À mesure que la richesse augmente, les décisions financières deviennent souvent plus complexes. Pour de nombreux investisseurs, la majeure partie du patrimoine est investie plutôt que détenue en espèces, ce qui crée des problèmes de liquidité lorsque les fonds sont rapidement nécessaires.
Qu’il s’agisse de financer une rénovation domiciliaire, d’acheter un bien immobilier, de saisir une opportunité commerciale ou de répondre à un besoin de liquidités à court terme, de nombreux investisseurs supposent qu’ils doivent vendre leurs investissements pour accéder à des liquidités.
Dans certaines situations, cela peut être la bonne réponse. Dans d’autres, emprunter sur un portefeuille au moyen d’une ligne de crédit sur titres (SBLOC) peut aider à préserver l’intégrité d’un plan financier à long terme tout en fournissant les liquidités nécessaires aujourd’hui.
Un conseiller expérimenté, guidé par un plan financier réfléchi et soigneusement élaboré, peut aider à déterminer quand un SBLOC peut avoir du sens, quand il ne l’est pas et comment l’utiliser efficacement tout en gardant intact le plan financier plus large.
Comment fonctionne un SBLOC
De nombreux investisseurs fortunés disposent d’actifs substantiels mais de liquidités disponibles limitées. Lorsqu’une dépense ou une opportunité importante se présente, la vente d’investissements peut générer des impôts sur les plus-values, perturber l’allocation d’actifs ou réduire l’exposition à la croissance future du marché.
Un SBLOC permet aux investisseurs d’emprunter sur des actifs éligibles dans leur portefeuille d’investissement sans vendre les titres sous-jacents.
En tant que ligne de crédit renouvelable, elle offre un accès flexible aux liquidités tout en permettant aux investissements de rester dans le cadre d’une stratégie à long terme.
Étant donné que le prêt est garanti par des investissements, les conditions d’emprunt peuvent différer des options de prêt non garanti.
Les SBLOC sont souvent utilisés pour répondre aux besoins de liquidités à court terme, financer des achats importants ou servir de source de capacité d’emprunt facilement disponible. En tant que prêt sans objet, le produit peut être utilisé pour de nombreux besoins personnels ou professionnels, mais ne peut généralement pas être utilisé pour acheter, transporter ou échanger des titres.
Le montant disponible à emprunter dépend du type et de la valeur des actifs donnés en garantie, qui sont généralement détenus dans des comptes de placement imposables éligibles plutôt que dans des comptes de retraite.
Quand emprunter sur votre portefeuille peut être judicieux
Les prêts sur titres ne constituent pas une solution universelle, mais ils peuvent constituer un outil de planification efficace dans plusieurs scénarios :
Combler un besoin de liquidité à court terme. Un cas d’utilisation courant est celui où un investisseur a besoin de liquidités aujourd’hui mais s’attend à des fonds dans un avenir proche.
Par exemple, quelqu’un pourrait attendre le produit de la vente d’une entreprise ou d’une propriété, une prime annuelle ou une autre source de fonds attendue. Plutôt que de vendre des investissements, les SBLOC pourraient fournir un financement temporaire jusqu’à l’arrivée de ces fonds.
Financer des achats ou des opportunités importants. Des achats immobiliers, des investissements commerciaux ou d’autres dépenses importantes peuvent survenir lorsque les conditions du marché sont favorables. Dans ces situations, un SBLOC peut offrir flexibilité et rapidité tout en permettant à l’investisseur de conserver ses investissements intacts.
Les prêts sur titres sont couramment utilisés à des fins telles que le financement immobilier, le financement d’entreprises, les obligations fiscales, les dépenses d’études et d’autres achats importants.
Éviter les liquidations inutiles. Vendre des investissements pour lever des liquidités peut perturber une stratégie à long terme et avoir des conséquences imprévues sur le plan fiscal ou sur le marché. Au-delà des taxes potentielles, les investisseurs peuvent se retrouver hors du marché pendant les périodes de bonnes performances.
