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Les deux dernières décennies ont été dominées par les innovations numériques. Du mobile au social en passant par le cloud computing et maintenant l’IA, les sociétés de services de technologie et de communication sont devenues les plus grandes valeurs de la planète.
Le Fiducie Invesco QQQ (QQQ), qui comprend les 100 plus grandes actions non financières du Nasdaq, a été un excellent moyen de jouer le rôle de la plus grande croissance séculaire du marché au cours des 20 dernières années. Il suffit de regarder cette rangée meurtrière de ses cinq plus grands titres : Nvidia (NVDA), Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Micron Technology (MU) et Amazon.com (AMZN), qui représentent collectivement 30 % de l’ETF.
Lorsqu’il s’agit de diversification facile et bon marché, vous ne pouvez pas vous tromper avec un ETF S&P 500, tel que le FNB Vanguard S&P 500 (VOO) ou FNB SPDR S&P 500 (ESPIONNER).
Les valeurs de technologie et de communication représentent près de 48 % du S&P 500, mais détenir cinq fois plus d’actions que QQQ signifie que les méga-capitalisations ont moins d’influence. Apple, Microsoft et Nvidia représentent un pourcentage nettement plus important de l’actif total de QQQ, amplifiant ses rendements puisque ces sociétés spécifiques ont atteint des valorisations de plusieurs milliards de dollars.
Le S&P 500 détient également de nombreuses actions du secteur bancaire et de l’assurance, ce que QQQ exclut, comme indiqué ci-dessus. La grande crise financière et l’ère de taux d’intérêt au plus bas qui a suivi ont rendu peu de services au secteur financier – et au S&P 500. Les valeurs financières représentent aujourd’hui près de 12% de l’indice de référence.
L’essor constant de la technologie et le pire ralentissement depuis les années 1930 expliquent en grande partie les rendements extraordinaires de QQQ au cours des 20 dernières années. Certes, le S&P 500 a été très bénéfique pour les investisseurs patients, mais il est largement en retard sur QQQ.
L’essentiel sur QQQ vs SPY
Jetez un œil au graphique ci-dessus et vous verrez que si vous aviez investi 1 000 $ dans QQQ il y a 20 ans, il vaudrait aujourd’hui 20 000 $. Cela représente un rendement total annualisé (variation des prix plus dividendes réinvestis) de 16,1 %.
À titre de comparaison, la même somme investie dans SPY vaudrait 8 000 $, soit 11 % annualisé. C’est vraiment bien et, surtout, cela s’accompagne de beaucoup moins de volatilité.
Ce dernier point est essentiel. Comme on dit à Wall Street, il n’y a pas de repas gratuit. Certes, QQQ a largement surperformé le marché dans son ensemble, mais cette surperformance constitue une prime de risque. Lorsque la Réserve fédérale a commencé à augmenter rapidement les taux d’intérêt en 2021 et 2022, QQQ a chuté de 36 % par rapport à son sommet. SPY a subi une baisse d’environ 25 %.
Aussi voyantes que soient les performances passées de QQQ, n’oubliez pas qu’elles comportent plus de risques. Et si tout ce que fait l’IA conduit réellement à l’éclatement d’une bulle, cet ETF est sûr de subir un coup démesuré.
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