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En 1989, il présente aux cinéphiles Wayne Szalinski, un inventeur distrait dont la machine expérimentale de rétrécissement a accidentellement réduit ses enfants à une fraction de leur taille normale.
Plus de trois décennies plus tard, de nombreux Américains peuvent avoir l’impression que quelqu’un a pointé une machine similaire sur leur chéquier. Le coupable est bien entendu inflation.
Si vous avez acheté épiceriespayé une facture d’assurance, mangé au restaurant, fait le plein d’essence ou rédigé un chèque de scolarité récemment, vous n’avez pas besoin d’un économiste pour vous dire que les choses coûtent beaucoup plus cher qu’il y a cinq ou six ans.
Pensez à ce qui s’est passé pendant et après la pandémie de COVID-19. Des mesures de relance budgétaire et monétaire massives, des perturbations de la chaîne d’approvisionnement, des pénuries de main-d’œuvre et une demande refoulée des consommateurs se sont combinées pour créer l’inflation la plus élevée que l’Amérique ait connue depuis quatre décennies.
Pendant une grande partie de 2021, les responsables du gouvernement et de la Réserve fédérale ont qualifié la poussée de l’inflation de « transitoire », s’attendant à ce que le taux d’inflation revienne à la normale relativement rapidement. Mais d’ici juin 2022, le Indice des prix à la consommation avait augmenté de 9,1% par rapport à l’année précédente.
Même si l’inflation a ensuite considérablement diminué, cela ne signifie pas que les prix sont revenus à leur niveau de départ.
Ressentir la pression
Depuis début 2020, prix à la consommation ont augmenté d’environ 30%. Cela ne veut pas dire que tout coûte exactement 30 % de plus. Certains prix ont augmenté beaucoup plus, d’autres moins. Mais collectivement, le pouvoir d’achat d’un dollar a considérablement diminué.
En moyenne, un article qui coûtait 100 dollars début 2020 coûterait environ 130 dollars aujourd’hui si son prix augmentait en fonction de l’inflation globale. Cela explique en partie pourquoi de nombreux Américains restent frustrés face à l’économie, même si l’inflation a considérablement chuté par rapport à son pic de 9,1 % en juin 2022.
La distinction entre une inflation élevée et des prix élevés est importante.
L’inflation mesure la rapidité avec laquelle les prix augmentent. Lorsque l’inflation diminue, les prix ne reviennent généralement pas à leur niveau antérieur. Ils montent simplement plus lentement. Pensez à une voiture roulant à 90 miles par heure et qui ralentit à 30. Elle avance toujours, mais pas aussi vite.
Les prix fonctionnent à peu près de la même manière.
Cela signifie que deux choses peuvent être vraies à la fois : l’inflation peut s’améliorer de manière significative alors que les consommateurs se sentent encore coincés par des prix qui restent nettement plus élevés qu’ils ne l’étaient il y a plusieurs années.
Pourquoi même une inflation modeste nuit aux retraités
Mais pour les investisseurs, en particulier ceux qui approchent de la retraite ou qui vivent à la retraite, il existe une leçon encore plus importante. Oubliez un instant l’inflation de 9 %. Parlons de 3%.
Une inflation de trois pour cent ne semble pas particulièrement effrayante. Cela ne fait certainement pas la une des journaux comme le fait une inflation de 9 %. Mais au cours d’une longue retraite, une inflation apparemment modeste peut tranquillement devenir l’une des plus grandes menaces pour la sécurité financière.
En utilisant le Règle de 72un taux d’inflation de 3 % doublerait environ les prix tous les 24 ans. Imaginez prendre votre retraite à 62 ans et vivre jusqu’à 86 ans. Cela fait 24 ans. Si l’inflation était en moyenne de 3 % tout au long de votre retraite, quelque chose coûtant 100 $ au moment de votre retraite pourrait coûter environ 200 $ vers la fin de votre vie.
