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Investissement de valeur a bénéficié de 15 minutes de soleil début 2025, lorsque le S&P 500 a chuté de 19 % entre son sommet de février et son creux de début avril. Actions Dodge et Cox (DODGX) — membre du Kiplinger 25, notre préféré fonds communs de placement sans frais — a mieux résisté, mais avec une baisse de 15 %.
Depuis lors, le fonds de valeur des grandes entreprises a rebondi de 21 % jusqu’en septembre. C’est impressionnant, mais c’est en retard sur le S&P 500, qui a rebondi de 34 %. Au total, au cours des 12 derniers mois jusqu’au 30 septembre, l’action Dodge & Cox a grimpé d’un peu plus de 9 %, bien loin du gain de près de 18 % du S&P 500.
C’est le bon moment pour se rappeler que l’intérêt de détenir des fonds avec différentes approches d’investissement est d’améliorer diversification – cela peut faciliter vos retours, pour commencer. De nos jours, le S&P 500 est plus orienté vers la croissance et la dynamique que jamais, ce qui fait de Dodge & Cox Stock un bon film.
Les plus grandes participations du fonds, Charles Schwab (SCHW), la société industrielle Johnson Controls International (JCI) et la société d’aérospatiale et de défense RTX (RTX), ne ressemblent en rien aux géants technologiques au sommet du S&P 500. Chacun des trois a d’ailleurs augmenté de plus de 40 % au cours des 12 derniers mois.
À la recherche de bonnes affaires
Les six gestionnaires du fonds sont de véritables anticonformistes. Si un secteur ou une industrie est en difficulté, vous pouvez être sûr qu’il recherche des trésors cachés. Récemment, ils ont augmenté leurs investissements dans le secteur de la santé, un marché à la traîne depuis le début de 2023 et le secteur le moins performant des 12 derniers mois.
Au cours du premier semestre 2025, ils ont même augmenté leurs participations dans le géant de la santé en difficulté UnitedHealth Group (UNH), ce qui a ramené un ancien directeur général à la tête de l’entreprise en mai. « UNH se négocie actuellement avec une décote par rapport à l’ensemble du marché, au secteur des soins de santé et à sa valorisation historique », ont déclaré les gestionnaires dans un rapport publié cet été.
La concrétisation de leurs hypothèses d’investissement peut prendre du temps, les investisseurs du fonds doivent donc faire preuve de patience. Mais au cours des cinq dernières années, le rendement annualisé de 17 % de Dodge & Cox Stock a battu celui du S&P 500.
