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Le Dow Jones Industrial Average s’est remis d’une nouvelle baisse intrajournalière de 1 000 points vendredi au milieu d’une autre séance volatile pour mettre fin à une semaine volatile. Les investisseurs, les commerçants et les spéculateurs vont désormais réfléchir aux implications d’un marché de l’emploi en déclin alors qu’ils font face à une escalade du conflit au Moyen-Orient.
Selon le Rapport sur l’emploi de févrierla masse salariale non agricole aux États-Unis a diminué de 92 000 le mois dernier. « Le plus gros problème est de savoir ce que ce chiffre négatif signifie pour la politique monétaire », a déclaré Raymond James, économiste en chef. Eugenio J. Alemán écrit.
Les responsables discuteront taux d’intérêt tandis que « les prix du pétrole et de l’essence sont en hausse et donc, inflation est probablement en train de monter » au prochaine réunion de la Fed. Selon Alemán, « c’est probablement le pire scénario pour la politique monétaire, et nous entendrons probablement le terme « stagflation » répétée une fois de plus, accompagnée d’une « crise iranienne ».
Il est peu probable que les membres votants du Comité fédéral de l’open market (FOMC) changent d’avis sur la fourchette cible des taux d’intérêt. taux des fonds fédéraux « pour l’instant » et « attendront d’avoir plus de données sur les risques liés à leur double mandat entre inflation et emploi », conclut l’économiste.
La semaine prochaine calendrier économique présente un problème fascinant pour la Fed. Le Bureau of Labor Statistics (BLS) publiera les données de l’indice des prix à la consommation (IPC) pour février le mercredi 11 mars à 8 h 30, heure normale de l’Est.
Puis, vendredi à 8 h 30 HE, le Bureau of Economic Analysis (BEA) publiera les données de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) pour janvier. Le La Fed préfère le PCE à l’IPC comme indicateur de la stabilité des prix. Mais la publication des données PCE de janvier a été retardée par un fermeture du gouvernement.
Le retard fait-il une différence ? La question du PCE par rapport à l’IPC est-elle vraiment importante, compte tenu de l’impact potentiel d’une hausse généralisée des prix du brut ? Et à quel point ces questions sont-elles compliquées par le fait que Kevin Warsh remplacera Jerome Powell à la tête de la Fed en mai, en attendant l’approbation du Sénat ?
Restez à l’écoute : nous suivrons les développements autour de la prochaine réunion du FOMC sur notre blog en direct de la Fed à partir du 16 mars.
La peur monte
Actions énergétiques a de nouveau montré une force relative vendredi, alors que le premier mois Pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) les contrats à terme ont augmenté jusqu’à 14,3 %, prolongeant le mouvement hebdomadaire le plus important jamais enregistré pour le contrat à plus de 35 % et au-dessus de 90 $ le baril. Contrats à terme sur le pétrole brut Brent a dépassé 90 $ pour la première fois depuis avril 2024.
Selon Le Wall Street Journalle Koweït a réduit la production de certains champs pétroliers en raison d’un manque de stockage. L’Iran a effectivement interrompu le trafic dans le détroit d’Ormuz et en provenance du golfe Persique, embouteillant ainsi la production du Koweït.
Boeing (BA, +4,1%) était l’un des neuf Actions du Dow Jones clôturer en territoire positif, comme Chevron (CVX, +0,02%) a également légèrement augmenté. Valeurs financières ont été parmi les plus fortes baisses de l’indice des 30 actions, comme American Express (AXP, -2,0%), Goldman Sachs (GS, -1,7%), JPMorgan Chase (JPM, -1,4%) et Visa (V, -0,7%) ont tous affiché des chiffres rouges.
Le Indice de volatilité Cboe (VIX) a bondi à 29,06 à son plus haut de vendredi et a terminé la semaine près de ses plus hauts de la séance. Le VIX a clôturé la semaine dernière à 19,86. Une fourchette normale pour le marché boursier « indice de peur » est compris entre 12 et 20.
