La journée des imbéciles d’avril a peut-être lancé le deuxième trimestre, mais les marchés financiers étaient morts au premier trimestre.
Pour les investisseurs avertis – ceux qui ont une solide fondation de portefeuille mais qui naviguent toujours dans les rebondissements d’une économie en mutation – les trois premiers mois de 2025 ont fait appel à un réveil.
Des pertes de stock élevées à une ruée vers l’or non observée depuis des décennies, des changements générationnels ont déroulé cette demande d’attention, que vous soyez un cadre supérieur, gérant un 401 (k) ou que vous dirigeiez la pharmacie d’angle.
Voici ce qui s’est passé et ce que cela signifie pour votre argent au cours du deuxième trimestre.
Une course difficile pour les stocks américains
Le S&P 500 et le NASDAQ ont pris des meurtriers, affichant leurs défaites trimestrielles les plus abruptes en plus de trois ans. Techniquement parlant, le S&P a glissé en dessous de sa moyenne mobile à 200 jours, parfois considéré comme un signal baissier, qu’il n’a pas flashé l’année dernière.
Les coupables? Ne cherchez pas plus loin que les magnifiques géants de la technologie 7, dont les trébuchements ont expliqué presque toute la chute du S&P. Pendant ce temps, le marché américain plus large a montré une résilience surprenante, les stocks moyens dépassant les chouchouds de croissance à grande capitalisation qui ont dominé les gros titres.
Emporter: La diversification est plus que jamais importante. Si votre portefeuille s’appuie fortement sur les poids lourds de la technologie, la volatilité du Q1 est un coup de pouce pour rééquilibrer vers une exposition plus large, y compris les stocks de plafond et de valeur plus petits qui ont mieux résisté.
La scène mondiale vole le spectacle
Alors que les marchés américains ont vacillé, les marchés internationaux et émergents étaient brillants, surpassant les indices intérieurs dans une certaine mesure que l’on ne voit pas depuis 1988.
Gold a également organisé un rallye historique, dépassant 3 000 $ une once pour son trimestre le plus fort en près de 40 ans et un record qui a fait monter les mineurs d’or.
Les obligations américaines ont exploité des gains modestes, mais pas assez pour compenser les pertes de stock, tandis que les crypto-monnaies reflétaient les montagnes russes de Tech plus que toute autre chose.
Emporter: Ne dormez pas sur les opportunités mondiales. L’ajout de stocks de marché émergents ou une petite allocation à l’or pourrait se cacher contre les risques centrés sur les États-Unis, en particulier avec les chuchotements de récession de plus en plus forts.
Risques de récession et ombres de stagflation
En parlant de chuchotements, Goldman Sachs a réduit les prévisions de croissance lors de la randonnée des projections d’inflation, un combo rappelant étrangement la stagflation des années 1970. Les emplois s’adoucissent, les marges bénéficiaires de l’entreprise ont diminué et l’abordabilité du logement a atteint un record récent: la maison médiane mange désormais près de la moitié du revenu médian des ménages.
Ajouter l’incertitude de la politique économique à un pic de 50 ans, alimenté par des tarifs et l’austérité de réduction de la dette, et il n’est pas étonnant que le sentiment des investisseurs (par AAIi et enquêtes sur les conférences) est carrément sombre.
Emporter: Prise en charge pour hoppiness. La Fed jonglant avec une croissance lente et une inflation obstinée, les voies de taux d’intérêt restent troubles. Envisagez de conserver de l’argent pour la flexibilité et envisagez des actifs résistants à l’inflation comme des conseils ou des produits de base pour se couvrir contre l’inflation.
Évaluations et volatilité: une vérification de la réalité
Malgré l’oscillation du marché, les évaluations américaines – pensent que la capitalisation boursière au PIB ou le ratio CAPE – se situe toujours à des niveaux historiquement élevés. Il s’agit d’un drapeau rouge potentiel pour les rendements à long terme, en particulier car la volatilité a augmenté au premier trimestre.
L’attention passe maintenant à l’évolution de l’histoire des tarifs, ce qui pourrait soit stabiliser le navire, soit le basculer davantage. Pour l’instant, la scène est prévue pour un Q2 complexe, mélangeant les peurs de croissance, les pressions de l’inflation et les pivots politiques.
Emporter: Temper les attentes. Les évaluations élevées suggèrent que les actions ne peuvent pas livrer les gains démesurés de ces dernières années. Regardez des artistes stables – des entreprises avec des fondations financières solides, des évaluations raisonnables et des dividendes fiables – pour aider à parcourir la turbulence.
Quelle est la prochaine étape pour votre portefeuille?
Les leçons du Q1 sont claires: l’ancien livre de jeu pourrait ne pas le couper. Les investisseurs devraient faire le bilan, littéralement et au figuré.
Si vous montez sur la vague technologique, vous diversifiez au-delà du magnifique 7. Et ne laissez pas le biais domestique vous empêcher de vous diversifier à l’échelle mondiale, car les marchés mondiaux ont montré leur force ce trimestre après des années de sous-performance.
Si vous avez ignoré les marchés or ou internationaux, envisagez de plonger un orteil vers plus de diversification. Et si vous êtes assis en espèces, ne vous précipitez pas, car la volatilité pourrait découvrir les opportunités d’achat au fur et à mesure que le Q2 se déroule.
Le marché ne joue pas à des jeux, mais vous n’en avez pas non plus. Restez agile, gardez un œil sur les gros titres et penchez-vous dans les quarts de travail qui ont mis à nu. Votre portefeuille et votre tranquillité d’esprit pourraient vous remercier.
