Home dépot (HD) peut être le stock de victoires de tous les temps. Si vous avez investi 1 000 $ en 1981, votre investissement aurait été plus de 11 millions de dollars d’ici la fin de 2023, pour un rendement de 1 100 000%. Au moment d’écrire ces lignes à mi-chemin jusqu’en 2024, vos 1 000 $ valent 12,5 millions de dollars.
Dans le chapitre de mon livre intitulé «Buy Monopoly Stocks», nous couvrons Home Depot en détail. L’une des idées fondamentales est que Home Depot a construit une échelle si massive qu’elle présente un fossé qu’aucun concurrent ne peut violer.
Oui, il y a des lowe (bas) et c’est un formidable concurrent – et ses actionnaires ont bien fait, gagnant un rendement de plus de 53 000% de 1980 à cette rédaction.
Un commentateur plus blasé pourrait remarquer que Lowe’s est une feuille utile pour Home Depot car elle maintient les régulateurs antitrust à distance, même si Home Depot a amassé les pouvoirs de monopole.
Ainsi, Home Depot n’a pas éliminé les concurrents car il a trouvé le bon équilibre de concurrence qui a permis d’exister un scénario monopolistique. La preuve que Home Depot a atteint cette stase est qu’elle a dépassé ses ouvertures de magasin. Il ne s’agrandit plus de s’étendre géographiquement. Le graphique ci-dessous raconte l’histoire.
(Crédit d’image: Louis Navellier)
La question que nous nous aborderons ici est la suivante: ce qui a fait Home Depot maintenant qu’il a construit ses douves qui se compose d’environ 2 300 magasins sur tous les marchés dans lesquels il doit être?
En bref, Home Depot a considérablement augmenté les ventes qu’elle génère à partir de chacun de ses emplacements. Par exemple, en 2005, Home Depot avait 1 890 magasins et revenus de 73 milliards de dollars, pour des ventes par magasin d’environ 39 millions de dollars. À la fin de 2023, avec 2 335 magasins et des ventes d’environ 157 milliards de dollars, les ventes par magasin sont de 67 millions de dollars, soit une augmentation de 71,8%. Ouah.
Un examen plus approfondi des états financiers de Home Depot montre ce qu’il a fait avec l’augmentation des revenus pour accroître sa rentabilité. Notamment, la marge bénéficiaire brute de Home Depot s’est maintenue stable à environ 32% au cours des 20 dernières années. Cela indique qu’il ne réalise pas plus de bénéfices en augmentant les prix sur les consommateurs, ce qui fait revenir les consommateurs (ce qui donne une augmentation de la croissance des ventes à magasins comparables).
Là où Home Depot a fait d’énormes progrès, c’est la gestion de ses coûts d’exploitation. Autrement dit, une fois que le client franchira la porte, il connaîtra des prix avantageux, mais Home Depot a considérablement réduit le coût de l’entretien de ce client. Plus précisément, le point bas pour la marge d’exploitation de Home Depot était de 7,5% en 2009. En 2023, la marge de fonctionnement était de 14,2%. Au fil du temps, Home Depot a presque doublé la rentabilité qu’elle gagne sur chaque client.
Tout cela se traduit par un résultat net stellaire en termes de bénéfice net total, mais lorsqu’il est converti en bénéfice par action, Home Depot a tué la croissance par la croissance Réduire le nombre d’actions En suspens de 2,2 milliards en 2004 à seulement 993 millions en 2023.
C’est pourquoi les bénéfices totaux ont augmenté à un taux annuel moyen de près de 6%, tandis que les bénéfices ont augmenté à un taux beaucoup plus élevé, passant de 2,27 $ en 2004 à 15,16 $ en 2023, pour une croissance annuelle moyenne de près de 10%. Cela représente près du double du taux du revenu net total.
Bien que la croissance du bénéfice net total soit importante, sa croissance du bénéfice par action stimule les cours des actions.
Parmi le par entretien, c’est la croissance du bénéfice par action qui entraîne également une croissance du dividende. Depuis 2004, Home Depot Le dividende a grandi De 33 cents à 8,36 $, pour une croissance annuelle moyenne de plus de 17%. Il s’agit d’un nombre presque inconnu et, avec la croissance des ventes et des bénéfices, a conduit Home Depot dans la stratosphère.