A la cloche de clôture, le blue chips Moyenne industrielle Dow Jones était en baisse de 0,95% à 47 501 pour terminer la semaine avec une perte de 3,0%. Le large éventail S&P500 avait perdu 1,3% à 6 740, prolongeant sa perte hebdomadaire à 2,0%. Le lourd en technologie Composite Nasdaq était en baisse de 1,6% vendredi et de 1,2% pour la semaine à 22 387.
Les interconnexions réseau élèvent le MRVL
Marvell Technologies (MRVL) a réalisé un mouvement majeur à contre-tendance parmi stocks de semi-conducteursen hausse de 18,4% après avoir dépassé les estimations de Wall Street et offert des prévisions meilleures que prévu. Notez que le ETF iShares semi-conducteurs (SOXX) était en baisse de 4,2 %.
« Nous nous attendons à ce que la croissance des revenus d’une année sur l’autre s’accélère chaque trimestre au cours de l’exercice 2027, grâce à la vigueur continue de notre activité de centres de données, avec des réservations qui continuent de croître à un rythme record. » Mark Murphy, PDG dit.
Les revenus des centres de données, tirés par la demande de matériel d’interconnexion réseau, ont augmenté de 21 % pour atteindre 1,65 milliard de dollars et ont dépassé les prévisions de 1,63 milliard de dollars. La direction s’est orientée vers un BPA de 79 cents pour un chiffre d’affaires de 2,4 milliards de dollars au premier trimestre, contre une prévision de Wall Street de 74 cents pour un chiffre d’affaires de 2,28 milliards de dollars.
L’analyste de Susquehanna, Christopher Rolland, a réitéré sa note positive (achat) et son prix cible de 100 $ sur 12 mois pour MRVL, citant « une solide opportunité offerte par les ASIC personnalisés, les interconnexions et maintenant la photonique à grande échelle ».
DAWN progresse grâce aux fusions et acquisitions
Les entreprises biopharmaceutiques effectuent un travail fondamental hautement spécialisé. Les actions biotechnologiques sont intrinsèquement volatiles en raison de la difficulté de commercialiser et de fixer le prix de nouveaux médicaments et thérapies. C’est le genre de dynamique sectorielle fonds négociés en bourse (FNB) sont construits pour répondre.
En même temps, rien ne garantit que même les meilleurs ETF biotechnologiques vont capturer le genre de mouvements que nous voyons régulièrement dans l’espace. Les relations ne sont tout simplement pas aussi directes qu’elles le sont, par exemple, avec la hausse des prix du pétrole brut et ETF énergétiques.
Aujourd’hui, par exemple, Produits biopharmaceutiques du premier jour (DAWN) a bondi de 66% suite à l’annonce selon laquelle la société holding a accepté d’être acquis par Servierun groupe pharmaceutique international indépendant dirigé par une fondation, pour 21,50 dollars par action en espèces dans le cadre d’une transaction relativement modeste de 2,5 milliards de dollars.
Servier se concentre sur les cancers rares et les thérapies ciblées, et DAWN répond à un objectif spécifique au sein de son portefeuille d’oncologie.
La plupart des ETF biotechnologiques étaient en baisse, tout comme l’ensemble du marché. Mais le FNB SPDR S&P Biotechnologie (XBI), avec un portefeuille orienté vers actions de moyenne capitalisation et actions à petite capitalisationétait en hausse de 0,1%.
Le FNB iShares Biotechnologie (IBB), l’ETF biotechnologique le plus important et le plus établi, a baissé de 0,7%, et le FNB Invesco Biotechnologie et Génome (PBE) a diminué de 1,7%. Avec une hausse du pétrole brut pouvant atteindre 10 % vendredi, le Fonds SPDR du secteur sélectionné de l’énergie (XLE) était en hausse de 0,1%.
