Les principaux indices boursiers étaient en baisse après une séance de négociation de fin d’été à faible volume lundi, l’incertitude d’une guerre au Moyen-Orient l’emportant sur la certitude d’une solide croissance des bénéfices et des revenus. Les investisseurs, les commerçants et les spéculateurs retirent leurs paris sur des hausses de taux après des données sur l’inflation à la consommation et les ventes au détail de juillet plus froides que prévu. Mais le marché obligataire continue de refléter des préoccupations à plus long terme.
Le président Donald Trump a exhorté l’Iran à « hisser le drapeau blanc de la capitulation » lors d’une conversation téléphonique préalable à l’ouverture avec Fox Nouvellesau cours duquel il a également menacé de bombarder Oman si cela « faisait obstacle » aux négociations américaines sur l’ouverture du détroit d’Ormuz.
« L’objectif numéro un est, et sera toujours, que l’Iran ne puisse en aucun cas avoir une arme nucléaire », a déclaré Trump sur son site Internet. Vérité sociale à peu près au même moment. « Je n’ai pas d’horaire », a déclaré Trump multitâche à Fox News. « Je ne suis pas pressé. »
Le premier mois Contrats à terme sur le pétrole brut West Texas Intermediate le contrat était en hausse de 2,5% à 84,45 $ le baril. Le WTI est tombé à 67,04 dollars en intrajournalier le 2 juillet, juste au-dessus de son cours de clôture d’avant-guerre de 67,02 dollars le 27 février et contre un sommet sur 52 semaines de 119,48 dollars le 19 mars.
Le Rendement du Trésor à 2 ans est passé de 4,171% vendredi à 4,182% aujourd’hui, bien que l’indicateur des intentions à court terme de la Fed ait baissé d’environ 20 points de base par rapport à son plus haut sur 52 semaines de 4,377% le 24 juillet.
Le Rendement du Trésor à 10 ans a augmenté à 4,724% contre 4,696% vendredi, et le Rendement du Trésor à 30 ans est passé de 5,266% à 5,310%, atteignant ainsi un nouveau sommet depuis 19 ans.
À la cloche de clôture, le blue chips Moyenne industrielle Dow Jones était en baisse de 0,5% à 53 459, le chiffre généralisé S&P500 avait perdu 0,5% à 7 745, et le secteur technologique Nasdaq Composite était en baisse de 0,3% à 26 644.
Dans quelle mesure les revenus sont-ils sains
La plupart des indices S&P 500 l’ont déjà publié, et les résultats du calendrier des gains sont bons. En effet, en tant qu’associé de recherche Ritholtz Wealth Management Matt Cerminaro Selon les calculs, le taux de croissance global des bénéfices d’une année sur l’autre s’élève à 32,2 %.
À la suite d’une baisse inattendue des ventes au détail en juillet, des rapports de Dépôt à domicile (HD, -0,2%) demain matin et Walmart (WMT, -0,8%) jeudi matin offrira plus de couleurs sur l’état du consommateur.
Néanmoins, comme le note Cerminaro, 10 secteurs devraient afficher une croissance des bénéfices, et huit devraient afficher une croissance à deux chiffres. Et ce taux de croissance net : « Parlez de faire tourner les choses à chaud », dit Cerminaro. « Ce numéro est en feu. »
En effet, les 11 secteurs boursiers définis par S&P Global sont en passe de connaître une croissance de leurs revenus, avec un taux annuel global pour le S&P 500 de 15,4 %, le taux le plus élevé depuis le quatrième trimestre 2021.
Ce n’est pas tout : « Ces sociétés écrasent les estimations, relèvent leurs prévisions, et les cours de leurs actions emboîtent le pas. C’est exactement ce que l’on souhaite voir dans un marché haussier sain. »
Pourquoi AMZN peut atteindre 500 $
Amazone (AMZN, -0,5%) n’a connu jusqu’à présent qu’une année 2026 moyenne. Le géant du commerce électronique, géant du cloud computing et baromètre actions de consommation discrétionnaire a affiché un rendement total de 13,8% jusqu’à vendredi contre 14,5% pour le S&P 500.
AMZN se négocie aujourd’hui autour de 260 dollars, contre environ 230 dollars fin 2025. Selon l’analyste de Morgan Stanley Brian Nowakil y a des raisons de croire que le titre pourrait atteindre 500 $ d’ici fin 2027, notamment grâce à l’opportunité d’Amazon Web Services.
« Nous pouvons débattre des marges à long terme d’un AWS compatible GenAI », écrit Nowak, « mais si les commentaires de la direction d’AMZN sur le suivi de l’IA vers des marges et des rendements similaires à ceux du cloud principal sont dans la bonne fourchette, cela implique probablement des marges EBIT d’environ 30 %. »
Selon Nowak, cela signifie environ 1 000 milliards de dollars de revenus AWS et environ 300 milliards de dollars d’EBIT AWS (bénéfice avant intérêts et impôts) au cours des huit à 10 prochaines années. « En superposant des hypothèses raisonnables sur le commerce de détail, cela impliquerait qu’AMZN devrait générer environ 500 milliards de dollars d’EBIT en 2034-2036… et que l’EBIT à l’échelle de l’entreprise pourrait avoir un TCAC de 16 à 20 %. »
L’analyste a réitéré sa note de surpondération (achat), ainsi que son objectif de cours de 335 $ sur 12 mois. Même à partir du « scénario de base » de Nowak, il y a environ 29 % de hausse pour AMZN.
Ce qui a fait resurgir le SNDK
Sandisk (SNDK, +8,9%) a été le plus chaud des Actions S&P 500 lundi, au lendemain d’une présentation chaleureusement accueillie de la « journée des investisseurs » jeudi dernier, soulignée par les orientations à long terme de la direction, ainsi que par un plan ambitieux rachat d’actions plan.
Comme l’analyste Bernstein Marc Newman Selon les rapports, la direction du dispositif de mémoire et le fournisseur de solutions prévoient une croissance des volumes de l’ordre de 15 % et des prix stables jusqu’à l’exercice 2030. « La société a également guidé la marge brute à long terme autour de 80 %, écrit Newman, ce qui était meilleur que prévu.
Sandisk a également annoncé que 100 % des flux de trésorerie disponibles (FCF) seraient restitués aux actionnaires et a laissé entendre que la majeure partie, sinon la totalité, de ce FCF serait utilisée pour racheter des actions.
« En utilisant même les estimations les plus prudentes des flux de trésorerie disponibles », déclare Newman, « Sandisk peut racheter 47 % des actions en circulation au cours des quatre prochaines années de génération de flux de trésorerie disponibles aux cours actuels des actions. »
Newman a réitéré sa note de surpondération (achat) et son objectif de cours de 3 000 $ sur 12 mois pour SNDK.
