La demande des clients de stratégies d’investissement personnalisées continue d’augmenter, et l’indexation directe est devenue l’un des segments la plus rapide dans l’espace de compte géré.
L’indexation directe est la catégorie principale des SMAS négociés en gestion, avec des actifs d’indexation directe fermant 2024 à 864,3 milliards de dollars, selon Cerulli Associates.
L’indexation directe fournit une alternative aux fonds communs de placement index et aux FNB passifs pour les investisseurs qui veulent plus de choix, une plus grande flexibilité et les avantages fiscaux potentiels que les investissements commandés ne peuvent tout simplement pas offrir.
Qu’est-ce que l’indexation directe?
La plupart d’entre nous connaissent les fonds communs de placement et les fonds passifs négociés en bourse (ETF), qui regroupent des titres sous-jacents à un seul véhicule accessible aux investisseurs.
Quiconque achète des actions dans un FNB passif de suivi index peut obtenir une large exposition sur le marché à l’indice de référence de son choix – par exemple, le S&P 500, le Russell 3000 et ainsi de suite.
L’indexation directe prend cette idée dans une direction différente. Au lieu de posséder des actions dans un fonds commuté, l’investisseur possède directement les titres individuels du portefeuille, dans un compte géré séparément (SMA).
L’investisseur obtient le même type d’exposition générale sur le marché mais avec des avantages convaincants, y compris le potentiel d’améliorer les résultats après impôt.
Par exemple, contrairement à un ETF, l’indexation directe permet aux investisseurs de personnaliser leurs portefeuilles pour récolter activement les pertes en capital des titres individuels.
Quels sont les avantages de la personnalisation?
Différents investisseurs ont des priorités différentes et l’indexation directe peut ne pas être idéale pour tous les investisseurs. Le client est-il prêt à investir dans des produits plus complexes? À quoi ressemble leur expérience d’investissement précédente?
Comprendre la perspective de l’investisseur peut aider les conseillers à leur créer le bon portefeuille.
L’indexation directe permet aux investisseurs de personnaliser leurs portefeuilles en fonction de leurs priorités et peut les aider à:
- Identifier et chercher à profiter des efficacités fiscales
- Évitez la sur-concentration dans un stock ou un secteur particulier en évitant les participations à un portefeuille redondantes ou compromidantes
- Ajuster les allocations à la surpoids ou sous-pondération certains secteurs du marché
- Combinez plusieurs repères pour atteindre leur exposition souhaitée
- Écrivez certaines industries ou entreprises qui ne s’alignent pas avec leurs valeurs
La propriété directe de l’indexation directe des titres individuels offre une puissante flexibilité concernant les dons de bienfaisance et la planification successorale. Et l’indexation directe ne se limite pas aux actions. Vous pouvez également créer une indexation directe SMA personnalisée en utilisant des titulaires de file fixe.
L’indexation directe est-elle correcte pour tous les investisseurs?
Les avantages de l’indexation directe peuvent varier en fonction du profil d’un investisseur, mais les types d’investisseurs qui peuvent en voir la plus grande valeur comprennent ceux qui:
- Sont dans une tranche d’imposition plus élevée, ils peuvent donc avoir plus d’impôts pour économiser
- Ont une orientation d’investissement à long terme, afin qu’ils puissent tirer davantage de avantages de la différence d’impôt
- Exprimer des condamnations concernant l’investissement responsable, ils peuvent donc apprécier la personnalisation liée aux valeurs
- Fonds un portefeuille avec des titres existants, afin qu’ils puissent voir de véritables économies d’impôt sur la vente de tous les postes et réinvestir dans un fonds commandé
Ceux dont les profils ne s’alignent pas avec un ou plusieurs de ces traits pourraient ne pas voir autant d’avantages à l’indexation directe, en particulier après avoir pris en compte les coûts.
Par rapport aux véhicules communes tels que les ETF, les SMA passifs personnalisés ont des frais plus élevés et une complexité opérationnelle plus élevée.
Et parce que l’indexation directe implique la personnalisation de la large allocation de marché, les performances peuvent s’écarter des rendements de référence choisis par l’investisseur – souvent appelées erreur de suivi.
De nombreux rôles importants dans l’investissement
Les investisseurs qui cherchent à profiter des avantages de l’indexation directe doivent être disposés à tolérer une erreur de suivi soigneusement gérée.
Pour ces raisons, de nombreux investisseurs qui ne bénéficient pas naturellement de la personnalisation peuvent continuer à obtenir une exposition du marché grâce à des fonds communs de placement et à des ETF passifs.
Mais nous soulignons que les fonds, les ETF passifs, l’indexation directe et même la gestion active ne s’excluent pas mutuellement: tous ont des rôles importants à jouer dans l’écosystème d’investissement.
L’indexation directe continue de croître en popularité et d’élargir sa gamme de cas d’utilisation.
De plus en plus d’investisseurs commencent à voir les avantages potentiels de l’indexation directe, qui peuvent être un outil puissant pour les aider à prendre un plus grand contrôle de leurs vastes participations de marché, tout en réalisant plus de valeur après impôt.
