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Un investissement judicieux nécessite diversifier votre portefeuillec’est donc ce que les gens essaient de faire.
Ils répartissent leur argent entre plusieurs actions. Ils ajoutent des obligations parce que les obligations sont censées être la partie « sûre ». Ils ajoutent des fonds communs de placement et des fonds négociés en bourse. Pour une petite protection du capital, ils peuvent inclure un CD et un compte d’épargne. Et puis ils se détendent parce qu’ils pensent que la diversification est réalisée.
Mais c’est souvent une illusion.
Examinez de plus près ces investissements et vous verrez qu’ils ont quelque chose en commun. Hormis les CD et les comptes d’épargne, ils sont tous achetés et vendus sur les mêmes marchés, évalués par les mêmes forces du marché et exposés au même risque fondamental. Les obligations peuvent sembler plus sûres que les actions, mais elles restent des investissements de marché, sans garantie de capital.
2022 l’a prouvé. Le S&P 500 a perdu environ 18 % cette année-là, et l’ensemble Marché obligataire américain a chuté d’environ 13 %, l’une des pires années jamais enregistrées. Les investisseurs qui comptaient sur les obligations pour amortir une baisse des actions ont vu les deux chuter ensemble.
La véritable diversification, dans son sens le plus significatif, nécessite des actifs qui ne sont pas fortement corrélés. En d’autres termes, des actifs dont la valeur n’augmente ni ne baisse simultanément en réponse aux mêmes conditions.
Heureusement, il existe un moyen de parvenir à une véritable diversification : répartissez vos investissements entre trois mondes : le monde du marché, le monde de la protection et le monde alternatif. Dans notre cabinet, nous appelons ce trio d’options l’approche Triversified™.
Le compromis nécessaire pour investir
Chaque investissement équilibre trois attributs. Le premier est la récompense : le potentiel de croissance et de revenus. Le deuxième est la sécurité : la protection du capital et la prévisibilité des résultats. Le troisième est liquidité — la rapidité avec laquelle un investissement peut être converti en espèces sans perte de valeur significative.
Aucun investissement ne peut maximiser les trois. Les compromis sont inévitables, mais vous voulez que ces compromis soient intentionnels et non fortuits.
Comment fonctionnent les « trois mondes »
Chaque monde met l’accent sur deux de ces attributs et abandonne quelque chose sur le troisième. C’est ce qui leur permet, en tant que groupe, de faire ce que personne ne peut faire seul.
Le monde du marché. Cela donne la priorité à la récompense et à la liquidité. Les investisseurs ont accès à l’univers des titres cotés en bourse : actions, obligations, ETFfonds communs de placement et plus encore. Ils peuvent acheter et vendre n’importe quel jour de bourse, et le potentiel de croissance à long terme est important.
Ce que le monde du marché ne peut pas offrir, c’est la sécurité au sens propre du terme. Qu’il s’agisse d’actions ou d’obligations, le capital est toujours menacé et les rendements ne sont jamais promis.
Le monde de la protection. Cela donne la priorité à la sécurité, ainsi qu’à divers degrés de liquidité. Il comprend les CD et les comptes d’épargne ou de dépôt du marché monétaire assurés par la FDIC, ainsi que les instruments basés sur l’assurance tels que rentes et certaines structures d’assurance-vie.
Selon l’outil, le capital peut être protégé par l’assurance FDIC ou par contrat, et certaines rentes peuvent offrir une protection du capital et un revenu à vie, quelles que soient les conditions du marché. Les garanties d’assurance s’appuient sur la capacité de paiement des sinistres de la société émettrice.
Ce que le Monde de la Protection exige en échange, c’est un plafond sur les récompenses et, dans certains cas, des limites sur les liquidités.
Le monde alternatif. Cela donne la priorité à la récompense et à la stabilité. Les investissements alternatifs, tels que crédit privél’immobilier privé, les stratégies de revenus structurés et les instruments similaires fonctionnent largement en dehors des rythmes des marchés publics.
Parce qu’ils ne sont pas achetés et vendus en bourse, leurs valeurs ont tendance à ne pas fluctuer quotidiennement avec les gros titres comme le fait le marché. Leur liquidité limitée est précisément ce qui rend cette stabilité possible.
Le compromis est l’accès à votre argent. Les rachats peuvent être limités à des fenêtres définies, et ces investissements comportent leurs propres risques, notamment le risque de crédit et le potentiel de perte.
Se libérer de l’illusion
Aucun de ces mondes ne se suffit à lui-même.
Le monde du marché sans le monde de la protection expose l’investisseur à des situations imprévisibles. risque de séquence de retours et sans plancher de revenu.
Le monde de la protection sans le monde du marché sacrifie la croissance à long terme qu’exige une retraite sur plusieurs décennies.
L’un ou l’autre monde sans le monde alternatif laisse sur la table un potentiel de rendement significatif et une volatilité plus élevée.
Ensemble, les trois mondes forment une architecture d’investissement plus complète, dans laquelle chaque dollar a un but et chaque compromis est intentionnel.
Aucune approche ne peut éliminer le risque. Mais un portefeuille constitué de cette manière est conçu pour contribuer à poursuivre la croissance, à générer des revenus plus fiables et à protéger ce qui compte le plus dans un éventail de conditions économiques plus large que n’importe quel autre monde à lui seul.
Une retraite réussie ne s’obtient pas en trouvant les meilleures actions, chronométrer le marché parfaitement ou découvrir un secret de marché que peu d’autres connaissent. Pour y parvenir, il faut comprendre les règles qui régissent le comportement du capital dans les trois mondes et constituer un portefeuille en conséquence ; celui qui est vraiment diversifié, et qui n’est pas du tout une illusion.
Cet article a été écrit et présente les points de vue de notre conseiller collaborateur, et non de la rédaction de Kiplinger. Vous pouvez vérifier les dossiers des conseillers auprès du SECONDE ou avec FINRA.
