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Le prix du pétrole brut a approché les 120 dollars le baril tôt lundi alors que la guerre au Moyen-Orient entre les États-Unis, Israël et l’Iran a fait rage tout au long du week-end. Environ 20 % de la production mondiale de pétrole doit transiter par le détroit d’Ormuz, contrôlé par la République islamique, pour atteindre les marchés mondiaux. La perspective d’un choc sur l’offre d’énergie et d’un affaiblissement de la situation de l’emploi place les investisseurs, les commerçants et les spéculateurs en état d’alerte. stagflation.
Le pétrole brut du premier mois à terme Le contrat s’est négocié à un sommet de près de quatre ans de 119,48 dollars le baril, contre un sommet de 130,50 dollars sur 16 ans en mars 2022, après l’invasion de l’Ukraine par la Russie, et un sommet historique de 147,27 dollars en juillet 2008, lorsqu’une combinaison de tensions géopolitiques croissantes, d’une forte demande asiatique et d’un dollar faible « a surdimensionné l’offre sur le baril », a déclaré le directeur des contrats à terme de Mizuho Securities. Bob Yawger remarques.
C’est après le Rapport sur l’emploi de février La journée de vendredi a montré une baisse surprise de la masse salariale et une légère hausse du taux de chômage à 4,4 %. Contrats à terme sur le pétrole brut West Texas Intermediate a augmenté de 4,3% pour clôturer à 94,77 $.
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« Les traders accordent davantage d’importance au potentiel de hausse inflation et bosselé croissance économique« , Stratège en chef des marchés, BMO Gestion privée de patrimoine Carole Schleif écrit, « mais nous rappelons aux investisseurs que de telles préoccupations stagflationnistes ont également été soulevées en 2023 et que les actions se sont remarquablement bien comportées depuis cette période ».
Le conflit au Moyen-Orient « rend le travail de la Réserve fédérale beaucoup plus difficile », concède Schleif, en particulier avec un nouveau président de la Fed attendu cette année. (Le président Donald Trump a officiellement nommé la semaine dernière Kevin Warsh va remplacer Jerome Powell à la tête de la Fed lorsque son mandat sera terminé en mai.)
« La Fed a toujours examiné les chocs inflationnistes temporaires induits par le pétrole », observe Schleif, « mais elle est également confrontée à des données contradictoires sur l’emploi et la croissance alors que les fondations mêmes de l’économie sont reconstruites au milieu de la transition vers une suite de nouvelles technologies. »
Responsables techniques
La technologie a mené une nouvelle reprise après les plus bas intrajournaliers, avec Nvidia (NVDA, +2,7%) affichant le deuxième gain parmi les 30 Actions du Dow Jonesà la fin seulement Chenille (CAT, +3,5%).
Actions énergétiques a continué à faire preuve d’une force relative jusqu’à la dernière heure de la séance de bourse, avec des supermajors intégrés Chevron (CVX, -0,3%) et Exxon Mobil (XOM, -0,5%) en passe de bénéficier de la hausse des prix du pétrole, du moins à court terme.
Biens de consommation de basey compris Procter & Gamble (PG, +1,0%) et Coca Cola (KO, +1,1%), et d’autres noms présentant des caractéristiques de actions défensivestel que McDonald’s (MCD, +0,8%) et Johnson & Johnson (JNJ, +0,9 %), a également enregistré des gains.
Valeurs financières j’ai eu du mal pendant une grande partie de la séance, cependant Goldman Sachs (GS, +1,3%), American Express (AXP, +1,5%) et JPMorgan Chase (JPM, +0,2%) s’est redressé tardivement pour clôturer en hausse.
Le Indice de volatilité Cboe (VIX) a bondi à 35,30 alors que les contrats à terme sur le brut montaient en flèche, mais s’est stabilisé à 25,47 contre 29,49 vendredi. Une fourchette normale pour le marché boursier « indice de peur » est compris entre 12 et 20.
