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Poursuite de la diversification au sein du marché de la dette verte et durable élargit le paysage de l’investissement climatique pour les investisseurs obligataires, conduisant à des opportunités d’investissement attrayantes.
Et aussi la vanille obligations provenant d’émetteurs ayant de solides références en matière de climat, fournissent un pool supplémentaire d’investissements à impact au-delà des labels.
À mesure que ces marchés continuent de se développer, ils créent de nouvelles voies vers une décarbonation réelle tout en élargissant l’univers d’investissement pour ceux qui recherchent un impact environnemental significatif.
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Dissiper les « greeniums » et les performances concurrentielles
Nous pensons que l’émission régulière d’obligations vertes a entraîné des compromis limités pour les investisseurs obligataires lorsqu’ils optent pour des obligations vertes plutôt que leurs homologues classiques.
Selon Bloomberg New Energy Finance (BNEF), les soi-disant greeniums sont une nouvelle émission supplémentaire prime attribuées au label vert d’une obligation — se dissipent en moyenne à l’échelle mondiale.
Par exemple, dans le cas de l’évaluation des obligations souveraines jumelles (un instrument financier dans lequel un gouvernement émet une obligation verte parallèlement à une obligation conventionnelle (non verte) présentant des conditions financières identiques), les greeniums ont atteint des plus bas historiques, avec des primes se compressant progressivement au fil du temps et affichant une volatilité réduite. C’est selon le Institut Anthropocène des titres à revenu fixe (AFII).
En outre, les obligations durables se comparent favorablement aux obligations à revenu fixe conventionnelles, l’indice Bloomberg Global Aggregate Green Social Sustainability Bond surperformant l’indice Global Aggregate en 2025, selon Bloomberg Intelligence.
Pourquoi les obligations vertes sont toujours attractives
Les obligations vertes restent le label de choix sur le marché de la dette durable pour financer des projets et des actifs environnementaux, représentant près de 40 % du financement de la transition à l’échelle mondiale, selon la BNEF.
Le marché des obligations vertes a atteint une valeur marchande totale de plus de 3 000 milliards de dollars en janvier 2026, selon Environmental Finance, les émissions d’obligations vertes en 2025 dépassant celles de 2024, comme indiqué dans Bloomberg Intelligence. Les facteurs notables incluent la différenciation en termes de type d’émetteur et de zone géographique.
Les émetteurs souverains, supranationaux et d’agence (SSA) et les titrisations ont considérablement influencé les émissions en 2025, représentant ensemble près de 40 % des volumes d’obligations vertes en 2025, selon Bloomberg Intelligence.
Ces volumes et les échéances plus diversifiées des obligations des SSA, aux côtés de certains nouveaux émetteurs, contribuent à élargir l’ensemble des opportunités permettant aux investisseurs multisectoriels de financer des projets liés au climat et à l’environnement.
Par exemple, à la fin de l’année 2025, environ 70 % des émetteurs souverains détenus dans l’indice Bloomberg Global Aggregate avaient désormais émis dans des formats verts ou labellisés durables, selon Environmental Finance.
Les SSA jouent souvent un rôle central en favorisant l’innovation des formats d’obligations et en établissant les meilleures pratiques de marché pour les autres émetteurs.
Par exemple, l’émission d’obligations de transition climatique par le Japon s’est traduite par une hausse du nombre d’entreprises japonaises émettant sous le label d’obligations de transition, le marché des obligations de transition enregistrant de fortes émissions début 2025.
Dans la région Asie-Pacifique, les émissions d’obligations vertes et autres obligations durables ont atteint plus de 320 milliards de dollars en 2025, selon Bloomberg Intelligence, tirées par l’activité en provenance de Chine. Cela met en évidence l’élargissement de l’univers et le potentiel des gestionnaires d’actifs mondiaux d’investir dans une optique climatique.
Les banques multilatérales de développement concentrent également de plus en plus leur attention sur les modèles « originate-to-share » qui offrent de nouveaux canaux, notamment via la titrisation, pour libérer davantage de capitaux et fournir des rehaussements de crédit et une atténuation des risques pour les entreprises. marchés émergents prêt.
Même si tous les labels et formats ne conviennent pas à chaque produit, une telle innovation est la bienvenue, car elle contribue à élargir l’ensemble des opportunités d’investissement pour les investisseurs obligataires responsables et permet à chaque investisseur de se concentrer sur les instruments qui correspondent le mieux à ses objectifs spécifiques liés au climat.
Des investissements axés sur le climat au-delà des étiquettes
La taille du marché des obligations vertes et la couverture régionale, par émetteur, par secteur et par échéance de l’univers de titres disponible permettent aux investisseurs obligataires responsables de construire diversifié portefeuilles durables.
Cet univers labellisé peut être complété par des obligations classiques d’émetteurs ayant de solides références en matière de climat, renforçant ainsi la diversification économique pour les investisseurs et l’impact environnemental positif potentiel à long terme.
L’identification des émetteurs « vert foncé » – ceux qui représentent les normes les plus élevées en matière d’engagement environnemental – peut s’avérer vitale, d’autant plus que certains vont au-delà de la dette labellisée.
Par exemple, une multinationale du secteur de l’énergie abandonne progressivement les émissions d’obligations vertes et liées au développement durable, après avoir intégré des engagements solides en matière de développement durable dans sa stratégie commerciale principale, soulignant ainsi l’importance d’une analyse approfondie au niveau de l’émetteur pour saisir les opportunités dans le paysage plus large des investissements climatiques.
Réflexions finales
Le marché des obligations vertes et durables reste un espace attractif pour les investisseurs, offrant un mélange d’opportunités d’investissement attrayantes, une diversification des types d’émetteurs et des formats innovants.
L’élargissement des opportunités offertes aux gestionnaires axés sur le climat d’explorer l’investissement au-delà des étiquettes, en mettant l’accent sur les stratégies et performances climatiques globales des émetteurs, permet la construction de portefeuilles à la fois diversifiés et impactants du point de vue de la durabilité.
Ces moteurs consolident le potentiel du marché des obligations vertes et durables pour ceux qui recherchent à la fois des rendements financiers et impact environnemental positif.
Cet article a été écrit et présente les points de vue de notre conseiller collaborateur, et non de la rédaction de Kiplinger. Vous pouvez vérifier les dossiers des conseillers auprès du SECONDE ou avec FINRA.
