Après des années de taux d’intérêt proches de zéro, de nombreux retraités trouvent à nouveau des rendements intéressants dans les certificats de dépôt (CD) et Titres du Trésor américain.
Gagner 4 à 5 % sur de l’argent garanti par une banque ou par le gouvernement fédéral peut sembler un changement bienvenu après des années passées à voir les épargnants gagner presque rien.
Pour les investisseurs qui ont expérimenté marchés baissiersles chocs inflationnistes et l’incertitude économique, l’attrait est compréhensible. La sécurité est importante, surtout lorsque vous êtes à la retraite et que vous ne percevez plus de salaire.
Mais pendant que CD et les bons du Trésor peuvent jouer un rôle important dans un portefeuille de retraite, mais trop s’appuyer sur eux peut créer des risques moins évidents que volatilité des marchés boursiers.
Dans certains cas, la plus grande menace pour un régime de retraite n’est pas de perdre de l’argent sur le marché. Elle ne parvient pas à générer suffisamment de croissance pour maintenir le pouvoir d’achat pendant une retraite qui pourrait durer 20, 30 ou même 40 ans.
Le défi de l’inflation
L’un des plus grands dangers auxquels les retraités sont confrontés est inflation.
Même une inflation modeste peut réduire considérablement le pouvoir d’achat au fil du temps. Selon le Règle de 72avec un taux d’inflation de 3 %, le coût de la vie double environ tous les 24 ans. Un retraité dépensant 80 000 $ par an aujourd’hui pourrait avoir besoin d’environ 160 000 $ par an plus tard, simplement pour conserver le même style de vie.
De nombreux retraités se concentrent sur le rendement qu’ils gagnent aujourd’hui. Ce qui est souvent négligé, c’est leur rendement réel après inflation et impôts.
Par exemple, si un CD rapporte 4,5 %, les impôts fédéraux réduisent ce rendement et l’inflation en consomme une autre partie. L’augmentation du pouvoir d’achat qui en résulte pourrait être bien moindre que prévu.
S’il est important de préserver le capital, préserver le pouvoir d’achat constitue souvent le plus grand défi.
La retraite a changé
Les générations précédentes fréquemment passé 10 à 15 ans à la retraite. Aujourd’hui, de nombreux retraités peuvent s’attendre retraite pour durer 25 à 35 ans.
Un couple de 65 ans en bonne santé a une probabilité significative qu’au moins l’un des conjoints vive jusqu’à 90 ans. Cet horizon temporel plus long modifie l’équation de la planification.
Les investissements conçus principalement pour la préservation du capital peuvent être utiles pour les besoins de revenus à court terme, les réserves d’urgence et les objectifs de dépenses à court terme.
Cependant, un portefeuille dépourvu d’actifs de croissance suffisants peut avoir du mal à supporter des décennies de dépenses croissantes.
L’ironie est que les investisseurs sont souvent plus préoccupés par les pertes de marché lorsqu’ils approcher de la retraitemême si l’inflation et la longévité pourraient devenir des risques tout aussi importants.
Le coût d’opportunité de la sécurité
Prenons l’exemple de deux retraités hypothétiques qui commenceraient chacun leur retraite avec 1 million de dollars.
Le premier retraité place presque tous ses actifs dans des CD et des titres du Trésor, gagnant environ 4 %.
Le deuxième retraité conserve un stratégie diversifiée cela comprend des investissements conçus pour fournir une croissance à long terme ainsi que des actifs destinés à réduire la volatilité et à générer des revenus.
Le premier retraité connaîtra peut-être moins de fluctuations du marché, mais pour une retraite de 25 ou 30 ans, la différence dans la croissance de son portefeuille peut devenir significative.
Bien qu’aucune stratégie d’investissement ne garantisse les résultats, l’histoire démontre que les portefeuilles contenant des actifs axés sur la croissance ont généralement fourni une meilleure protection à long terme contre l’inflation que les portefeuilles investis exclusivement dans des instruments à revenu fixe.
La question n’est pas de savoir si la sécurité est importante ; il s’agit de savoir si la sécurité à elle seule est suffisante.
Les taxes peuvent créer des vents contraires supplémentaires
De nombreux retraités sont surpris de découvrir à quel point les impôts peuvent affecter leur revenu de retraite.
Les intérêts des CD sont généralement imposés chaque année comme un revenu ordinaire. Les titres du Trésor bénéficient d’un traitement fiscal favorable dans de nombreux États, mais l’impôt fédéral sur le revenu s’applique toujours.
Pour les retraités qui ont déjà des soldes substantiels en IRA traditionnels, 401(k)s, 403(b)s ou d’autres comptes à impôt différé, des revenus d’intérêts imposables supplémentaires peuvent contribuer à alourdir la charge fiscale.
Cela peut également affecter d’autres domaines d’un plan de retraite. Un revenu imposable plus élevé peut augmenter la part des prestations de sécurité sociale imposable et peut contribuer à un revenu plus élevé. Primes d’assurance-maladie à travers montant d’ajustement mensuel lié au revenu (IRMAA) suppléments.
C’est l’une des raisons pour lesquelles une planification globale de la retraite se concentre souvent non seulement sur le rendement des investissements, mais également sur l’efficacité fiscale.
Élaborer une stratégie de revenu de retraite
Rien de tout cela ne suggère que les retraités devraient éviter les CD ou les titres du Trésor.
Ils peuvent servir à des fins précieuses.
De nombreux retraités ont intérêt à conserver une partie de leurs actifs dans des placements très conservateurs pour financer leurs besoins de dépenses à court terme, fournir des liquidités en cas de ralentissement des marchés et réduire la volatilité globale de leur portefeuille.
Le défi se pose lorsque les investisseurs considèrent ces outils comme une solution de retraite complète plutôt que comme un élément d’une stratégie plus large.
Un plan de retraite efficace prend souvent en compte plusieurs risques simultanément, notamment :
- Risque d’inflation
- Risque de longévité
- Risque de marché
- Risque fiscal
- Dépenses de santé
- Risque de séquence de retours
Aucun investissement ne répond à lui seul à toutes ces préoccupations.
Trouver le bon équilibre
La planification de la retraite est en fin de compte un exercice d’équilibre.
Les investisseurs ont besoin de suffisamment de sécurité pour faire face aux événements inattendus et aux ralentissements des marchés. Ils ont également besoin d’un potentiel de croissance suffisant pour préserver leur pouvoir d’achat et soutenir une retraite qui pourrait durer des décennies.
Pour certains retraités, ce solde peut inclure une allocation significative aux CD et aux bons du Trésor. Pour d’autres, ces investissements peuvent ne représenter qu’une partie d’une stratégie plus large conçue pour lutter contre les revenus, les impôts, l’inflation et la croissance à long terme.
Le but n’est pas simplement d’éviter les pertes.
L’objectif est de créer un plan de retraite capable de soutenir le style de vie pour lequel vous avez travaillé si dur.
Les CD et les bons du Trésor peuvent contribuer à apporter stabilité et confiance. Mais pour de nombreux retraités, ils ne représentent peut-être qu’une pièce du puzzle.
Pour réussir sa retraite, il faut souvent regarder au-delà du rendement actuel et se concentrer sur une vision d’ensemble : maintenir le pouvoir d’achat, gérer les impôts et générer un revenu durable pour les années à venir.
Cet article a été écrit et présente les points de vue de notre conseiller collaborateur, et non de la rédaction de Kiplinger. Vous pouvez vérifier les dossiers des conseillers auprès du SECONDE ou avec FINRA.
