Les marchés turbulents sont difficiles à parcourir, mais ils offrent des bonnes affaires qui peuvent configurer votre portefeuille pour de meilleurs rendements à long terme. Dans le récent tumble du marché, les actions de petite et moyenne capitalisation ont été parmi les plus durs. Est-il temps de négocier la chasse?
Les politiques en marche et en dehors de Washington, le début des salves tarifaires mondiales et la confiance des consommateurs et des entreprises ont alimenté les craintes de la récession et secoué le marché boursier.
Depuis son apogée plus tôt cette année, l’indice S&P 500 à grande société a chuté de 17,5% jusqu’au 7 avril (la date de tous les rendements de cette histoire, sauf indication contraire). Les actions de petites et moyennes sociétés ont duré plus et depuis bien plus longtemps.
Après avoir culminé en novembre, les actions à petite capitalisation, telles que mesurées par le Russell 2000, ont glissé 25,5%. C’est un territoire du marché des ours, défini comme une baisse de 20% ou plus. L’indice Russell Midcap a chuté de 19,4%.
Les indices des petites et moyennes capitalisations ont initialement rebondi plus haut sur les nouvelles d’un retard dans la mise en œuvre de certains des tarifs proposés, mais pas aussi élevés que leurs homologues à grande capitalisation.
Des rebonds soutenus dans les actions des petites et moyennes capitalisation ont été insaisissables ces dernières années. De nos jours, par rapport aux actions à grande entreprise, les deux actions de taille moyenne et petites sont moins chères qu’elles ne l’ont été depuis des décennies.
Les prix peuvent chuter davantage, bien sûr. Mais à ces niveaux, « Si vous vous trompez, vous tombez par la fenêtre du premier étage et vous coupez les genoux. Vous n’allez pas vous faire tuer », explique Bill Hench, qui dirige l’équipe de petite entreprise de la société d’investissement First Eagle.
Deux facteurs de stress clés pour les petites entreprises – les taux d’intérêt élevés et la hausse de l’inflation – se sont considérablement relâchés par rapport aux niveaux de pointe, même si les progrès ont récemment bloqué. Et la baisse des taux d’imposition des sociétés et des réglementations plus lâches, si ces initiatives se répercutent, seraient une aubaine pour les petites entreprises.
Mais les inquiétudes en cours abondent qu’une guerre commerciale et des licenciements de masse d’employés fédéraux pourraient inaugurer un ralentissement économique et pousser les cours des actions encore plus bas.
Pour cette raison, il est avantageux d’être sélectif. Par exemple, une plus grande inclinaison vers les entreprises de taille moyenne peut offrir un bon équilibre entre le potentiel de grands rendements si l’économie se développe et offrant plus de stabilité que de petites capuchons si l’économie vacille.
Ci-dessous, nous avons mis en évidence quelques fonds communs de placement et des fonds négociés en échange pour vous aider à démarrer.
Inclinaison vers les capuchons moyens
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Certains stratèges favorisent les plafonds moyens sur les petites stocks pour l’instant, en partie parce que les bouchons moyens ont un avantage de qualité.
Les entreprises de taille moyenne sont plus établies que les petites, pour commencer. En règle générale, les capitaux moyens ont un produit ou un service qui est en demande, ainsi qu’une équipe de direction qui a habilement dirigé l’entreprise.
Il y a de fortes chances qu’ils soient également rentables: 85% des sociétés de l’indice Russell Midcap après des bénéfices positifs, contre moins de 60% des entreprises Russell 2000.
Enfin, bien qu’avant les petits capuchons sur de nombreuses mesures, les entreprises de taille intermédiaire ont toujours une longue piste pour la croissance, explique Kirk McDonald, responsable des stratégies SMID CAP à Argent Capital Management.
Les stratèges de Wells Fargo Investment Institute ont récemment amélioré les plafonds moyens à « favorable » de « neutre ».
Le recul du marché boursier sera transitoire, explique Sameer Samana, responsable des actions et actifs réels de WFII, qui soutient une inclinaison agressive vers les entreprises de taille moyenne. Dans un portefeuille modéré, cela signifie une participation de 14% dans les entreprises de taille moyenne, contre 10%, dit-il.
L’objectif de fin d’année de l’entreprise de 4 200 pour la référence Russell Midcap représente un gain potentiel d’environ 35% par rapport à sa valeur de clôture le 7 avril.
