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Pour qui la Fed fait une offre
Comme le dit Bloomberg Joe Weisenthal note, personne ne se soucie de l’indépendance de la banque centrale américaine au milieu de questions persistantes sur quelle est la prochaine étape pour la Fed en tant qu’institution lors de la deuxième mandature du président Donald Trump à la Maison Blanche.
La Maison Blanche a déjà ouvertement discuté de la question de savoir si elle Jerome Powell, président de la Fed alors qu’il faisait pression pour abaisser taux d’intérêt pendant la majeure partie de 2025. Et il y a une affaire en cours devant la Cour suprême qui résoudra L’avenir du gouverneur Lisa Cook au conseil d’administration de la Fed.
« On parle beaucoup à Wall Street et dans les médias du fait que l’indépendance de la Fed risque de disparaître », observe Weisenthal. « C’est certainement une préoccupation valable. »
Il cite les critiques publiques de Trump à l’égard du FOMC et le fait que le président a nommé le président de son propre Conseil des conseillers économiques pour pourvoir un poste récemment vacant au sein du conseil d’administration.
Et Trump nommera bientôt un successeur à Powell : « Un candidat probable est Kevin Hassett, et on craint que Hassett soit là pour exécuter les ordres de Trump, plutôt que de poursuivre assidûment le double mandat de la Fed. »
Dans le même temps : « Il n’y a pas vraiment de preuves que cela constitue une réelle préoccupation sur le marché à l’heure actuelle. » Weisenthal cite le stratège macro de Standard Chartered Steve Englander en détail, mais l’essentiel est ici :
« Des questions ont été soulevées quant à la crédibilité de Kevin Hassett auprès des marchés et au sein du FOMC », écrit Englander, « mais les questions ne se posent pas jusqu’à présent dans inflation des points morts, qui sont proches des plus bas des élections de 2024. »
Comme l’explique Englander, « si Hassett, en tant que président de la Réserve fédérale, doit compromettre les résultats en matière d’inflation, c’est là que nous nous attendons à voir ces préoccupations le plus clairement. »
Le pare-brise de la Fed est brumeux
Les trois principaux indices boursiers américains sont devenus négatifs moins d’une heure après le début de la séance de lundi, alors que les investisseurs continuent de traiter les données entrantes en provenance du marché. calendrier économique.
Le S&P 500 était en baisse d’environ 0,2% un peu plus de 50 minutes après la cloche d’ouverture, mais restait à moins de 0,5% de son record de clôture du 28 octobre de 6 890,89. Le Dow Jones Industrial Average était en baisse de 0,3 % et le Nasdaq Composite de 0,1 %.
Nous devrions probablement nous attendre à de légères fluctuations intrajournalières cette semaine, ce qui ne représentera toujours pas grand-chose comparé à l’évolution des attentes concernant ce que la Fed fera cette semaine.
FedWatch a été partout dans un contexte d’aveuglement sans précédent en matière de données en raison d’une durée record fermeture du gouvernement. Aujourd’hui, il montre un proche 90 % de probabilité d’une baisse de taux de 25 points de base.
Pas plus tard que le 19 novembre, les marchés étaient certains à environ 70 % que le FOMC maintiendrait la fourchette cible pour les taux d’intérêt. taux des fonds fédéraux de 3,75% à 4,00% après une réduction lors de ses réunions de septembre et octobre.
« À ma connaissance, c’est totalement sans précédent », a déclaré le chercheur principal du Peterson Institute of International Economics. David Wilcox dit Quartz.
Wilcox a déclaré que la situation actuelle était « hors du commun » et a comparé la Fed à une personne conduisant avec un pare-brise embué.
Les marchés sont optimistes quant à une baisse des taux
Les contrats à terme sur indices boursiers ont indiqué une ouverture en hausse pour la semaine de la Fed lundi matin, faisant suite aux solides gains de la première semaine de décembre. Le S&P 500 fermé plus élevé pour une quatrième séance consécutive et son neuvième sur 10 vendredi.
« Le marché boursier a peut-être fortement rebondi après son repli de novembre », a déclaré le directeur général d’E*TRADE. Chris Larkin observe, « mais une nouvelle étape vers son rallye est encore un travail en cours ».
Selon Larkin, ce que fera le FOMC et ce que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, déclarera mercredi « déterminera probablement si les records du S&P 500 en octobre s’avéreront être un véritable niveau de résistance ou simplement le dernier cran du marché haussier ».