Un SBLOC peut aider à maintenir une exposition aux opportunités de croissance à long terme tout en répondant aux besoins de trésorerie immédiats.
Quand emprunter sur votre portefeuille peut ne pas avoir de sens
Les prêts sur titres peuvent être un outil précieux, mais ils ne conviennent pas à toutes les situations.
Besoins de dépenses à long terme. L’utilisation des fonds empruntés pour les dépenses courantes liées au style de vie mérite une attention particulière. Un SBLOC peut être plus efficace en tant que source de liquidité stratégique et temporaire que comme solution permanente aux problèmes récurrents de trésorerie.
Pour les besoins de dépenses à long terme, la vente d’actifs ou la recherche d’autres options de financement peuvent être plus appropriées.
Quand la volatilité des marchés créerait un malaise. La capacité d’emprunt est liée à la valeur des investissements promis. Si la valeur des titres gagés diminue, le prêteur peut exiger des garanties supplémentaires ou le remboursement d’une partie du prêt.
Si ces conditions ne sont pas remplies, le prêteur peut vendre les titres nantis, éventuellement dans un bref délai et sans consultation préalable sur les actifs à vendre. Les investisseurs qui ne sont pas à l’aise avec ces possibilités pourraient préférer d’autres sources de financement.
Alors que la hausse des coûts d’emprunt pourrait être une préoccupation. Bien que les SBLOC puissent offrir des taux d’emprunt compétitifs, ils comportent généralement des taux d’intérêt variables et peuvent impliquer des paiements d’intérêts uniquement.
À mesure que les taux d’intérêt changent, les coûts d’emprunt peuvent augmenter, ce qui pourrait affecter les flux de trésorerie et le coût global du financement. Les investisseurs doivent comprendre comment les fluctuations des taux pourraient affecter leur stratégie de remboursement avant d’établir un SBLOC.
Lorsque le remboursement n’est pas clair. Comme pour toute stratégie d’emprunt, il convient de bien comprendre comment la dette sera gérée et remboursée. Un SBLOC doit être évalué dans le contexte d’un plan financier global, et pas simplement parce qu’une capacité d’emprunt existe.
Pourquoi l’orientation professionnelle est importante
L’utilisation efficace des prêts sur titres nécessite souvent les conseils de professionnels de la banque, du crédit et de la gestion de patrimoine qui comprennent la situation financière plus large du client.
Un conseiller peut aider à évaluer des questions telles que :
- Emprunter est-il plus avantageux que vendre des titres ?
- Quelles sont les éventuelles conséquences fiscales ?
- Quel est l’impact du prêt sur la trésorerie globale ?
- Comment différents scénarios de marché pourraient-ils affecter le portefeuille gagé ?
- La stratégie soutient-elle les objectifs financiers à long terme ?
Un SBLOC est plus qu’une solution de prêt. Il s’agit d’une décision de planification financière qui doit être évaluée dans le contexte des objectifs plus larges d’un investisseur.
Accéder à des liquidités ne nécessite pas toujours de vendre des investissements. Pour certains investisseurs, un SBLOC peut apporter des liquidités tout en préservant une stratégie d’investissement à long terme.
Mais comme tout outil financier, il doit être utilisé intentionnellement, avec une compréhension claire de ses avantages et de ses risques.
Lorsqu’ils sont intégrés dans une stratégie patrimoniale globale et guidés par des conseillers expérimentés, les emprunts sur un portefeuille peuvent aider les investisseurs à saisir les opportunités d’aujourd’hui sans perdre de vue les objectifs de demain.
Cet article a été écrit et présente les points de vue de notre conseiller collaborateur, et non de la rédaction de Kiplinger. Vous pouvez vérifier les dossiers des conseillers auprès du SECONDE ou avec FINRA.