A la cloche de clôture, les technophiles Nasdaq Composite était en hausse de 1,4% à 22 695, le taux généralisé S&P500 avait grimpé de 0,8% à 6 795, et le titre de premier ordre Moyenne industrielle Dow Jones était en hausse de 0,5% à 47 740.
Regardez HIMS
Sa santé et celle de lui (HIMS, +40,9%) a rebondi après que la direction a annoncé que Novo Nordisk (NVO, +3,2%) a accepté de vendre ses médicaments amaigrissants sur la plateforme de l’enseigne de bien-être. Le action dynamique avait perdu plus de 56 % au cours des 12 derniers mois jusqu’au vendredi 6 mars.
Dans le cadre de l’accord visant à intégrer les pilules et injections Ozempic et Wegovy sur la plateforme HIMS plus tard ce mois-ci, Novo Nordisk a également accepté de rejeter son procès contre lui et le sien.
« La dynamique entre les deux sociétés entre dans un nouveau chapitre », estime l’analyste Truist Jailendra Singh écrit. « Le cycle rapide de litiges suivi d’une réconciliation souligne que, même si les deux parties manquent de confiance, elles restent liées par une nécessité mutuelle. » Singh a réitéré sa note Hold et son objectif de cours de 18 $ sur 12 mois pour l’action HIMS.
« La durabilité des revenus provenant des médicaments de marque GLP-1 sera probablement significativement plus élevée que celle des offres composées de GLP-1 », explique l’analyste, « ce qui suggère que les investisseurs pourraient être disposés à attribuer une plus grande valeur (et un multiple plus élevé) à ce nouveau flux de revenus et de bénéfices. »
LITE-le
Fonds Lumentum (LITE, +14,7%), l’un des meilleurs actions technologiques acheter dès maintenant, rejoint le S&P 500.
Lumentum, qui fabrique des produits optiques et photoniques pour les réseaux à haut débit, les interconnexions de centres de données et la technologie laser pour l’IA, la 3D et d’autres applications industrielles, sera l’un des quatre nouveaux ajouts à l’index (pdf) au 23 mars.
Créateur de matériaux de réseau Cohérent (COHR, +7,1%), équipementier de décodeurs numériques EchoStar (SATS, +3,5%), concepteur de datacenters Vertiv Holdings (VRT, +9,4%) et LITE rejoignent le S&P 500.
Ces quatre remplaceront le producteur de produits à base de pomme de terre Agneau Weston (LW, -0,6%), service de rencontres en ligne Groupe de correspondance (MTCH, +2,1 %), gestionnaire de santé Molina Santé (MOH, +1,1%) et plateforme RH cloud Logiciel Paycom (PAYC, +0,5%) dans l’indice 503 actions.
IPC, PCE et Fed
Les marchés pèseront sur l’inflation par rapport à l’emploi tout au long de la période prochaine réunion de la Fedqui est prévu les 17 et 18 mars.
La publication mercredi du rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC) de février et de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de janvier vendredi mettent en évidence l’évolution de la semaine. calendrier économique. Nous aurons également les premières impressions des consommateurs sur la guerre en Iran.
« Le rapport de février sur l’IPC sera probablement calme, car la modération des coûts du logement compense les effets des droits de douane », a déclaré l’économiste en chef de la Comerica Bank. Bill Adams prévision. « Le rapport sur l’inflation du PCE de janvier a probablement été plus chaud. » Comme l’explique Adams, « ces rapports sur l’inflation couvrent la période précédant la guerre avec l’Iran, ils ne reflètent donc pas ses effets ». Et bien sûr, la Fed préfère PCE sur IPC comme mesure de l’inflation.
Comme le note l’économiste, la publication vendredi des données préliminaires de l’enquête sur la confiance des consommateurs de l’Université du Michigan pour le mois de mars reflétera la guerre : « La confiance a probablement reculé par rapport à février alors que les gros titres et la hausse des prix de l’essence ont poussé les attentes d’inflation à la hausse. »
