Les actions des marchés émergents sont en pleine forme, avec un rendement de 39 % sur les 12 mois jusqu’en août. Alors pourquoi Baron Emerging Markets (BEXFX), membre du Kiplinger25notre préféré fonds communs de placement sans fraisdans la même stratosphère ?
Le gain de 24 % du fonds sur la même période est impressionnant sur une base individuelle, mais il est à la traîne par rapport à l’indice MSCI Emerging Markets. Il s’agit d’un revers de fortune par rapport à il y a quelques mois, lorsque le fonds suivait un meilleur rythme que l’indice de référence.
La technologie traverse une période difficile
Une partie de la raison est actions technologiques. Certains des principaux titres du fonds dans ce secteur ont enregistré de gros gains en 2025 et au début de 2026, et ils ont largement contribué aux rendements du fonds. Mais ces derniers mois, ces actions ont reculé.
Les actions de Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), qui représentaient 16 % des actifs du portefeuille lors du dernier rapport, ont chuté de 13 % au cours des deux derniers mois. Les actions des géants technologiques coréens Samsung Electronics (8 % du portefeuille) et SK hynix (7 %) ont perdu respectivement 28 % et 12 % sur la même période.
En outre, les actions des sociétés technologiques chinoises Alibaba Group Holding (BABA) et Tencent Holdings ont également pesé depuis début 2026.
Dans un rapport pour le trimestre terminé en juin, le gérant Michael Kass s’est dit « très encouragé par la solide performance absolue du fonds ». Le gain cumulé du fonds depuis le début de 2025 est de 50 %, ce qui est impressionnant, mais il est inférieur au rendement de 66 % de l’indice MSCI EM.
Toutefois, sur des distances plus longues, le fonds se compare mieux. Le rendement annualisé de 6,3 % sur 15 ans de Baron Emerging Markets se classe parmi les 31 % les plus performants de tous les fonds d’actions diversifiés des marchés émergents et est légèrement en tête du MSCI EM, en hausse de 6,0 %.
