Les nouveaux sommets du marché ont tendance à se regrouper lors de marchés haussiers prolongés.
De 1989 à 2000, l’indice S&P 500 a atteint un nouveau sommet historique environ tous les neuf jours de bourse. De 2013 à 2022, c’était tous les huit jours de bourse.
En 2026, il a atteint un nouveau record historique plus de 20 fois depuis juin, soit environ une fois tous les cinq à six jours.
Pourtant, de nombreux investisseurs ont choisi la sécurité perçue des liquidités. Selon l’Investment Company Institute, les actifs des fonds du marché monétaire s’élevaient à 7 900 milliards de dollars au 22 juillet.
Ces investisseurs ont raté des gains importants et pourraient continuer de le faire. Mais dans le même temps, ils ne peuvent pas se permettre d’ignorer les risques baissiers que présentent actuellement les marchés.
Les marchés déclinent également
Des baisses significatives du marché peuvent retarder la retraite, forcer des changements dans les dépenses ou faire dérailler des objectifs majeurs comme l’achat d’une maison ou l’accès à des études supérieures pour les enfants.
Les baisses peuvent également connaître de longues périodes : regardez le NASDAQ-100. Il a fallu près de 15 ans (du 20 mars 2000 au 23 avril 2015) pour se remettre complètement du sommet atteint après la bulle technologique.
De nombreux investisseurs ne disposent pas d’un tel horizon de reprise, ce qui crée une tension entre la participation à la croissance du marché et la gestion du risque de baisse. Il s’agit d’un défi majeur, mais rester à l’écart ne constitue pas nécessairement la solution.
C’est là que les ETF à résultats définis, conçus pour aider les investisseurs à surmonter le malaise et à revenir sur le marché, peuvent constituer une solution.
Que sont les ETF à résultats définis ?
Les ETF à résultat défini cherchent à offrir aux investisseurs une participation au marché des actions tout en limitant un niveau initial de pertes sur une période de résultat spécifiée, généralement en échange d’un potentiel de hausse réduit.
Grâce à des stratégies disponibles sur différents actifs sous-jacents, niveaux de protection et objectifs axés sur la croissance, les investisseurs peuvent choisir l’approche qui reflète le mieux leurs objectifs individuels et leur horizon temporel.
Même si l’orientation du marché restera incertaine, disposer de paramètres plus clairs concernant les gains et les pertes potentiels peut apporter la confiance nécessaire pour rester investi lorsque la volatilité augmente.
Les ETF à résultat défini peuvent être particulièrement pertinents pour les investisseurs à l’approche d’une transition financière majeure, comme la retraite, qui ont toujours besoin d’une croissance des actions mais ont moins de capacité à se remettre d’une baisse importante.
Deux approches d’ETF définies et axées sur les résultats qui ont gagné du terrain dans l’environnement actuel sont les ETF tampons et les ETF planchers gérés.
ETF tampon : participez aux gains du marché avec un tampon défini contre les pertes
Les ETF tampons peuvent intéresser les investisseurs qui souhaitent maintenir leur exposition au marché tout en recherchant une protection contre une partie initiale des pertes sur une période spécifiée.
Répétant généralement un indice sous-jacent comme le S&P 500, le Nasdaq-100 ou le Russell 2000, ces ETF permettent de participer aux gains de l’indice jusqu’à un plafond prédéterminé.
Les niveaux de coussin courants (ou montants standard de protection en cas de baisse) sont de 9 %, 15 %, 20 % ou 30 % sur une période définie, souvent trois, six ou 12 mois. Cela signifie que si l’indice baisse moins que le tampon indiqué au cours de la période de résultat, l’ETF est conçu pour absorber cette perte ; si la baisse dépasse le tampon, l’investisseur reste exposé à des pertes au-delà de celui-ci.
Le compromis est que les ETF tampons plafonnent la part des gains d’un indice qu’un investisseur peut capter. Par exemple, si l’ETF a un plafond de 10 % et que l’indice augmente de 13 % sur la période de résultat, le rendement de l’investisseur serait limité à 10 %, avant frais et dépenses.
Ces ETF sont souvent utilisés pour des actifs liés à des besoins de dépenses à court terme, servant souvent d’alternative au capital qui pourrait être nécessaire au cours des trois prochaines années.
ETF à plancher géré : restez investi avec un plancher intégré contre les baisses
Les ETF à plancher géré, en revanche, peuvent attirer les investisseurs qui ont encore besoin d’un potentiel de croissance des actions à long terme mais qui souhaitent une stratégie conçue pour réduire l’impact d’un grave déclin du marché.
Contrairement aux ETF tampons, qui cherchent à absorber une partie initiale des pertes sur une période définie, les ETF planchers gérés sont généralement conçus pour tolérer de légères baisses et intervenir avec une plus grande protection lorsque les marchés commencent à chuter plus fortement.
La stratégie combine une exposition aux actions avec une superposition d’options destinée à se protéger contre des pertes plus importantes tout en maintenant souvent un potentiel de hausse significatif.
Les positions sur options sont échelonnées sur différentes dates d’expiration et renouvelées systématiquement. Par conséquent, le plancher effectif du fonds peut changer au fil du temps et peut être supérieur ou inférieur à son objectif approximatif à un moment donné.
Des compromis ? Étant donné que le plancher est maintenu par des décisions actives plutôt que par un contrat fixe, la protection peut varier ; le fonds pourrait encore être en train de se repositionner lorsqu’un rebond s’amorce, manquant ainsi une partie de la hausse.
Ces fonds ont également tendance à entraîner des coûts plus élevés et à offrir moins de prévisibilité que les ETF tampons.
Vous ne voulez pas choisir un camp en faveur du mouvement du marché ? Pensez à gérer les tensions
Les ETF tampons offrent une protection définie sur une période définie en échange d’une hausse plafonnée. Les ETF à plancher géré adoptent une approche différente, cherchant à limiter les pertes plus importantes tout en maintenant souvent une participation significative lorsque les marchés augmentent.
Ni l’ETF n’élimine le risque ni ne remplace un plan financier créé autour d’objectifs et d’échéanciers spécifiques.
Mais les deux offrent un moyen de rester investi avec plus de clarté sur ce qui est protégé et possible plutôt qu’une approche tout ou rien du risque de marché.
Cet article a été écrit et présente les points de vue de notre conseiller collaborateur, et non de la rédaction de Kiplinger. Vous pouvez vérifier les dossiers des conseillers auprès du SECONDE ou avec FINRA.