Maintenant, appliquez cela à un style de vie à la retraite.
Supposons qu’un couple nouvellement retraité ait besoin de 80 000 $ par an pour maintenir son style de vie. Avec un taux d’inflation de 3 %, maintenir à peu près le même pouvoir d’achat 24 ans plus tard pourrait nécessiter quelque chose de près de 160 000 $ par an.
Aucune pandémie requise. Pas d’inflation à 9 %. Pas de choc pétrolier. Une inflation de seulement 3 % qui s’aggrave tranquillement d’année en année.
C’est pourquoi l’une des plus grandes erreurs que les retraités peuvent commettre est de croire que la retraite signifie automatiquement que leurs investissements doivent devenir extrêmement conservateurs.
Certainement, réduire le risque d’investissement à mesure que nous vieillissons, cela peut avoir du sens. Une personne de 70 ans ne devrait probablement pas investir exactement comme elle le faisait à 40 ans. Les portefeuilles de retraite nécessitent généralement des réserves appropriées, des investissements générateurs de revenus et suffisamment de stabilité pour aider à financer les dépenses en période de marchés difficiles.
Mais devenir trop conservateur peut introduire un risque en termes de pouvoir d’achat. Un portefeuille peut paraître sûr sur un relevé tout en perdant progressivement sa capacité à soutenir le style de vie pour lequel il a été conçu.
Je décris parfois cela comme « faire faillite en toute sécurité ».
Vous pouvez éviter une grande partie du quotidien volatilité du marché boursier en détenant principalement des liquidités et des placements prudents à revenu fixe. Mais si ces actifs ne parviennent pas à produire des rendements qui suivent le rythme de l’inflation, des impôts et des retraits sur plusieurs décennies, la sécurité apparente peut devenir sa propre forme de risque.
C’est pourquoi la planification de la retraite ne consiste pas simplement à éliminer la volatilité. Il s’agit d’équilibrer plusieurs risques. Le risque de marché est important. Il en va de même pour le risque d’inflation. Risque de longévité compte aussi.
Les retraités d’aujourd’hui sont confrontés à un défi supplémentaire, car bon nombre d’entre eux peuvent passer 20, 25 ou même 30 ans à la retraite. Une retraite de 30 ans n’est pas un événement financier à court terme. C’est une vie d’investissement en soi.
Comment se préparer
Cela signifie qu’un portefeuille de retraite bien conçu peut toujours nécessiter une exposition significative aux investissements de croissance, même après l’arrêt des salaires. L’équilibre approprié sera différent pour chaque investisseur. Besoins de dépenses, sécurité sociale, retraites, épargne, impôts, tolérance au risqueles attentes en matière de santé et de longévité comptent toutes. Il n’existe pas d’allocation unique qui convienne à tout le monde.
Mais il existe un principe qui s’applique largement : les revenus de retraite doivent être planifiés en termes de pouvoir d’achat, et non pas simplement en termes de dollars. Recevoir le même revenu de 80 000 $ dans 20 ans peut sembler réconfortant sur le papier. Mais ce qui compte, c’est ce que ces dollars permettront d’acheter.
C’est peut-être la leçon la plus importante de l’expérience inflationniste de ces dernières années. Une inflation de 9 % retient notre attention parce que nous pouvons la voir et la ressentir immédiatement.
Il est plus facile d’ignorer une inflation de trois pour cent. Mais au cours d’une longue retraite, une inflation de 3 % s’aggrave discrètement.
Et si votre plan financier n’en tient pas compte, vous pouvez commencer à chercher Wayne Szalinski après avoir découvert que quelqu’un, ou quelque chose, a rétréci votre chéquier.
Cet article a été écrit et présente les points de vue de notre conseiller collaborateur, et non de la rédaction de Kiplinger. Vous pouvez vérifier les dossiers des conseillers auprès du SECONDE ou avec FINRA.