Les fonds que nous aimons incluent Df Dent Midcap Growth (DFDMX), qui favorise les entreprises en croissance ayant des revenus durables qui dominent leur entreprise, et Valeur du cœur du cœur (HRMDX), qui investit dans des entreprises à prix bourse.
Tous deux sont membres du Kiplinger 25, la liste de nos fonds communs de placement préférés gérés activement à sans chargement, et ont mieux résisté que l’indice Russell Midcap et le fonds typique de milieu de capitalisation depuis le début de la vente.
Le ralentissement « apporte un retour au paiement d’un prix raisonnable pour les choses », explique Colin McWey de Heartland Mid Cap Value.
Il dit qu’il trouve des opportunités en actions industrielles et technologiques, et il ajoute qu’une poignée de soins de santé et d’actions de consommation dans le fonds, tels que Quest Diagnostics (DGX) et Kimberly-Clark (KMB), commencent à « se réveiller » après la retard l’année dernière.
Les managers de DF Dent Midcap Growth « priorisent l’ennui », a déclaré le co-dirigeant Michael Morrill, et cela a aidé le fonds pendant la vente. Top Holding Ecolab (ECL), par exemple, a bien résisté depuis le début de 2025, avec une baisse de 1,4%, tandis que l’indice Russell Midcap est en baisse de 13,3%.
À FAMIDE FORM (Famex), la qualité est la clé: les gestionnaires recherchent des entreprises dont le taux de rendement sur le capital investi (une mesure de rentabilité) augmente.
Chaque entreprise du portefeuille verse également un dividende, bien que la croissance des paiements soit au centre, pas à haut rendement. Le rendement annualisé à trois ans de 4,7% du fonds a dépassé 89% de ses pairs et l’indice.
Les meilleurs titulaires comprennent l’assureur Arthur J. Gallagher (AJG), en hausse de 28% au cours des 12 derniers mois, et Heico (HEI), une entreprise aérospatiale et de défense, en hausse de 25%.
N’ignorez pas les petites capuchons
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Un pari sur les petites capuchons semble contre-la lumière des inquiétudes de la récession, car ces stocks sont particulièrement sensibles à l’économie. De plus, les tarifs et les réformes de l’immigration pourraient avoir un impact sur les petites entreprises plus que les grandes et moyennes entreprises, disent les analystes de la recherche mondiale du BOFA.
Mais les prix sont tellement battus qu’ils «présentent de grandes opportunités à long terme», explique Megan Horneman, directrice des investissements chez Verance Capital Advisors. « Si vous avez un horizon de longue date, alors vous devriez ajouter à de petites capuchons. »
Visez une allocation de 3% aux petites actions de votre portefeuille. Pour compenser les risques, recherchez des fonds qui favorisent les traits de qualité, les actions à prix de valeur et les dividendes.
Valeur à petite capitalisation de T. Rowe (PRSVX), un autre fonds KIP 25, a mieux résisté que le Russell 2000 depuis novembre. Au cours de la dernière année, la baisse de 8,2% du fonds est meilleure que la perte de l’indice de 11,1%.
L’un des principaux interprètes comprend la société financière Columbia Banking System (COLB), en hausse de 22% au cours des 12 derniers mois.
Infracap Small Cap Revenu ETF (SCAP) a une courte histoire, mais nous aimons l’accent mis par le Fonds sur la qualité.
Il investit uniquement dans des entreprises rentables qui versent des dividendes et se négocient à des prix raisonnables par rapport à la croissance des bénéfices.
Près de 25% des actifs du fonds sont en actions privilégiées, ce qui augmente le rendement du fonds à 7%. Au cours des 12 derniers mois, la perte de 8,4% du fonds a battu la baisse de 11,1% du Russell 2000, et il l’a fait avec 13% de volatilité en moins.
Enfin, pour une option plus épicée, considérez le Oberweis Micro-Cap (OBMCX). Les actions de ce fonds de croissance en moyenne 1,6 milliard de dollars en valeur marchande, la moitié de la capitalisation boursière moyenne des entreprises du Russell 2000.
La volatilité est élevée, mais les rendements du fonds aussi. Au cours des trois, cinq et 10 dernières années, le fonds a dépassé 98% de tous les fonds de croissance à petite capitalisation.
Les gestionnaires favorisent les entreprises qui ont considérablement battu les attentes des bénéfices des analystes et ont une raison commerciale fondamentale pour stimuler la croissance future. Top Holding Biotech Biding Adma Biologics (ADMA) a gagné 188% au cours des 12 derniers mois.
