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Pendant une grande partie des dernières décennies, le succès des investissements a été généralement mesuré par les rendements. La croissance était le principal indicateur de l’efficacité d’une stratégie, et la performance du marché dominait souvent la prise de décision financière.
Cette définition est en train de changer.
Après des années passées à créer de la richesse, les priorités évoluent. L’accent est désormais mis sur la préservation de ce qui a été construit, le maintien de la flexibilité à mesure que les circonstances changent et la garantie que les décisions d’aujourd’hui perdureront dans le temps.
Dans ce contexte, la performance ne se définit plus uniquement par le potentiel de hausse ; elle est de plus en plus définie par la durabilité.
Ce changement remodèle la manière dont la protection s’intègre dans la planification à long terme. Plutôt que d’être considérée comme un contrepoids conservateur à la croissance, la protection devient un élément important du maintien de la croissance.
Assurez-vous que les actifs de croissance ne font pas tout le travail
L’une des étapes les plus pratiques pour améliorer les performances à long terme consiste à définir clairement le rôle que chaque grand pool d’actifs est censé jouer.
Les actifs axés sur la croissance – tels que les actions, les fonds basés sur des actions et autres investissements axés sur le marché – sont conçus pour prendre des risques au fil du temps.
D’autres actifs, tels que les liquidités, les portefeuilles d’obligations, les rentes et les produits d’assurance, peuvent être destinés à soutenir les liquidités, les besoins de revenus ou les objectifs successoraux futurs.
Lorsque ces rôles ne sont pas clairement délimités, les actifs de croissance font souvent un travail trop lourd. Ils sont censés financer les dépenses, offrir de la flexibilité et soutenir les résultats existants, tout en absorbant la volatilité des marchés.
Créer des distinctions plus claires pourrait contribuer à réduire cette tension. Les actifs destinés à une croissance à long terme peuvent rester axés sur la croissance, tandis que les actifs liés à des besoins plus urgents ou non négociables peuvent être positionnés pour offrir une plus grande stabilité.
Cette approche ne nécessite pas d’abandonner la croissance ; cela nécessite d’être plus intentionnel quant à la place du risque de croissance.
Pour le dire simplement, ce n’est pas seulement ce dans quoi vous investissez qui compte, mais aussi l’endroit où se trouvent ces actifs. La localisation des actifs, ou les véhicules utilisés pour détenir les investissements, tels que les comptes de courtage, les comptes de retraite, les rentes ou les polices d’assurance, peuvent être tout aussi importants que la répartition des actifs pour façonner les résultats.
Créer une flexibilité qui résiste aux marchés volatils
La flexibilité est particulièrement importante en période de tensions sur les marchés, lorsque la vente d’actifs peut s’avérer particulièrement coûteuse. Les stratégies à long terme bénéficient généralement de la présence d’au moins une source qui ne dépend pas de conditions de marché favorables.
Cela signifie identifier d’où proviendrait l’accès au capital si les circonstances changeaient de manière inattendue. Les régimes qui reposent entièrement sur la liquidation d’actifs basés sur le marché peuvent se sentir limités lorsque la volatilité est élevée. L’intégration de composants conçus pour se comporter différemment peut contribuer à réduire cette dépendance et à préserver le choix.
Pour certains, cela implique d’explorer des solutions axées sur la protection, telles que les polices d’assurance indexées et les rentes indexées, conçues pour limiter l’exposition aux baisses tout en permettant une certaine participation à la croissance du marché.
Lorsqu’ils sont utilisés de manière appropriée, ces outils ne sont pas destinés à remplacer les investissements traditionnels. Ils visent à offrir de la flexibilité lorsque les marchés ne coopèrent pas.
Positionner une partie du plan spécifiquement pour la protection héritée
La planification successorale ne se limite plus à la quantité de richesse transférée. Lors de la répartition de la richesse entre une génération, une façon de mesurer le succès consiste à évaluer la fiabilité et l’efficacité de ce transfert.
Certains actifs sont conçus pour être transmis avec clarté et prévisibilité. D’autres peuvent introduire de la complexité, des risques liés au calendrier ou des frictions fiscales pour les héritiers. Examiner quels actifs sont les plus susceptibles de faciliter un transfert en douceur peut améliorer considérablement les résultats de la succession.
Cela pourrait impliquer de privilégier les actifs offrant des prestations définies, une efficacité fiscale intégrée ou une administration simplifiée pour les bénéficiaires. Cela pourrait également impliquer de veiller à ce qu’au moins une partie de la stratégie existante soit isolée du risque de market timing, de sorte que les résultats ne dépendent pas trop des conditions à un moment donné.
Des stratégies de protection bien conçues, telles que l’assurance vie avec valeur de rachat, peuvent jouer un rôle important à cet égard en contribuant à créer une valeur transférable plus facile à comprendre et à utiliser comme prévu pour les héritiers.
Faire l’inventaire des protections déjà existantes
Avant d’ajouter de nouveaux éléments, il convient de faire le point sur ce qui existe déjà.
La plupart des plans à long terme évoluent au fil du temps, intégrant des garanties, des caractéristiques de gestion des risques et des hypothèses de croissance à différentes étapes. Les particuliers devraient revoir leurs plans tous les trois à cinq ans, ou lorsqu’un événement majeur de la vie survient, et considérer l’inventaire des protections en place et/ou ce qui doit être ajouté, car certains de ces éléments pourraient ne plus correspondre aux objectifs, aux horizons temporels ou aux priorités successorales actuels.
Examiner les domaines dans lesquels la protection existe déjà et ce pour quoi elle est conçue peut révéler des opportunités de rééquilibrer les risques de manière plus intentionnelle. Dans de nombreux cas, les changements les plus efficaces impliquent un raffinement plutôt qu’une refonte.
L’objectif n’est pas d’éliminer l’incertitude, mais de garantir que les risques sont pris là où ils ont du sens et réduits là où ils ne le sont pas.
Une définition plus durable de la performance
Aujourd’hui, la performance ne se limite pas au rendement. C’est une question de confiance.
- Confiance dans la capacité d’un plan à s’adapter à mesure que les conditions changent
- Confiance dans le fait que la volatilité n’oblige pas à prendre des décisions indésirables
- Confiance dans le fait que la richesse peut répondre à la fois aux besoins actuels et aux intentions de legs à long terme
La protection joue un rôle central dans l’instauration de cette confiance. Non pas comme un retrait des opportunités, mais comme un moyen de rendre les opportunités plus durables.
En ce sens, la protection redéfinit ce que signifie la performance dans un monde où la flexibilité, la résilience et les résultats à long terme comptent.
Cet article a été écrit et présente les points de vue de notre conseiller collaborateur, et non de la rédaction de Kiplinger. Vous pouvez vérifier les dossiers des conseillers auprès du SECONDE ou avec FINRA.
