Le Nasdaq Composite a atteint un nouveau sommet historique lors d’un rallye généralisé lundi, alors que les marchés se concentraient sur le potentiel de hausse du intelligence artificielle (IA) révolution. Au milieu d’une nouvelle hausse des rendements dans l’ensemble du spectre des bons du Trésor, les investisseurs, les traders et les spéculateurs accordent davantage d’importance au potentiel de l’IA pour accroître l’efficacité à long terme, même si elle fait augmenter les coûts à court terme.
Le Rendement du Trésor à 2 ans a baissé de 0,4 point de base à 4,821%, tandis que le Rendement du Trésor à 10 ans (3,2 pb, 5,309%) et le Rendement du Trésor à 30 ans (3,4 pdb, 5,664%) a de nouveau atteint de nouveaux plus hauts sur 52 semaines, alors que la liquidation du marché obligataire mondial se poursuit.
Pourtant, à la cloche de clôture, le spécialiste de la technologie Nasdaq Composite était en hausse de 1,1% à 27 477, un nouveau sommet historique en clôture. Le large éventail S&P500 avait ajouté 0,7% à 7 773, et le blue chips Moyenne industrielle Dow Jones était en hausse de 0,2% à 51 267.
« Il ne fait aucun doute que les États-Unis restent une oasis et le moteur du développement mondial. PIB croissance », écrit Louis Navellier de Navellier & Associates. Comme l’explique Navellier, « FactSet estime que les bénéfices du S&P 500 au troisième trimestre devraient augmenter de 29,5 %. »
Nous sommes effectivement en territoire historique, comme le notent les analystes du Well Fargo Investment Institute. « Le consensus pour les investissements en 2027 pour les huit plus grandes sociétés de cloud computing s’élève désormais à environ 1,3 billion de dollars », écrivent-ils. « Cela représenterait environ 3,7% de nos prévisions de produit intérieur brut nominal pour l’année prochaine, plaçant ce cycle d’investissement au même niveau que certains des plus importants de l’histoire des États-Unis. »
Des cycles comparables incluent les chemins de fer de 1879 à 1890, qui représentaient plus de 4 % du PIB, l’énergie électrique en 1929, le pétrole et le gaz en 1980 et le boom des entreprises Internet en 2000.
Les enquêtes sur les services révèlent que l’économie continue de croître
L’indice des directeurs d’achat (PMI) des services de l’Institute for Supply Management (ISM) s’est inscrit à 54,9 % en septembre, en baisse par rapport à une lecture de 55,4 % en août et en dessous d’une prévision consensuelle de 55,1 %.
Mais, comme l’a dit l’économiste William Blair Richard de Chazal dit, c’est le 27ème mois consécutif où l’indice se situe au-dessus de la ligne d’expansion-contraction de 50%. Et, au lendemain d’une période plus fraîche que prévu Rapport sur l’emploi de septembrel’enquête confirme que « l’emploi dans le secteur des services, qui représente l’essentiel de l’activité économique, reste solidement implanté ».
Comme le note Chazal, l’indice de l’emploi a renoué avec l’expansion pour la première fois depuis trois mois. Pourtant, même si le trafic de pétrole brut via le détroit d’Ormuz se redresse, les expéditions de carburant restent bien inférieures aux niveaux d’avant-guerre, et le diesel, l’essence et les produits pétroliers ont contribué à pousser l’indice des prix à son plus haut niveau depuis juillet 2022.
« La plus grande pression reste sur les coûts », écrit Chazal. « Pour la Fed, le rapport suggère inflation reste la principale préoccupation. Les données sur l’emploi publiées vendredi ont réduit les probabilités d’une hausse lors de la réunion d’octobre, mais comme la demande reste ferme et que les coûts des intrants continuent de grimper, une autre hausse reste probable. »
INTC frappé par la stratégie TerraFab d’Elon
Nvidia (NVDA, +2,1%) a atteint un nouveau record historique et figurait parmi les deux premiers Action Dow Jones lundi, aidé par l’optimisme concernant le commerce de l’IA, ainsi que par l’impact de l’annonce la semaine dernière du plus gros rachat d’actions de l’histoire du marché.
Mais un autre stock de semi-conducteurs Intel (INTC, -2,6%) était en baisse après qu’Elon Musk ait confirmé que Fabrication de semi-conducteurs à Taiwan (TSM, +2,8%) discute avec son projet de fabrication de puces TeraFab de ses installations au Texas.
« Ce ne sont que des discussions, mais il pourrait en résulter quelque chose », a déclaré le PDG de EspaceX (SPCX, +7,6%) et Tesla (TSLA, +2,2 % ont répondu sur X aux rapports sur les pourparlers TeraFab-TSMC.
Intel a un accord existant avec TeraFab. Musk a précisé dans un article de suivi que TSMC pourrait travailler avec Intel plutôt que de le remplacer dans son usine de fabrication de puces.
Intel a également un partenariat avec Alphabet (GOOGL, +0,9%) pour soutenir l’infrastructure cloud d’IA de Google, et le fabricant de puces a également reçu 5 milliards de dollars de Nvidia dans le cadre d’un projet de co-développement de puces personnalisées.
CBRS a l’air un peu mieux aujourd’hui
Systèmes cérébraux (CBRS, +9,1%) traverse une période difficile depuis le stock technologique a réalisé son introduction en bourse (IPO) en mai, générant une perte de plus de 4 % contre un gain de plus de 10 % pour le S&P 500.
Mais le Infrastructure d’IA La société a également reçu un coup de pouce grâce à un article sur X. « Cerebras est un partenaire proche », a déclaré vendredi soir Sam Altman, PDG d’Open AI, « et nous avons un engagement profond qui repousse les frontières de la vitesse ».
OpenAI est le plus gros client de Cerebras en termes de carnet de revenus. En janvier, les sociétés ont signé un accord de 10 milliards de dollars pour fournir à ChatGPT 750 mégawatts de puissance de calcul jusqu’en 2028.
Dans le même temps, le cabinet de recherche SemiAnalysis a rapporté qu’OpenAI utilise le matériel de Nvidia plutôt que celui de Cerebras pour prendre en charge le mode « Ultrarapide » pour son dernier modèle.