FedWatch montre une probabilité proche de 90 % que le FOMC réduise la fourchette cible pour le taux des fonds fédéraux de 25 points de base supplémentaires, après des mouvements similaires en septembre et octobre. Comme le souligne Larkin, les récentes données économiques mettent en évidence à la fois « faiblesse du marché du travail et collant inflation.
Donc plus bas taux d’intérêt cette rencontre « pourrait ne pas être un jeu d’enfant » malgré optimisme du marché. « Mais comme c’est souvent le cas », conclut Larkin, « la conférence de presse du président Powell pourrait jouer un rôle important dans l’élaboration de la réponse du marché à court terme. »
Comment investir pour bénéficier de taux d’intérêt plus bas ?
Alors que la Réserve fédérale devrait réduire ses taux lors de sa dernière réunion de 2025, de nombreux investisseurs se demandent peut-être comment préparer leurs portefeuilles.
Une solution consiste à rechercher des produits de haute qualité actions de croissancequi ont tendance à tirer des avantages démesurés de la baisse des taux d’intérêt.
Cela se produit pour deux raisons, explique Charles Lewis Sizemore, CFA, collaborateur de Kiplinger. D’une part, les taux d’intérêt plus bas rendent le capital moins cher et « les jeunes entreprises à croissance rapide dépendent souvent de financements externes ».
De plus, la baisse des taux d’intérêt augmente la valeur actuelle des bénéfices futurs, ce qui augmente la valorisation des entreprises ayant un potentiel de bénéfices à long terme.
Qui votera à la réunion de la Fed de décembre ?
Le Comité fédéral de l’Open Market (FOMC) compte 12 membres au total, huit permanents et quatre qui tournent chaque année.
Les huit membres votants permanents du comité comprennent le président et le vice-président de la Fed, les cinq gouverneurs de la Fed et le président de la Fed de New York.
Quatre présidents régionaux de la Fed sont remplacés au cours de chaque année civile.
Le comité de vote du FOMC 2025 est composé de :
- Le président de la Fed, Jerome Powell
- Vice-président Philip Jefferson
- Le gouverneur de la Fed, Michael Barr
- Michelle Bowman, gouverneure de la Fed
- Lisa Cook, gouverneure de la Fed
- Le gouverneur de la Fed, Stephen Miran
- Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller
- Le président de la Fed de New York, John Williams
- Susan Collins, présidente de la Fed de Boston
- Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee
- Alberto Musalem, président de la Fed de Saint-Louis
- Jeffrey Schmid, président de la Fed de Kansas City
En 2026, les présidents de Cleveland, Philadelphie, Dallas et Minneapolis deviendront à tour de rôle membres votants du FOMC, selon la Réserve fédérale. De plus, le mandat de Jerome Powell à la tête de la Fed se termine en mai.
Calendrier des réunions de la Fed pour 2026
La prochaine réunion de la Fed, qui se déroulera du 9 au 10 décembre, marquera la dernière réunion de 2025. Dans la perspective de 2026, le Comité fédéral de l’Open Market tiendra sa première réunion de la nouvelle année les 27 et 28 janvier.
« Le comité se réunit huit fois par an, soit environ une fois toutes les six semaines », écrit Dan Burrows, collaborateur de Kiplinger, dans son article : « Quand aura lieu la prochaine réunion de la Fed ?« .
Le Comité fédéral de l’Open Market « doit se réunir au moins quatre fois par an et peut convoquer des réunions supplémentaires si nécessaire », ajoute Burrows, notant que « la convention de se réunir huit fois par an remonte aux tensions du marché de 1981 ».
Les réunions de la Fed durent deux jours et se terminent par la publication d’une décision politique à 14 heures, heure normale de l’Est. Ceci est généralement suivi par la conférence de presse du président de la Fed à 14h30.
Voici le calendrier complet des réunions de la Fed pour 2026 :
- 27 au 28 janvier
- 17 au 18 mars
- 28 et 29 avril
- 16 au 17 juin
- 28 et 29 juillet
- 15 au 16 septembre
- 27 au 28 octobre
- 8 au 9 décembre
Karee Venema
Avec plus d’une décennie d’expérience dans la rédaction sur le marché boursier, Karee Venema est la rédactrice principale en investissement chez Kiplinger.com. Elle a rejoint la publication en avril 2021 et supervise un large éventail de couvertures d’investissement, y compris du contenu axé sur les actions, les titres à revenu fixe, les fonds communs de placement, les ETF, la macroéconomie et bien plus encore.
