Il y a quinze ans, le gestionnaire d’investissement de Ray et Diane Kessler lui a recommandé une société de puces qu’elle suivait. Ils ont acheté 125 actions de Nvidia pour environ 1 500 dollars, principalement pour se faire plaisir, puis ils ont tout oublié. Deux fractionnements d’actions plus tard, ils détiennent 5 000 actions d’une valeur d’environ 1 million de dollars. Leur base de coût est toujours de 1 500 $.
Ray a 65 ans et Diane 63 ans. Tous deux travaillent et gagnent bien, mais ils prévoient prendre leur retraite bientôt. Ils vivent en Californie et ne savent pas dans quelle mesure leur portefeuille repose sur une seule action. Alors ils ont demandé à leur conseiller comment s’en diversifier sans perdre un tiers de la valeur en impôt sur les plus-values.
Elle leur a dit ce que feraient la plupart des conseillers. Un gain important peut être réduit, récupéré contre les pertes ou réparti sur plusieurs années d’imposition, mais dans chaque cas, vous restez propriétaire du gain. Seules deux choses l’éliminent : conservez le bien jusqu’à votre décès, afin que vos héritiers en héritent avec un base renforcéeou donnez l’actif à une œuvre caritative.
Aucun des deux ne correspondait. Attendre des décennies pour passer à la vitesse supérieure signifiait occuper une position non diversifiée, et donner un million de dollars n’était pas une option. Donc : vendez, payez l’impôt, réinvestissez le reste.
Ce que personne ne demandait, c’était combien de temps les Kessler allaient vivre.
L’IRS pense que vous êtes dans la moyenne
Il existe une troisième option. Vous transférez les actions dans une fiducie irrévocable, appelée unitrust caritatif résiduel (CRUT)et la fiducie les vend. Étant donné que la fiducie est exonérée d’impôt, aucun impôt sur les plus-values n’est dû sur la vente, de sorte que le montant total reste investi et diversifié en même temps.
La fiducie vous verse ensuite un pourcentage fixe de sa valeur, recalculé chaque année, à vie, pour les deux vies ou pour une durée de plusieurs années. Ce qui reste va à l’organisme de bienfaisance que vous avez nommé, et vous bénéficiez d’une déduction fiscale d’avance pour la valeur calculée de ce futur don.
L’IRS détermine la valeur du cadeau le jour du financement, à l’aide de tables actuarielles construites à partir des données du recensement, actuellement Tableau 2010CM. Ces tableaux décrivent la population générale.
Mais les gens qui financent ces fiducies, comme les Kessler, sont riches, assurés et durée de vie plus longue que la moyenne. Les compagnies d’assurance le savent et fixent les prix des rentes de manière distincte. tableau des rentiers.
L’IRS suppose que vous vivrez aussi longtemps que l’Américain moyen. Si vous vivez plus longtemps que cela, la fiducie dure plus longtemps que la déduction n’a été calculée, et chaque année supplémentaire composés.
Pourquoi l’inadéquation est payante
La déduction et votre paiement maximum sont fixés le jour du financement. La confiance s’étend sur votre vie réelle.
Si les Kessler vendent, ils réalisent un gain de 998 500 $ et paient 33,1 % d’impôts fédéraux et californiens combinés, ce qui laisse 669 496 $ à réinvestir. Dans un CRUT, la totalité du million de dollars reste investie. Avec un paiement de 6 %, cela représente 60 000 $ la première année, contre 40 170 $ provenant d’un tirage égal sur le produit réinvesti.
La fiducie ne fait pas disparaître l’impôt. Les paiements sont imposables et, la première année, les deux voies génèrent des dépenses après impôt similaires. Ce qui diffère, c’est que l’impôt est réparti sur plusieurs décennies tandis qu’une assiette plus large est composée.
Mieux que quoi, exactement ?
Une confiance n’est ni bonne ni mauvaise en soi, mais seulement meilleure ou pire que ce que vous auriez fait autrement. Il existe trois alternatives réalistes :
- Vendez et réinvestissez. Payez l’impôt maintenant, reconstruisez dans un portefeuille diversifié.
- Tenez et laissez-le. Conservez le stock, vivez avec d’autres argents, transmettez-le aux enfants de manière progressive.
- Tenez-le et vivez-en. Gardez le stock et tirez-en les mêmes 6%.
Dans une recherche publiée dans le août 2026 j’ai testé une fiducie contre les trois, en simulant 10 000 contrats à terme sur le marché et en dirigeant la même famille sur les deux chemins dans chacun d’eux. Une « victoire » signifie que la famille a terminé cet avenir avec plus de richesse disponible, en dollars d’aujourd’hui, provenant de la fiducie. Ainsi, un taux de victoire de 66 % ne signifie pas 66 % d’argent en plus. Cela signifie que la confiance s’est imposée dans environ les deux tiers des contrats à terme testés.
Quel effet la longévité a sur les chiffres
La troisième alternative est la plus difficile à battre pour la fiducie : elle verse des revenus identiques tout en transmettant une succession augmentée aux enfants. Sous l’espérance de vie IRS, un couple âgé de 63 et 65 ans le bat avec une confiance 28,2% du temps.
Cependant, si on donne à ce couple sept années de plus, le chiffre est de 96,4 %.
Aucune autre variable ne s’en rapproche. La déduction était bloquée au départ sur une durée de vie moyenne. Les années pendant lesquelles la fiducie a réellement fonctionné ne l’étaient pas.
Où ça ne marche pas
Tout cela suppose que vous n’avez aucun motif caritatif et que vous ne mesurez que des dollars. Si vous souhaitez donner, n’importe quel actif, sous quelque forme que ce soit, fera l’affaire.
Pour tous les autres, la base fait évoluer la réponse plus que longévité fait. La confiance bat les trois alternatives lorsque la base est inférieure à environ 11 % de la valeur actuelle et perd face aux trois au-dessus de 25 %. Une longue vie améliore ces chances sans les inverser. Les Kessler se situent à 0,15%.
Sur 500 situations de ménages tirées au hasard, variant selon l’âge, la base, le paiement et l’État d’origine, la fiducie s’est avérée le meilleur choix dans environ un tiers d’entre eux. Ce n’est pas une pièce que vous devez appeler aveugle. Chacune de ces variables est connaissable avant que quoi que ce soit ne soit signé.
La déduction initiale est ce que la plupart des gens demandent en premier, et c’est le moins important. Législation fiscale en 2026 a ajouté un plancher de 0,5 % de l’AGI et plafonné les déclarants du segment supérieur à 35 cents par dollar. Au cours d’une longue fiducie, l’impôt sur les paiements reprend une grande partie de ce que donne la déduction.
Résultat
Les Kessler ont financé une fiducie à deux vies en novembre, le million étant toujours investi. Achetez une rente et l’assureur évalue votre santé. Financez un CRUT et le gouvernement le évalue sur une table qui suppose que vous êtes moyen. Peu de conseillers le feront eux-mêmes, car il est déposé au titre de la charité. Demander.
Cet article a été écrit et présente les points de vue de notre conseiller collaborateur, et non de la rédaction de Kiplinger. Vous pouvez vérifier les dossiers des conseillers auprès du SECONDE ou avec FINRA.
